地產股大幅反彈，民營房企正走出“至暗時刻”

作者 | 王澤紅

出品 | 焦點財經

民營房企迎來一次久違的配股融資窗口期。

11月以來，“第二支箭”加速落地，央行、銀保監會出臺 “金融16條”，以及允許保函置換預售監管資金等利好政策的持續疊加，房企流動性實際支持空間進一步打開，地產股大幅反彈。

據焦點財經不完全統計，僅11月7日至14日一周，股價漲幅超50%的內房股達24只，碧桂園、龍光、時代中國、新城發展、合景泰富、旭輝、等漲幅均翻倍;A股房地產板塊指數上漲10.2%，位列31個一級行業第1位，陽光城、新城控股、金地集團漲幅均超30%。

這一波強力普漲，也成為了民營房企配股融資的窗口期，碧桂園、雅居樂是率先展開行動的房企，分別于11月15日、11月16日相繼公布配股計劃;有市場消息稱，旭輝、龍湖或也將在近期開展配股融資。

海通國際甚至發表報告稱，預估大部分民企內房股均欲配股，認為只要有足夠的認購需求，大部分民企內房開發商都會考慮發行新股。

尤其是雅居樂，采取的更是“先舊后新”的配股方式，計劃配售2.95億股股份，配售價每股2.68港元，相比于配售前收市價3.26港元折讓約17.8%，募資7.83億港元，這是一種更快速配股融資方式。

有業內人士指出，港股配股有三種方式，分別是直接發售新股、配售舊股、先舊后新。所謂 “先舊后新”，即大股東先將手中股份配售給認購方，然后再認購公司發行的新股，好處是能夠迅速完成融資，理論上配股公告當天便可完成。

從雅居樂的操作來看，也確實如此。此次配股的流程是，先由富豐完成配售股份，然后再認購雅居樂新發行的最多2.95億股新股份。

富豐是雅居樂第一大股東，也是陳氏家族信托的受托人，持有其24.53億股股股份，占雅居樂已發行股本約62.63%，陳卓林、陳卓賢、陸倩芳、陳卓雄、陳卓喜及陳卓南等陳氏家族成員均直接或間接持有富豐股份，是富豐的實控主體。

由此可見，雅居樂老板陳卓林欲在股價大漲的窗口期，快速完成融資。此前11月1日至15日，雅居樂股價漲幅達118.79%，即便此次配股折價17.8%，但2.68港元的配股價較10月份不足2港元的股價，已高出不少。

相比之下，碧桂園的采取的是配售新股份的方式，計劃以每股2.68港元的價格配售14.6億股新股，較11月14日收盤價折價約17.79%，預計籌集資金凈額38.7億港元。

這是碧桂園年內的第二次配股融資，今年7月份，其曾以每股3.25港元配售8.7億股新股，募資凈額約27.9億港元。

今年以來，房企銷售持續承壓，地產股一直在波動下跌，展開配股行動的房企少之又少，如今碧桂園、雅居樂的配股是撬動行業信心恢復的重要環節。

再加之交易商協會“第二支箭”，預計可支持約2500億元民營企業債券融資，以信貸、債券融資、股權融資的“三支箭”正進一步得到釋放。

目前龍湖、美的置業已完成200億、150億儲架式注冊發行的受理工作;11月17日，新城控股150億元儲架式注冊發行也被交易商協會受理。另外，碧桂園、雅居樂、合景泰富、中梁控股等多家房企也正在申請途中，民營房企融資正在修復中。

配股融資是否會成為下一個的融資趨向，也成為業內關注所在。

來源：焦點財經Focus

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