五年后，滴滴重遇Uber，Uber變成美團(tuán)，美團(tuán)搶食滴滴

合并Uber中國(guó)五年后，6月10日，滴滴出行向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交了上市招股書(shū)，與Uber在美股市場(chǎng)重逢。

2016年，滴滴與Uber在中國(guó)本土上演了一場(chǎng)別開(kāi)生面的大戰(zhàn)，戰(zhàn)役的結(jié)果是滴滴收購(gòu)Uber中國(guó)。

收購(gòu)后，滴滴在對(duì)外發(fā)布的新聞稿里，如此總結(jié)：

“偉大的對(duì)手，史詩(shī)般的對(duì)決。”

彼時(shí)滴滴與快的已經(jīng)合并，納入U(xiǎn)ber中國(guó)后，滴滴在當(dāng)時(shí)成為占據(jù)網(wǎng)約車領(lǐng)域全國(guó)90%以上市場(chǎng)份額的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

如今，兩位昔日冤家都來(lái)到了全球這個(gè)更大的市場(chǎng)里，于是有了新的對(duì)決。

滴滴出行的估值據(jù)說(shuō)在700億—1000億美元之間。滴滴能否超過(guò)Uber?當(dāng)前930億美元的市值，成了吃瓜群眾關(guān)心的話題。

今天，我們就從兩家公司的財(cái)報(bào)入手，來(lái)品一品財(cái)務(wù)上的瓜味。

1

財(cái)務(wù)表現(xiàn)

翻開(kāi)滴滴首次公開(kāi)的財(cái)報(bào)，2020年滴滴全年收入為216億美元，Uber為111億美元。看起來(lái)Uber只有滴滴的一半。

但是要注意的是兩者在收入的計(jì)量方式上是有區(qū)別的。滴滴把乘客支付的全部金額算作收入，而Uber只是算了Uber提成的部分，也就是乘客付費(fèi)減去Uber支付給司機(jī)的錢(qián)，所以二者缺乏可比性。

一個(gè)更適合比較的指標(biāo)是總交易額。滴滴叫它GTV(Gross Transaction Value)，Uber叫它Gross Booking。這個(gè)指標(biāo)可以看出兩者的體量。

得益于中國(guó)對(duì)抗疫情的成功，滴滴的收入在2020年初下滑之后快速反彈，不到六個(gè)月就恢復(fù)到了疫情前的水平。

而Uber的出行業(yè)務(wù)，到現(xiàn)在還沒(méi)有回到疫情前的水平。

不過(guò)，它的外賣(mài)業(yè)務(wù)(以Uber Eats為主)卻因?yàn)橐咔橛辛舜蠓鲩L(zhǎng)，甚至反超了出行業(yè)務(wù)，從疫情前占總業(yè)務(wù)的不到30%到2021年占到總業(yè)務(wù)的60%之多。

看完業(yè)務(wù)體量，我們?cè)賮?lái)看看它們的盈利能力如何。

滴滴在2021年第一季度，終于首次實(shí)現(xiàn)了盈利。相比之下，Uber還在持續(xù)虧損中。

但仔細(xì)看一下，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)滴滴第一季度的盈利其實(shí)來(lái)自于一次性出售“橙心優(yōu)選”業(yè)務(wù)取得的14億美元的利潤(rùn)。

如果只看主營(yíng)業(yè)務(wù)，兩家都是虧損狀態(tài)。以2021年第一季度為例，滴滴虧66億人民幣(約合10億美元)，Uber虧15億美元。

實(shí)際上，Uber現(xiàn)在還持有滴滴12.8%的股份，也就是五年前出售中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)換來(lái)的。

如果滴滴上市成功，這些股份也會(huì)隨之升值。如果滴滴總體估值可以達(dá)到700億—1000億美元，那么Uber估計(jì)可以確認(rèn)30億—60億美元的收益，足以使下個(gè)季度扭虧為盈，甚至2021年首次實(shí)現(xiàn)全年盈利也似乎不是夢(mèng)。

* 招股書(shū)顯示，IPO之前，包括程維柳青在內(nèi)的滴滴管理層擁有超過(guò)50%的投票權(quán)，公司股東軟銀將退出董事會(huì)。

最后，再來(lái)看一看現(xiàn)金流。兩家在經(jīng)營(yíng)主業(yè)上也都還是在燒錢(qián)。2021年第一季度，滴滴的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)9.4億美元，Uber為負(fù)6.1億美元。

從體量上來(lái)講，Uber略大于滴滴，但是在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，兩者離盈利都有一定距離。

2

市場(chǎng)份額

講市場(chǎng)份額，先來(lái)看看各自在自家門(mén)前的表現(xiàn)如何。

根據(jù)Statista.com的數(shù)據(jù)，滴滴在中國(guó)市場(chǎng)的份額達(dá)到91%，占絕對(duì)的主導(dǎo)地位。而Uber在美國(guó)市場(chǎng)上的份額只有68%左右，面臨著來(lái)自強(qiáng)大對(duì)手Lyft的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

但是，滴滴目前93%的業(yè)務(wù)來(lái)自中國(guó)，而Uber在美國(guó)本土的業(yè)務(wù)只占其全部業(yè)務(wù)的55%。顯然，在國(guó)際化上滴滴還有很大的進(jìn)步空間。

滴滴也在招股書(shū)中表示，會(huì)將IPO融得資金的30%用于擴(kuò)張海外市場(chǎng)。

在國(guó)際市場(chǎng)上征戰(zhàn)多年的Uber，摸索出了一條“撒錢(qián)搶占市場(chǎng)份額”“搶不過(guò)就賣(mài)/買(mǎi)”的路徑。2016年，Uber在中國(guó)和滴滴打了兩年后退出中國(guó)市場(chǎng)，把中國(guó)業(yè)務(wù)賣(mài)給了滴滴，換取了滴滴的股份。

2018年，Uber又用類似的手法剝離了俄羅斯和東南亞的業(yè)務(wù)，同樣，換成了對(duì)當(dāng)?shù)貏俪龅木W(wǎng)約車公司的投資。畢竟拼補(bǔ)貼拼到最后兩敗俱傷，財(cái)報(bào)不好看，又要和當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門(mén)扯皮，不如換成間接投資坐享其成比較好。

2019年，上了市、融到錢(qián)的Uber開(kāi)始了全世界范圍內(nèi)的買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。先是花了30億美元買(mǎi)了中東和北非地區(qū)的前競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、共享出行巨頭Careem，又花了3.6億美元收購(gòu)了墨西哥網(wǎng)絡(luò)買(mǎi)菜平臺(tái)Cornershop。

滴滴從2018年才走出了海外征途的第一步，收購(gòu)了巴西的出行公司99 Taxi。目前，滴滴和Uber的直接競(jìng)爭(zhēng)主要在拉丁美洲和澳大利亞這兩個(gè)地區(qū)。

要在Uber已經(jīng)打出一定知名度的市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，滴滴可供選擇的路徑無(wú)非就是兩條：一是繼續(xù)撒錢(qián)，靠補(bǔ)貼吸引客戶;二是通過(guò)和當(dāng)?shù)毓炯娌⑹召?gòu)來(lái)對(duì)抗Uber的競(jìng)爭(zhēng)。無(wú)論哪條，都得靠IPO融來(lái)的資金支撐。

在本土市場(chǎng)上，滴滴似乎比Uber做得更好一些。在國(guó)際市場(chǎng)上，后起之秀滴滴還需繼續(xù)努力。

3

業(yè)務(wù)布局

然而，五年后，兩家卻早已不是當(dāng)初的模樣——都不再是一家純粹的打車公司了。

除了共享出行這一主營(yíng)業(yè)務(wù)的高度重合和相互競(jìng)爭(zhēng)之外，滴滴和Uber向著不同的方向拓展而去。

滴滴出行越來(lái)越像一家囊括新能源車和自動(dòng)駕駛技術(shù)等在內(nèi)的“大出行公司”，而Uber則日益接近中國(guó)人熟悉的“美團(tuán)”。

在招股說(shuō)明書(shū)里，滴滴將出行的未來(lái)定義為“四個(gè)核心戰(zhàn)略板塊”，其中包括：

共享出行平臺(tái)、車服網(wǎng)絡(luò)(共享單車、汽車租賃、加油、維修等服務(wù))、電動(dòng)車(合作開(kāi)發(fā)的電動(dòng)車、充電站)，以及自動(dòng)駕駛。

反觀Uber，在2021年初賣(mài)掉了曾經(jīng)月燒兩千萬(wàn)美元的自動(dòng)駕駛研發(fā)部門(mén)ATG，不再自主進(jìn)行自動(dòng)駕駛的研發(fā)。

與此同時(shí)，其他與出行有關(guān)的領(lǐng)域也被Uber逐漸舍棄。

它賣(mài)掉了共享電動(dòng)單車與滑板車業(yè)務(wù)JUMP。和前面提到的地區(qū)戰(zhàn)略類似，經(jīng)營(yíng)不善的業(yè)務(wù)，就賣(mài)掉，變成間接投資。

然后，它開(kāi)始發(fā)力外賣(mài)。

從2020年至今，Uber收購(gòu)了外賣(mài)送餐平臺(tái)Postmates和酒類外賣(mài)平臺(tái)Drizly。在收購(gòu)了前面提到的墨西哥網(wǎng)上買(mǎi)菜平臺(tái)Cornershop之后，Uber也開(kāi)始將Cornershop的買(mǎi)菜業(yè)務(wù)帶到了美國(guó)本土的一些城市。

在Uber看來(lái)，外賣(mài)業(yè)務(wù)可以提高司機(jī)的利用率，增加司機(jī)對(duì)Uber的黏性，和共享出行達(dá)到互相促進(jìn)的協(xié)同作用。

從業(yè)務(wù)的布局上，滴滴屬于在自己的領(lǐng)域一邊深耕，一邊觸角伸到與此相關(guān)的其他領(lǐng)域，想方設(shè)法要吃下一個(gè)出行大生態(tài)，而Uber則更像是“精中做細(xì)”，一方面把自己不擅長(zhǎng)的“外包”出去，另一方面，則專注于增加核心業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額，即便是做外賣(mài)，也是基于這個(gè)想法。

這倆公司的策略誰(shuí)會(huì)更棒，還需市場(chǎng)檢驗(yàn)。

4

新局面，舊味道

值得一提的是，Uber變得越來(lái)越像的美團(tuán)，早在2017年就在中國(guó)本土對(duì)滴滴發(fā)出了挑戰(zhàn)。

2017年2月14日，美團(tuán)在南京上線打車業(yè)務(wù)。

網(wǎng)傳彼時(shí)滴滴程維和美團(tuán)王興還一起吃飯，面對(duì)美團(tuán)事后送給自己的“情人節(jié)禮物”，程維發(fā)消息給王興，后者回復(fù)：“試試”。

就此打開(kāi)了兩家公司在對(duì)方領(lǐng)域各自的“試試”。

2017年，滴滴注冊(cè)與“滴滴外賣(mài)”商標(biāo)有關(guān)的多個(gè)品類，2018年3月，“滴滴外賣(mài)”App正式上線，幾個(gè)月內(nèi)，快速登陸無(wú)錫、南京、泰州、成都、鄭州等多個(gè)城市。同一個(gè)月，“美團(tuán)打車”正式登陸上海，同日拿下杭州運(yùn)營(yíng)資質(zhì)。

不過(guò)兩家的“試斗”尚未進(jìn)入白熱化，就因各種原因重新規(guī)劃了路線。

2019年，因?yàn)楸娝苤脑颍蔚涡肌凹w過(guò)冬”，非主營(yíng)業(yè)務(wù)遭“關(guān)停”，其中就包括在國(guó)內(nèi)的滴滴外賣(mài)業(yè)務(wù);同一年，美團(tuán)放棄自主經(jīng)營(yíng)打車業(yè)務(wù)，而改成“聚合平臺(tái)”模式，接入很多的供應(yīng)商，做回自己“流量平臺(tái)”的身份，把業(yè)務(wù)從重變輕。

但有意思的是，當(dāng)?shù)蔚蝸?lái)到國(guó)際市場(chǎng)，面對(duì)日益美團(tuán)化的Uber，似乎又能嗅到了當(dāng)年的味道。

其實(shí)在2018年滴滴試圖在國(guó)內(nèi)發(fā)力外賣(mài)時(shí)，也有評(píng)論指出，這是抄了Uber的作業(yè)，看到了出行平臺(tái)做外賣(mài)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

如果對(duì)于幾年前美團(tuán)滴滴之戰(zhàn)的結(jié)果有些意猶未盡的吃瓜群眾，不妨可以從Uber和滴滴那里“再續(xù)前緣”，不要忘了，滴滴的招股說(shuō)明書(shū)上，還提到了三大業(yè)務(wù)，其中就有國(guó)際外賣(mài)。【責(zé)任編輯/古飛燕】

來(lái)源：吳曉波頻道

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