馬化騰、黃崢、馬云等5個月"丟了"5800億身家，發(fā)生了什么？

冰火兩重天的景象，在美股和中概股之間上演!

近兩個交易日(7月23日、7月26日)，美股連續(xù)刷新歷史新高，但中概股卻持續(xù)暴跌。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這兩天，在美上市的好未來、高途集團(tuán)、新東方股價跌幅分別達(dá)到78.55%、73.90%、69.69%;阿里巴巴、拼多多、網(wǎng)易、貝殼、京東、滴滴出行分別下跌10.41%、15.48%、20.57%、35.60%、12.95%、21.18%。中概股總市值合計蒸發(fā)了2500億美元，約合人民幣1.6萬億元。

在香港上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，也持續(xù)大跌，7月27日，騰訊控股跌近9%創(chuàng)近10年來最大單日跌幅，美團(tuán)大跌近18%。近三個交易日，騰訊控股跌了18%，美團(tuán)跌了31%，阿里巴巴跌了13%，快手跌了25%，上述4家公司的港股市值三天合計蒸發(fā)2.21萬億港元，約合人民幣1.84萬億元。

此輪中概股的持續(xù)下跌，也讓排名居前的首富們資產(chǎn)縮水不少。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月5日至7月27日期間，馬化騰、黃崢、馬云、丁磊、王興、張志東、劉強東、宿華的身家合計縮水901億美元，約合人民幣5837億元。

美股創(chuàng)新高，但中概股卻連續(xù)暴跌

近兩個交易日(7月23日、7月26日)，美股三大指數(shù)連續(xù)創(chuàng)出歷史新高，谷歌、Facebook、微軟等巨頭的股價紛紛創(chuàng)新高，蘋果距離歷史高位也僅剩一步之遙。

但是，在美國上市的中概股，卻連續(xù)兩日暴跌。數(shù)據(jù)顯示，兩天的時間，中概股總市值累計蒸發(fā)2500億美元，約合人民幣1.6萬億元。

中概教育股跌幅最大，占據(jù)跌幅榜前4名。Wind數(shù)據(jù)顯示，近兩個交易日，好未來、高途集團(tuán)、新東方、有道股價跌幅分別達(dá)到78.55%、73.90%、69.69%、61.92%，市值合計蒸發(fā)216億美元，約合人民幣1394億元。

美股中概股中，互聯(lián)網(wǎng)股的損失也非常慘重，阿里巴巴、拼多多、網(wǎng)易、貝殼、京東、滴滴出行、嗶哩嗶哩、百度分別下跌10.41%、15.48%、20.57%、35.60%、12.95%、21.18%、19.51%、9.03%，市值分別蒸發(fā)了3847億元、1304億元、1027億元、1031億元、979億元、669億元、523億元、362億元。

在香港上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，股價也持續(xù)大跌，7月27日，恒生科技指數(shù)暴跌近8%，騰訊控股跌近9%創(chuàng)近10年來最大單日跌幅，阿里巴巴一度破發(fā)收跌6.4%，美團(tuán)大跌近18%。

近三個交易日(7月23日、7月26日、7月27日)，騰訊控股累計跌了18%，美團(tuán)跌了31%，阿里巴巴跌了13%，快手跌了25%，上述公司港股市值三天合計蒸發(fā)了2.21萬億港元，約合人民幣1.84萬億元。

股市大幅震蕩，私募大佬但斌也坐不住了，7月26日晚間，但斌在微博上發(fā)文稱，“從業(yè)29年，東方港灣成立17年多，2021年也算經(jīng)歷又一次考驗!今年除了美股正貢獻(xiàn)，A股與港股，都是負(fù)貢獻(xiàn)……做的不好，我只怪我自己，內(nèi)省…… ”

Wind數(shù)據(jù)顯示，相較于年內(nèi)高點，新東方、高途集團(tuán)、好未來跌幅均超過了95%。阿里巴巴、網(wǎng)易跌超30%，滴滴出行、拼多多跌幅超過55%，百度跌了54%。

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平發(fā)文稱，什么是大勢?就是降低房地產(chǎn)、金融、教育、互聯(lián)網(wǎng)等的利潤和壟斷，以及由此引發(fā)的過去長期對民生和實體經(jīng)濟(jì)的擠壓和成本，大力發(fā)展制造業(yè)、硬科技、實體經(jīng)濟(jì)、新能源、新基建、資本市場等。百年未遇之大變局，也是百年未有之大機遇?？辞暹@一大趨勢，至關(guān)重要。

為何中概、美股互聯(lián)網(wǎng)板塊兩極分化?

自今年2月以來，中概、美股互聯(lián)網(wǎng)板塊股價兩極分化，中概互聯(lián)網(wǎng)巨頭自2月高點以來累計平均下跌超40%，而同期美股同類企業(yè)股價則不斷創(chuàng)下歷史新高，平均漲幅超過20%。

從個股層面來看，自2月18日至今，騰訊港股跌了40.96%，阿里巴巴美股跌了29%，百度美股跌了47%，美團(tuán)港股跌了57%，京東美股跌了38%，快手港股跌了73.75%。而同期，F(xiàn)acebook漲了36%，谷歌漲了26.5%，亞馬遜漲了11.8%，蘋果公司漲了14%。

為何中美互聯(lián)網(wǎng)巨頭股價走勢出現(xiàn)如此明顯的分化?研究機構(gòu)指出，中美互聯(lián)網(wǎng)巨頭股價走勢的差異，主要源于多因素影響下的中短期基本面預(yù)期的差異，主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增速、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏、政策監(jiān)管等層面。上周的教培政策發(fā)布，再次引發(fā)市場的劇幅波動。

有不少香港基金經(jīng)理表示，最近外資在陸續(xù)賣出中國資產(chǎn)。其原因主要有三條：一是前面配置消費的倉位較高，但目前市場的估值體系發(fā)生了變化;二是機構(gòu)對于教培雙減政策的擔(dān)心并未減弱，而且有所發(fā)酵;三是美國方面表示，在美上市的中國公司必須披露潛在的政策風(fēng)險，否則可能違反法律。市場擔(dān)心，美國會就中國公司信息披露問題展開正式調(diào)查。

天風(fēng)證券分析師劉晨明、趙陽、許向真等人認(rèn)為，近期，很多政策都有加速、加碼推進(jìn)的跡象，目前一系列政策主線都沿著一個脈絡(luò)展開：從【效率優(yōu)先】到【兼顧公平】。教育政策的嚴(yán)厲程度，讓市場開始意識到?jīng)Q策層的政策決心。在此政策脈絡(luò)下，互聯(lián)網(wǎng)、地方政府、房地產(chǎn)、乃至整個影響居民可支配收入的領(lǐng)域和行業(yè)，都可能受到深刻影響。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭還會繼續(xù)跌嗎?

中信證券分析師許英博、陳俊云指出，短期來看，受多因素影響，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭短期業(yè)績增速較美股同類公司明顯不占優(yōu)，同時2022/2023年業(yè)績一致預(yù)期仍可能在下半年面臨下修風(fēng)險，短期股價走勢缺乏明顯上行支撐。

但是，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)公司的價格已經(jīng)部分price in了市場的悲觀預(yù)期，產(chǎn)業(yè)中長期內(nèi)在邏輯并未發(fā)生明顯變化，同時經(jīng)歷近期的快速下跌后，無論是參考?xì)v史相對水平，抑或是絕對數(shù)字，板塊估值已回到偏低位置，中長期配置價值正在逐步顯現(xiàn)。

中信證券認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)的政策監(jiān)管，核心主旨在于維護(hù)國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的長周期有序、健康發(fā)展，實現(xiàn)監(jiān)管能力和產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度相匹配，而今年以來針對阿里、騰訊等處罰案例，亦和這一政策主張完全吻合，部分市場觀點將監(jiān)管政策對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的可能影響和教培行業(yè)做簡單類比，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嬛?，以及對互?lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)本質(zhì)的深刻理解。中長期角度，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)板塊的基本面依舊穩(wěn)健。當(dāng)前時點，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭估值正逐步顯現(xiàn)出安全邊際，隨著行業(yè)的規(guī)范，2022年互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績有望逐步改善。

光大證券分析師張宇生、鞏健表示，港股短期或?qū)⒕S持震蕩，盈利仍是核心：風(fēng)險事件影響之下，市場短期或?qū)⒕S持震蕩，但盈利仍是中期主線。上周關(guān)于教育的“雙減文件”出臺，受此影響教育板塊重挫。短期內(nèi)對教育的悲觀情緒可能會進(jìn)一步釋放。同時美股短期或因經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏放緩及美債收益率上行而面臨一定的波動。因此港股市場短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩。不過在相關(guān)不確定性釋放后，風(fēng)險偏好有望得到修復(fù)，中報也將對港股形成一定支撐。

馬化騰、王興、馬云等富豪身價縮水超5800億元

此輪中概股的持續(xù)下跌，也讓排名居前的首富們資產(chǎn)縮水不少。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月5日至7月27日期間，馬化騰、黃崢、馬云、丁磊、王興、張志東、劉強東、宿華的身家分別縮水了216億美元、240億美元、44億美元、55億美元、103億美元、79億美元、53億美元、111億美元，合計縮水901億美元，約合人民幣5837億元。

根據(jù)《福布斯》此前公布2021全球億萬富豪榜，截至2021年3月5日，馬化騰以658億美元身家排在第15名;拼多多創(chuàng)始人黃崢的身家為553億美元，全球排名第21名;阿里巴巴創(chuàng)始人馬云的身家為484億美元，全球排名第26名;網(wǎng)易創(chuàng)始人丁磊身家為330億美元，排名第45名;美團(tuán)創(chuàng)始人王興身家為261億美元，排名第60名;騰訊創(chuàng)始人張志東身家為234億美元，排名第73名;京東創(chuàng)始人劉強東的身家為224億美元，排名第77名?？焓謩?chuàng)始人宿華以178億美元財富，位列第107位。

而根據(jù)福布斯實時富豪榜，截至7月27日券商中國記者發(fā)稿，馬化騰的身家已縮水至442億美元，全球排名跌至第28位;拼多多創(chuàng)始人黃崢的身家為313億美元，全球排名跌至第45名;馬云的身家跌至440億美元，排名全球第29名;網(wǎng)易創(chuàng)始人丁磊身家跌至275億美元，排名掉到了第57名;美團(tuán)創(chuàng)始人王興身家縮水至158億美元，全球排名掉到了第126名;騰訊創(chuàng)始人張志東身家縮水至155億美元，排名第130名;劉強東的身家縮水至171億美元，排名第114名?？焓謩?chuàng)始人宿華的身家縮水至67億美元，排名第413名。

這其中，快手創(chuàng)始人宿華的身家縮水幅度最大，高達(dá)62%，主要是因為快手港股股價在3月5日至7月27日期間跌幅最大，該公司股價累計跌幅高達(dá)61.79%。

而在7月26日上午，“短視頻第一股”快手還鬧出一個大烏龍，某自媒體發(fā)布消息稱，摩根士丹利將快手的目標(biāo)價從300港元下調(diào)至50港元，評級由“超配”下調(diào)為“拋售”，直接導(dǎo)致快手當(dāng)日大跌近12%。對此，快手發(fā)布公開聲明表示，經(jīng)與摩根士丹利方面核實，確認(rèn)上述所謂研報報道內(nèi)容“完全失實”，并已與大量受此錯誤消息干擾的投資者們進(jìn)行了溝通與澄清。對于上述涉嫌編造研報、惡意傳播假消息的行為，快手方面表示，將啟動相應(yīng)的法律程序。

快手的公開聲明，對該公司的股價有一定的提振作用，7月27日上午，快手港股一度漲超6%，但因港股科技股集體崩盤，快手沒能一枝獨秀，最終收跌4.47%報108.9港元/股，市值縮水至4530億港元。【責(zé)任編輯/江小白】

來源：券商中國

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