小摩：投資組合再平衡，全球股市有望迎來2300億美元資金流入
摩根大通預計，全球養老基金和主權財富基金勢將重建因俄烏戰爭和通脹上升而貶值的風險投資頭寸，可能大舉買入價值2300億美元的股票，這可能會給陷入困境的全球股市帶來至多10%的提振。
養老金、大型基金、捐贈基金、保險公司等大型機構投資者，對各類資產配置比例一般會有目標值或目標區間。一旦某類資產因為大漲或大跌，導致其占比超出目標范圍，就會按月或按季進行調整，這在投資界被稱為“再平衡”。
摩根大通認為，隨著第一季度接近尾聲，機構投資者的投資組合再平衡可能會給全球股市帶來亟需的技術提振。
摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou在一次采訪中表示：“就股票購買而言，這是自2020年以來最大的再平衡。”他說，全球股市有望迎來至少1000億美元、至多2300億美元的資金流入，從而推動股市上漲5%至10%。
2020年3月新冠疫情爆發使股市遭受重創，導致實錢投資組合低配股票多達8500億美元，引發了一場購買狂潮，幫助標普500指數在隨后一個月上漲了13%。
在最近的股市暴跌中，歐洲和亞洲的基準股指一度進入熊市，較近期峰值下跌近20%。標普500指數表現相對較好，從高峰到低谷的跌幅約為12%。
這些下跌已經壓低了全球大型基金的目標配置價值，其中很多基金堅持60%股票、40%債券的傳統投資組合。為了解決這個缺口，恢復投資組合的平衡，他們將不得不購買股票。
美國固定收益養老金計劃管理者7萬億美元的資產，他們需要將其中1260億美元轉投股市，才能達到其長期目標。
根據摩根大通的計算，全球最大養老基金、規模達1.6萬億美元的日本政府養老投資基金(GPIF)將不得不購買價值400億美元的股票，才能回到其目標資產配置。全球最大主權財富基金、規模達1.3萬億美元的挪威石油基金(Norwegian Oil Fund)可能將220億美元從債券轉向股票，而瑞士央行可能購買價值150億美元的股票。
StoneX Financial Inc.宏觀策略師Vincent Deluard說，在此前的幾次熊市中，養老基金的再平衡曾幫助股市在當季最后一周反彈。
但Deluard并不指望這一次會有一波大規模的股市資金流入，因為債券價格的下跌夸大了許多平衡型基金所持股票的相對價值。
Deluard說：“最大的區別在于，債券價格沒有上漲。這不是一個標準的熊市。【責任編輯/古飛燕】
來源：新浪財經
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