新能源車誰將勝出？恒大汽車凈借款逾600億 銷量仍為0
行業持續高景氣，也吸引了越來越多傳統車企和跨界者進入，市場競爭日趨激烈。用戶對性能的要求越來越高，產品的售價卻被不斷壓低，產業鏈降本壓力始終高懸。
量產車遲遲無法落地、銷量不佳，以及資金鏈斷裂等因素，已經使得樂視汽車、賽麟汽車、眾泰汽車、博郡汽車、前途汽車等車企先后隕落，同時更多的品牌走在懸崖邊緣。
近期，知名投資人、軟銀賽富合伙人閻焱公開表示：“現在已經看到好多新能源車企，已經奄奄一息了。”比亞迪創始人王傳福也發表過類似觀點：“大家看好新能源車的趨勢，這已經形成共識，但一樣需要經過一個優勝劣汰的過程。”
大浪淘沙，如今在新能源汽車市場占有一席之地的各家上市公司，最終又有幾家能夠得到消費者認可，突出重圍并笑到最后，我們通過現狀對比和經營分析，一探究竟。
更名一年仍未賣出一輛車
新浪財經統計了國內主要乘用車企2020年和2021年上半年，新能源汽車銷量、在本公司總銷量占比，以及同期市場占有率情況。
高調宣布進入新能源汽車領域的恒大，至今尚未賣出一臺新能源汽車。
2020年和2021年上半年主要上市乘用車企銷售數據
2020年7月，恒大健康發布公告，公司名稱由“恒大健康”變更為“恒大汽車”，恒大汽車得以在港交所主板上市，主營業務涵蓋動力電池、動力總成、整車制造、汽車銷售和智慧充電的整個新能源汽車全產業鏈。
上市之初，恒大汽車便宣稱將打造“享譽全球的民族汽車品牌”、世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團，并給出了具體目標——2025年實現年產銷超100萬輛。
而根據國家新能源汽車產業發展規劃，市場普遍預期2025年國內電動車銷量將在500萬輛的水平。也就是說，恒大汽車從無到有，在5年之內要占據五分之一的市場份額。
實際上，恒大更早之前就已開始布局新能源汽車。
2019年10月，“恒大新能源汽車造型設計專家委員會”成立，許家印先生擔任該委員會主任，并從奔馳、寶馬、大眾、奧迪等公司甄選了15位全球頂級設計師。
造車伊始，恒大便同步研發15款車型，3-5年內的規劃總產能為年產100萬輛。
造車本就是燒錢的項目，“高舉高打”的策略更是如此。恒大汽車目前的財務狀況可謂“危如累卵”。
720億有息負債近30億利息支出 不是“勝敗”是“生死”
2019年，恒大汽車(當時仍為“恒大健康”)凈虧損49.5億元，其中恒大新能源汽車業務虧損33.1億元。
2020年恒大汽車完成更名，對新能源汽車業務投入更是有增無減。公司全年凈利潤-76.65億元，虧損額遠高于2019年。
拆分來看，公司健康管理業務稅前盈利約8億元，虧損全部來自于電動車業務。其中包括27.44億元的利息開支、22.8億元的研發和廣告開支，以及10.4億元的商譽和無形資產減值。資本開支從2019年的70.6億元驟增至109.8億元，累計投入已近500億元。
截至2020年末，恒大汽車賬面貨幣資金104.8億元，而長短期貸款合計超過720億元。2019和2020年，公司利息支出分別達到23.7億元和28.4億元。
而近日，廣發銀行申請凍結恒大地產1.32億資金的事件，更是將包括恒大汽車在內的“恒大系”公司推上了風口浪尖。
消息稱，恒大地產被廣發銀行宜興支行申請凍結銀行存款13201萬元或查封、扣押其他等值的財產。同時，該銀行已向江蘇省無錫市中級人民法院提供了擔保，并稱“情況緊急，不立即申請保全將會使其合法權益受到難以彌補的損害”。
恒大汽車正處于巨額資金已投入，同時又尚未推出量產車型、形成收入的最黑暗時刻。能否邁過這道坎，不僅僅是新能源汽車業務“勝敗”的問題，更將關乎到恒大汽車的生死。【責任編輯/江小白】
來源：新浪財經上市公司研究院
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