鮑威爾發聲！美股跳水，美元跳漲！

9月加息50個基點還是75個基點?關于這個問題的答案，市場有了最新線索。

“歷史告誡我們，不要‘過早’放松政策。”北京時間8月26日晚間，在備受矚目的杰克遜霍爾央行年會上，美聯儲主席鮑威爾擲地有聲。

杰克遜霍爾央行年會是全球歷史最悠久的央行會議之一，也歷來是全球貨幣政策的執牛耳者透露未來貨幣政策“風向標”的重要場合。

鮑威爾話音未落，市場轉向押注美聯儲仍將延續激進加息。美股三大股指短線跳水，其中，納指跌幅擴大至2%，大型科技股普跌，英偉達跌超4%，谷歌跌超3%。美元指數則短線反彈，強勢躍升至108上方。

另一邊，作為美聯儲較為關注的通脹數據，美國7月個人消費支出(PCE)也于今日晚間出爐。數據顯示，美國7月PCE和核心PCE物價指數雙雙走低，“通脹見頂”論或得到進一步鞏固。

鮑威爾放“鷹”：

不要“過早”放松政策

本次杰克遜霍爾央行年會，投資者最關注什么?無疑，鮑威爾的講話是重中之重。

這是7月末美聯儲議息會議以來，鮑威爾的首次公開講話。業內此前認為，在本次大會上，鮑威爾透露出美聯儲抑制通脹的決心，美聯儲加息周期可能遠未結束。

鮑威爾不負市場期待。“歷史告誡我們，不要‘過早’放松政策。”鮑威爾稱，雖然7月份通脹數據較低，看起來令人歡欣鼓舞，但還不足以讓央行相信通脹正在下降。價格恢復穩定需要一段時間，這也意味著要“有力地”使用央行工具，經濟繼續顯示強勁的基本面動力。

“美聯儲必須堅持到任務完成為止。”他表示，9月加息幅度將取決于7月會議以來的數據表現，當務之急是將通脹率降低到2%的目標。

聯邦基金利率期貨最新數據顯示，9月份加息75個基點的幾率為56.5%，而在鮑威爾講話之前，該數據為46.5%。

嘉盛集團全球研究主管Matt Weller表示，面對通脹率遠高于目標的現狀，美聯儲決策層不愿顯得在通脹問題上“軟弱無能”。從這個角度判斷，鮑威爾給出相對強硬的貨幣政策前景。交易者開始將下月加息75個基點作為更大概率的事件。

在此次年會上，鮑威爾還就美國經濟形勢發表觀點。他表示，美國經濟雖然明顯在放緩，但依然有強勁的潛在動能。

美聯儲轉“鴿”是小概率事件

在本次杰克遜霍爾央行年會揭幕之前，多位美聯儲官員已頻頻放“鷹”，為大幅加息造勢。這一背景下，市場對美聯儲下月會議加息75個基點的預期已在升溫。

舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)此前表示，美聯儲在對抗通脹方面“宣布勝利”還為時過早，因為“這些行動的全部影響尚未滲透到經濟中”。

“通脹可能要比華爾街許多人的預期更加持久。”圣路易斯聯儲銀行總裁布拉德(James Bullard)認為，美聯儲應繼續迅速提高其基準政策利率，并在年底前將基準利率提高到3.75%-4%的范圍內。這意味著，他贊成9月繼續加息75個基點。

75個基點的加息幅度與市場此前判斷有所出入。此前，由于7月美國CPI同比漲幅回落至8.5%，遠低于預期，業內對美聯儲9月加息75個基點的押注曾明顯減弱。

最新通脹指標顯示，美國通脹形勢或有所降溫。8月26日，作為美聯儲最關注的通脹數據，美國7月PCE數據出爐。美國商務部數據顯示，美國7月PCE物價指數同比增長6.3%，低于市場預期的6.4%，前值為6.8%;環比下降0.1%，低于預期的0%，前值1%。

而且，核心PCE物價指數(剔除食品和能源價格)——美聯儲最關注的通脹指標7月同比增長4.6%，低于市場預期的4.7%，前值4.8%，為去年10月以來最小增幅;環比增長0.1%，低于預期的0.2%，前值0.6%。

從目前情況來看，這些數據尚無法成為美聯儲轉“鴿”的有力支撐。品浩(PIMCO)北美經濟學家衛艾婷(Tiffany Wilding)表示，盡管很多領域的物價都已開始回落，但美聯儲可能仍會維持鷹派立場。

衛艾婷認為，更令美聯儲擔憂的是，美國薪資通脹已從低工資、低技能服務行業擴散至更廣泛的行業、職業和技能水平。8月份核心通脹的同比漲幅可能再次加速上升，并可能直到9月份才會見頂。

“為了確保美國通脹穩定在目標水平，繼續大幅加息可能仍是合適之舉。”衛艾婷說。

以抗通脹為重心，美聯儲今年以來的加息勢頭“一浪高過一浪”。自今年3月始，美聯儲以25個基點啟動加息進程，隨后于5月加息50個基點，并在6月和7月分別加息75個基點。當前，美聯邦基金利率已達到2.25%至2.50%區間，處于市場認定的“中性利率”水平。

瑞士信貸集團策略師Zoltan Pozsar認為，若未來CPI數據再次高于預期，美國經濟可能需要經歷比市場預期的更深度、更持久的衰退，才能遏制住通脹，美聯儲轉“鴿”在短期內并不會發生。【責任編輯/古飛燕】

來源：上海證券報

IT時代網(關注微信公眾號ITtime2000，定時推送，互動有福利驚喜)所有原創文章版權所有，未經授權，轉載必究。
創客100創投基金成立于2015年，直通硅谷，專注于TMT領域早期項目投資。LP均來自政府、互聯網IT、傳媒知名企業和個人。創客100創投基金對IT、通信、互聯網、IP等有著自己獨特眼光和豐富的資源。決策快、投資快是創客100基金最顯著的特點。

相關文章

鮑威爾發聲！美股跳水，美元跳漲！

美聯儲會議紀要或將揭示下一次加息的幅度

CPI發布后美聯儲官員稱高通脹不可接受 升息會持續到明年

中信證券：美聯儲9月存在加息放緩可能，預計年內加息至3.5%附近