比亞迪凈利潤大漲，增收不增利問題已解決？

超越特斯拉、登頂全球新能源汽車銷冠背后，比亞迪預計2022年上半年掙的錢，逼近2021年全年。

比亞迪7月14日晚公告稱，公司預計2022年上半年實現歸母凈利潤28億元至36億元，同比增長138.59%至206.76%;扣非后凈利潤25億元至33億元，同比增長578.11%至795.11%。

2021年的比亞迪，受困于原材料上漲、疫情等不利因素，實現歸母凈利潤30.45億元，同比下降28.08%，并且出現增收不增利的現象。

為何到了2022年上半年，比亞迪就能扭轉2021年遭遇的問題?對于2022年下半年，比亞迪又能否維持今年上半年的增長態勢?

新能源汽車銷量屢創新高

對于2022年上半年業績預計大漲，比亞迪明確提及“新能源汽車市場一枝獨秀”。

比亞迪稱：“公司新能源汽車銷量增長勢頭強勁，屢創歷史新高，市場占有率遙遙領先，同比實現迅猛增長，推動盈利大幅改善，并一定程度上對沖了上游原材料價格帶來的盈利壓力。”

7月初，比亞迪明確超越特斯拉，登頂全球新能源汽車銷冠。比亞迪2022年上半年新能源汽車銷量64.14萬輛，同比增長315%。而特斯拉2022年上半年全球交付量56.4萬輛，較2021年上半年的38.62萬輛同比增長46%。

比亞迪董事長王傳福此前提及：“我們能做多大，看市場有多大空間。”

目前，國內新能源汽車滲透率正在加快。乘聯會7月8日消息，2022年6月新能源車國內零售滲透率27.4%，較2021年6月14.6%的滲透率提升12.8個百分點。

王傳福此前預判，按照2021年我國新能源汽車變革速度，以及基于當前我國新能源汽車發展以市場驅動為主的情況，2022年底預計滲透率可達35%。

“現在不是大魚吃小魚，而是快魚吃慢魚，要想超車只能更快。”王傳福表示，當前國內新能源汽車的電動化進程正在加速，誰能贏得更大的市場，就看誰的資源多、供應鏈更完善、產品優勢更大。

增收不增利問題已解決?

2022年上半年面臨的問題與2021年類似，依舊存在的不利因素包括：疫情、芯片短缺、原材料價格上漲等。那么比亞迪2022年上半年的歸母凈利潤，為何逼近2021年全年?

“比亞迪會通過規模化、高度垂直一體化等方式，挖掘一切可能的成本空間。”王傳福此前在2021年度股東大會現場表示，公司將在規模化過程中逐步降低成本，通過規模化的效益來提升利潤空間。

比亞迪一直強調其成本控制能力。從公司其他業務來看，2022年上半年的手機部件及組裝業務，雖然受消費電子行業需求疲弱的影響，但得益于公司成本控制能力的提升，以及產品結構調整，盈利能力有所恢復。

而比亞迪高度垂直一體化的優勢，助力其應對此前疫情、原材料價格暴漲、供應鏈不穩定等嚴峻挑戰。王傳福此前介紹，公司形成了一整套新能源汽車研發配套生產體系，并在電池、電機、電控等核心領域，實現了全球的技術和產業的引領。

同時，王傳福在4月份對外介紹，上游原材料價格暴漲是行業需要克服的挑戰，比亞迪通過多種途徑積極布局鋰資源儲備。

在與A股公司的股權合作方面，比亞迪通過參與產業鏈上游企業的定增，結盟四川路橋、盛新鋰能;通過入股合作方子公司，綁定道氏技術、杉杉股份。這些合作集中在去年下半年至今年上半年，與近兩年原材料價格快速上漲等相對應。

如今，比亞迪在資本市場與產業布局上的合縱連橫，正逐步在業績上體現成效。【責任編輯/周末】

來源：上海證券報

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