南華基金產(chǎn)品遭巨額贖回，導致凈值暴漲，一天飆31%

神奇一幕!巨額贖回竟導致基金暴漲，什么情況?凈值一天飆升31%，直接挺進業(yè)績五強，基民正在偷著樂?

或因機構(gòu)客戶的贖回，南華豐淳基金一日之間凈值竟然暴漲31%，并進入今年以來的基金收益率五強之列。

3月12日晚間，南華基金公司人士接受券商中國記者采訪時表示，3月10日有客戶大額贖回，基金經(jīng)理在3月11日市場大漲之際，賣出股票應(yīng)對贖回，由于基金當日獲利而份額大幅減少，導致基金凈值出現(xiàn)暴漲。3月12日，南華基金公司公告，南華豐淳基金恢復大額申購。

券商中國記者注意到，在2020/11/4至2020 /12/31期間，有一個機構(gòu)大客戶申購了南華豐淳基金5475萬份，申購后又贖回了710萬份。截至2020年末，這個機構(gòu)大客戶還持有南華豐淳基金4765萬份，占全部基金份額比例達48%。南華豐淳基金的基金經(jīng)理徐超表示，近期有個別產(chǎn)品出現(xiàn)贖回，但大部分客戶還是一起堅守，目前市場可能仍處于磨底的階段，短期不排除市場還是震蕩，但對今年的全年走勢還是樂觀，今年市場比較震蕩，因此在操作策略上會更加靈活。

基金凈值為何一天暴漲31%?

3月11日，南華基金公司旗下偏股混合型基金產(chǎn)品-南華豐淳基金單日凈值暴漲31.33%。市場人士猜測，這與基金遭遇巨額贖回有關(guān)。

“確實是遇到大額贖回，但與贖回費計入基金財產(chǎn)無關(guān)。”南華基金一位人士3月12日晚間接受券商中國記者采訪時表示，凈值暴漲的原因是一位大客戶在3月10日提出基金的贖回申請。

據(jù)悉，由于這位大客戶是在3月10日贖回基金，結(jié)算因此按照3月10日的基金凈值進行計算。基金經(jīng)理在3月11日賣出股票應(yīng)對贖回，但3月11日的A股市場行情表現(xiàn)較好，基金經(jīng)理所持有的股票在當天走勢不錯，在3月11日基金凈值遇到上漲行情的基礎(chǔ)上，當日基金份額卻大幅減少，因此，導致該基金的凈值出現(xiàn)一日暴漲31%。

受大客戶贖回基金的影響，3月12日，南華基金公司發(fā)布公告，南華豐淳基金恢復大額申購。

市場人士認為，一般情況下，基金都會有一定量的現(xiàn)金儲備用來支付贖回申請，但是巨額贖回發(fā)生時，現(xiàn)金儲備往往不足以填補贖回的費用，這時就需要賣出基金持有的股票或債券等資產(chǎn)。迅速出售基金投資到各處的股票或債券等資產(chǎn)，這種低價并巨額的出售，也可能會引起股價的暴跌乃至停盤，如果基金依然持有該股票或債券，也就可能影響到基金凈值，同時也影響了剩下持有人的利益。

除了因贖回時遇到市場大幅漲跌，導致基金凈值波動較大，此前也有贖回費導致基金凈值暴漲的現(xiàn)象。

在2015年，萬家基金公司旗下萬家瑞興基金遭遇了大比例贖回。而因贖回費計入基金資產(chǎn)，使得近乎空倉狀態(tài)下的萬家瑞興在一天之內(nèi)的單位凈值暴漲45.15%。值得一提的是，雖然因當時A股市場連續(xù)殺跌，萬家瑞興基金成立后單位凈值卻一直在1元面值附近小幅波動，顯示其股票倉位接近于零，但在市場信心不足的背景下，萬家瑞興遭遇資金大規(guī)模贖回，由于贖回份額要第二個交易日確認，贖回費大增造成該基金單位凈值暴漲。根據(jù)贖回費率規(guī)則，基金公司對持有時間滿30天但不足180天的贖回，贖回費率為0.5%，75%的贖回費總額計入基金資產(chǎn)。一大機構(gòu)持基比例48%

截至2020年末，南華豐淳基金的前十大重倉股包括隆基股份、貴州茅臺、恒瑞醫(yī)藥、瀘州老窖、五糧液、立訊精密、東方財富、長春高新、伊利股份、美的集團。

考慮到3月11日，基金經(jīng)理賣出股票應(yīng)對贖回，在份額減少、資產(chǎn)獲利因素下導致基金凈值暴漲。按當日十大重倉股的股價走勢看，瀘州老窖是前十大重倉股中在3月11日表現(xiàn)最好的一只，當日股價漲幅達5.68%，此外，第一大重倉股隆基股份、第五大重倉股五糧液當日股價表現(xiàn)緊隨其后。市場人士猜測，基金經(jīng)理應(yīng)對贖回時可能減持了這三只股票。

根據(jù)南華豐淳基金披露的2020年四季度末信息顯示，該基金存在單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況。

在2020/11/4至2020 /12/31期間，有一個機構(gòu)大客戶申購了南華豐淳基金5475萬份，申購后又贖回了710萬份。截止2020年末，這位機構(gòu)大客戶還持有南華豐淳基金4765萬份，占全部基金份額比例達48%。

此外，還有一位基民是個人投資者中的土豪，截止去年末持有南華豐淳基金112萬份，占全部基金份額比例為1.13%。基于以上投資者結(jié)構(gòu)，此番贖回基金的客戶，大概率指向在去年末還持有剩余4765萬份的一機構(gòu)客戶。

基金經(jīng)理預計全年操作靈活樂觀

公開信息顯示，南華基金成立于2016年，南華期貨持有南華基金100%股權(quán)，是中國證監(jiān)會批準的國內(nèi)首家期貨系公募基金管理公司， 近日第三方權(quán)威基金評價機構(gòu)海通證券發(fā)布了《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》。海通證券數(shù)據(jù)顯示，南華基金旗下權(quán)益類基金2020年度絕對收益率達到67.36%，排名位居136家基金公司的第18位，在114家小型公司中位列13。最近兩年(2019年1月2日至2020年12月31日)南華基金旗下權(quán)益類基金絕對收益率達142.26%，在小型公司榜單中排名位居104家基金公司的第8位。

“我們近期有個別產(chǎn)品出現(xiàn)了贖回，但大部分客戶還是和我們一起堅守。”南華豐淳基金的基金經(jīng)理徐超對券商中國記者表示，目前市場可能仍處于磨底的階段，短期不排除市場還是震蕩。長期包括對今年的走勢我還是樂觀的。今年市場比較震蕩，因此在操作策略上會更加靈活，今年對流動性的擔憂是市場的一個主要擾動變量，因此市場可能會震蕩較大，基金還是主要關(guān)注優(yōu)質(zhì)白馬為主，但也關(guān)注順周期板塊。一方面順周期龍頭也是核心資產(chǎn)，競爭優(yōu)勢突出;另一方面有經(jīng)濟回暖和盈利復蘇的預期。

大客戶的贖回使得南華豐淳基金進入基金業(yè)績五強之列。按3月11日的凈值計算，南華豐淳基金今年以來的收益率為22.86%，在全部主動權(quán)益類基金中排名第五。【責任編輯/周末】

來源：券商中國

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