前紐約聯(lián)儲行長警告：美聯(lián)儲明年將虧損

紐約聯(lián)儲前行長達德利(William Dudley)表示，由于美聯(lián)儲上調短期利率以遏制通脹，明年該行可能會面臨虧損。

這是因為美聯(lián)儲為銀行在央行存放的準備金支付的利率將高于其持有的國債和抵押貸款支持證券的收益率。

達德利周四在官方貨幣和金融機構論壇主辦的網絡研討會上表示，盡管這些損失不會影響美聯(lián)儲執(zhí)行貨幣政策的能力，但可能會讓決策者在拋售抵押支持證券時猶豫不決，因為這將增加赤字。

美聯(lián)儲周三將基準利率上調75個基點，是1994年以來最大的一次加息，并預計今年和明年還將繼續(xù)加息。根據他們的預測中值，他們預計今年年底利率將升至3.4%，2023年底將升至3.8%，目前的聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間是1.5%-1.75%。

達德利說：“如果我們繼續(xù)保持這種趨勢，美聯(lián)儲在2023年肯定會虧損。”

他說，在這種情況下，財政部將在美聯(lián)儲的資產負債表上創(chuàng)建一種所謂的遞延資產，這樣美聯(lián)儲就不必耗盡資本。因此，“貨幣政策的執(zhí)行不會受到影響”。

除了通過提高利率來抑制通脹，美聯(lián)儲還通過在證券到期時不更換其持有的證券來縮減其龐大的資產負債表。該行還提出了出售部分抵押支持證券(MBS)的可能性，作為其縮表計劃的一部分。

達德利表示：““如果他們虧損，他們就不會出售機構MBS。他們每賣出一次，就會增加他們的損失。”

他預計，美聯(lián)儲的虧損將引發(fā)一場有關美聯(lián)儲過去使用量化寬松政策扶助經濟的“激烈辯論”。量化寬松的反對者可能會抓住這一損失，辯稱美聯(lián)儲不應該購買長期證券。

達德利認為，如果他們贏得這場辯論，那將是一場災難。他說：“如果發(fā)生這種情況，那真的很危險，因為當美聯(lián)儲的短期利率處于零利率下限時，你就失去了一個非常重要的貨幣政策工具。”【責任編輯/周末】

來源：新浪財經

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