美股下一步怎么走？華爾街定律：地緣政治事件不可交易

烏克蘭局勢急轉直下，美股周二承接亞太和歐洲市場頹勢，再遭拋售。

在俄總統普京簽署命令承認烏克蘭東部“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”之后，多國宣布對俄實施制裁。

烏克蘭局勢加速美股回調，截至周二收盤，道指距離1月高位已經下滑9.1%，標普500指數較1月高位已經回撤10.7%，步入回調區間，納指較去年11月高位已經累計下挫17.5%。

此輪危機發酵近一個月，盡管大行們對美股走向頗有分歧，但華爾街的共識是交易地緣局勢難度巨大。

范達：交易地緣局勢難度巨大，后市如何還看加息

范達集團(VanEck)全球CEO范勵翔(Jan van Eck)在接受第一財經記者專訪時表示：“華爾街定律之一是地緣政治事件不可交易，你很難從中獲利，最好還是不要被新聞頭條帶節奏，我還是更關注長線因素，其中很重要的是俄羅斯和歐洲之間的能源供應關系?！?/p>

此前，德國總理朔爾茨曾在2月19日慕尼黑安全會議表示，西方大部分國家都依賴于俄羅斯的能源供應，目前俄羅斯是歐盟最大的天然氣和石油供應國，隨著針對俄羅斯制裁的可能性越來越大，西方國家必須擺脫對俄能源的依賴，努力尋找替代性能源。22日，朔爾茨宣布，在俄烏沖突升級的背景下，德國政府將暫時停止北溪-2號天然氣管道的審批程序。

范勵翔表示，歐洲一直試圖從美國、中國、非洲還有中東進口能源，以降低對俄羅斯的依賴。范達是全球最大ETF發行方和管理人之一，其美股上市ETF產品VanEck Russia ETF主要投資于俄羅斯大型企業，周二重挫8.9%。但范勵翔仍然認為，金融市場的決定性因素是央行貨幣政策?！拔艺J為美聯儲加息才是當前左右美股的關鍵?！?/p>

范勵翔稱，進入2022年，美股估值昂貴，加息預期強烈，市場波動加劇幾乎板上釘釘， 同時又伴隨著買入機會。“問題在于，你到底是個樂觀主義者還是悲觀主義者?如果是前者，相信美聯儲有能力穩步減碼，不至于猛踩剎車重創經濟，也許最佳買入窗口會在今年一季度，彼時美聯儲實施加息，利空也已完全計入到資產價格，屆時相信投資者愿意買入;悲觀主義者會認為，隨著美聯儲上調利率，美國經濟或于下半年步入衰退，美股勢必下滑，那么買入機會將會出現在下半年?！?/p>

高盛：最壞情況下，納指仍有一成下跌空間

高盛經濟學家威爾遜(Dominic Wilson)于周一發表報告稱：“一月烏克蘭局勢主要影響當地資產，但在2月，對全球資產的溢出效應逐漸顯現， 如果形勢進一步惡化，演變成全面沖突和懲罰性制裁，那么政治風險溢價可能會上升?！?/p>

高盛預測，在最壞情形下，歐洲和日本股指將下跌9%，美股標普500指數或因潛在風險升級較上周五收盤再跌6.2%，以科技股為主的納斯達克指數將下挫9.6%，追蹤小盤股的羅素2000指數將暴跌10.2%;但如果地緣風險降溫，標普500指數則有5.6%的上漲潛力，納指有8.6%的潛在上行空間。

其他資產方面，該行在測算了全球資產對俄羅斯盧布的敏感度之后預計，在最壞情形下，盧布將暴跌10%，并推高油價大漲13%，美債收益率下跌27個基點。

大摩：利空已被消化，關注點回歸經濟基本面

摩根士丹利首席美股策略師威爾遜(Michael Wilson)發表報告，稱如果烏克蘭緊張局勢降級，美股可能快速反彈5%。報告稱，雖然不確定性仍然很高，但許多利空已被市場消化。與華爾街主流觀點不盡相同的是，該行認為，未來驅動股票回報的是經濟基本面，而非美聯儲加息。市場需要判斷，投資者的避險情緒是來自經濟增長放緩還是地緣緊張局勢，大摩報告重點提到消費需求和經濟增長疲弱，稱業績修正減速以及股市回調尚未完成?！矩熑尉庉?安寧】

來源：第一財經

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