面板行業(yè)遭遇“至暗時刻”，京東方TCL大減產(chǎn)救市

減產(chǎn)，是周期性行業(yè)應對價格下跌的普遍做法，面板業(yè)也不例外。

在2022年一季度止跌預期落空后，液晶面板廠在二季度開始降低產(chǎn)線稼動率。但疫情、戰(zhàn)爭等原因造成的需求大幅走弱，在一定程度上抵消了減產(chǎn)效應。隨著多數(shù)尺寸面板價格持續(xù)下滑，整個行業(yè)似乎已迎來“至暗時刻”。為了減輕跌價和庫存壓力，市場普遍預期面板廠會繼續(xù)提升減產(chǎn)力度。

6月13日，群智咨詢總經(jīng)理李亞琴在接受觀察者網(wǎng)采訪時表示，面板廠商尤其是中國大陸的面板廠商，目前確實正在進行多個品類的減產(chǎn)。根據(jù)全行業(yè)數(shù)據(jù)測算，整個第三季度面板廠還會持續(xù)減產(chǎn)，相較于滿產(chǎn)水平，減產(chǎn)幅度將在20%左右。她還提到，在中國大陸面板廠減產(chǎn)之前，二季度韓國和中國臺灣面板廠已開始提前減產(chǎn)，所以目前是一個全行業(yè)減產(chǎn)的現(xiàn)象。

無獨有偶，產(chǎn)業(yè)研究機構(gòu)“洛圖科技”(RUNTO)6月8日發(fā)布的報告顯示，中國大陸面板廠京東方(BOE)，華星光電(CSOT)，惠科(HKC)已經(jīng)從6月開始大幅度減少大尺寸面板母玻璃投片量。其中，BOE減少約25%，CSOT減少約20%，HKC減少約20%。該機構(gòu)認為，在中國市場618大促，地方政府推出消費刺激政策，美國市場迎來“獨立日”促銷的6-7月之際，將是中國大尺寸面板廠商推出大幅度減產(chǎn)從而救市的最佳時間窗口。

圖源：洛圖科技

“面板行業(yè)的周期性波動還是相當劇烈的，其中電視(TV)面板尤為突出，”李亞琴告訴觀察者網(wǎng)，歷史上面板行業(yè)的景氣波動周期大概是三個季度，即漲三個季度或跌三個季度。從2020年6月開始，疫情帶來居家辦公、在線教育等需求，助推海外消費電子行業(yè)爆發(fā)式增長，整個面板行業(yè)也隨之迎來長達13個月的“超級上行周期”，主力面板產(chǎn)品價格上漲一倍以上。

但隨著終端消費需求飽和、疫情紅利消退，2021年下半年以來，面板價格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，TV、IT類LCD(液晶面板)產(chǎn)品價格出現(xiàn)不同程度下跌。進入2022年，俄烏沖突導致能源價格持續(xù)上漲、全球通脹高企、中國疫情反復、供應鏈混亂等因素疊加在一起，消費電子需求進一步被抑制，手機、筆記本電腦、電視等終端出貨量均出現(xiàn)不同程度下滑，下游砍單消息頻傳，最終導致面板價格在今年一季度止跌的預期落空，轉(zhuǎn)而進入一輪“超長跌價周期”。

京東方董秘回應面板行情 圖源：深交所互動易

觀察者網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，自去年三季度周期反轉(zhuǎn)以來，多種尺寸的液晶電視面板價格跌幅超過50%。以32英寸面板為例，2021年5月至6月的均價為87美元/片，如今只有30美元/片，跌幅高達65%。然而價格還未止跌。群智咨詢預計，6月32英寸、43英寸、55英寸、65英寸四種尺寸的液晶電視面板每片均價將分別下降2美元、2美元、4美元及10美元。CINNO Research甚至預測，如若價格續(xù)跌至7月，或?qū)⒌泼姘鍙S材料成本。

受此影響，面板廠經(jīng)營壓力陡增，股價表現(xiàn)也持續(xù)低迷。2022年一季報顯示，京東方營收僅同比增長0.40%，歸母凈利潤同比下滑16.57%;tcl科技營收同比增長26.18%，歸母凈利潤同比下滑43.73%。而在2021年同期，二者的凈利潤同比分別增長413%和129%。中國臺灣方面，5月兩家面板廠群創(chuàng)光電和友達光電營收同比下滑超過三成。

中國大陸上市面板廠股價走勢

李亞琴告訴觀察者網(wǎng)，面板價格下行是從去年6月的電視品類開始，后來逐步擴散到顯示器、手機、筆記本電腦等品類，形成全行業(yè)下行的趨勢，給面板廠造成比較大的虧損壓力。尤其是電視這個品類，已經(jīng)出現(xiàn)長達十二三個月的價格下行，主流規(guī)格已跌至現(xiàn)金成本(指扣除折舊以及管理、研發(fā)、銷售費用的成本)以下，給廠商形成非常大的虧損壓力。所以在需求超預期收縮、旺季不旺的“至暗時刻”，面板廠商選擇減產(chǎn)也是相對理智和正確的方式，不僅可以及時止損，也可以幫助市場價格恢復平穩(wěn)，不再繼續(xù)滑落到更差的情況。

洛圖科技發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月中國大陸面板廠減產(chǎn)主要集中在8.5代、8.6代以及10.5代液晶面板產(chǎn)線，合計減少的投片量約3.15萬片，減產(chǎn)幅度達25%。

其中，京東方位于成都的8.6代線B19，減少6萬片玻璃基板投片量，減幅達40%，而8.5代線包括B4、BIl0、B8、BS等合計減少8萬片投片量，減幅達15%;至于10.5代線B9，投片量則減少5.5萬片，減幅達30%;TCL華星方面，8.5代線T1、T2減少2萬片的玻璃基板投片量，減幅為10%;10.5代線T6、T7減少4萬片的投片量，減幅為25%;位于蘇州的8.5代線T10，投片量也減少6萬片，減幅高達50%。

8.6代線面板經(jīng)濟切割圖(資料圖)

“今年夏季是全球大尺寸面板市場史上最艱難的時刻，”洛圖科技提到，中國大陸電視面板廠在4月的全球出貨量占有率達到歷史最高值68%，較去年同期上漲8個百分點。因此，大陸面板廠的生產(chǎn)變化將會立竿見影地影響整體市場，電視面板價格大概率進入企穩(wěn)倒計時。

5月上旬，TCL科技董事長李東生曾表示，從2021年9月到現(xiàn)在，主力面板價格已跌去一半，“下行周期到什么時候是拐點，我不清楚，我認為現(xiàn)在已經(jīng)接近底部”。他還提到，面對今年嚴峻的經(jīng)濟形勢，TCL會適當控制發(fā)展節(jié)奏，“TCL華星非TV、手機面板業(yè)務在2021年營收中占比明顯增加，今年會進一步提升。”

惠科則在行業(yè)低谷中完成了上市輔導。Omdia的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年全球液晶電視面板市場中，惠科以14.4%的占比位居第三，京東方以23.2%的市場份額位居第一，TCL華星以15.7%的份額位居第二。排在后面的，則是中國臺灣地區(qū)的群創(chuàng)光電和韓企LGD。在行業(yè)人士看來，2021年是惠科上市的最好時機，今年并不是很有利，現(xiàn)在可能存在估值偏低的問題。

京東方2021年面板產(chǎn)銷量

除大陸面板廠外，韓國廠商近期也接連傳出減產(chǎn)的信息。【責任編輯/安寧】

來源：觀察者網(wǎng)

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