比特幣等加密貨幣究竟是證券還是商品？美國國會將成立《數(shù)字資產(chǎn)法案》工作組

美國國會官網(wǎng)2021-2022第117屆國會立法提案中，3月8日由眾議院發(fā)起的HR1602提案《指導(dǎo)商品期貨交易委員會(CFTC)和證券交易委員會(SEC)聯(lián)合建立數(shù)字資產(chǎn)工作組以及討論其他事項》引發(fā)加密行業(yè)關(guān)注。

該法案為闡明加密貨幣什么時候是受SEC監(jiān)管的證券，什么情況下是受 CFTC 監(jiān)管的商品。目前如何依法對待加密貨幣托管，私鑰管理和網(wǎng)絡(luò)安全，以及未來在預(yù)防欺詐，投資者保護和其他問題上的最佳做法是什么樣的;對改善一級和二級數(shù)字資產(chǎn)市場提出可行性建議，包括其“公平性、有序性、完整性、效率、透明度、可用性和有效性”等方面。

幣安中國區(qū)塊鏈研究院首席研究員Alan向華夏時報金融研究院研究員分析，SEC與CFTC是美國金融行業(yè)最具權(quán)威的監(jiān)管機構(gòu)，而美國國會本次聯(lián)合SEC與CFTC探討加密貨幣法案也代表了美國政府機構(gòu)等對于加密貨幣行業(yè)的重視。雖然美國在全球范圍內(nèi)加密貨幣合規(guī)性方面最完善的，但整個行業(yè)可以說仍處于早期蠻荒階段，諸多未制定監(jiān)管的法律法規(guī)阻礙了大部分傳統(tǒng)金融投資者的介入。

CFTC、SEC和國會共商數(shù)字資產(chǎn)法案

近日，美國國會議員Patrick McHenry、Stephen Lynch等人提出了一項名為“2021年消除創(chuàng)新障礙法案”(以下簡稱“法案”)的加密資產(chǎn)擬議法案。根據(jù)該法案規(guī)定，國會將在法案通過后90天內(nèi)邀請CFTC與SEC以及行業(yè)專家，共同圍繞該法案成立加密資產(chǎn)建立數(shù)字資產(chǎn)工作組進行討論確認，并評估當前美國數(shù)字資產(chǎn)的法律法規(guī)框架。

此次邀請的非政府專家將來自金融技術(shù)公司，金融服務(wù)機構(gòu)以及使用金融技術(shù)的小型企業(yè)代表，另外還邀請投資者保護團體代表以及至少一名學(xué)術(shù)研究代表。

美國數(shù)字商會首席政策官Amy Davine Kim 介紹，這項立法旨在為美國的數(shù)字資產(chǎn)建立一個有組織、全面的監(jiān)管框架。"SEC和CFTC正式聯(lián)手，共同解決多年來影響法律透明度的一些關(guān)鍵問題，現(xiàn)在我們有機會與一些利益相關(guān)者以一種系統(tǒng)的方式解決這些問題。”Kim表示。

據(jù)介紹法案介紹，其目標將是界定SEC何時對特定代幣或加密貨幣有管轄權(quán)(即，當它是一種證券時)，以及CFTC何時有管轄權(quán)(即，當它是一種商品時)。SEC專員Hester Peirce 表示，美國對此通常缺乏監(jiān)管，沒有明確的法案來規(guī)定某種加密貨幣何時被視為證券，SEC的執(zhí)法行動在這方面提供了很多指導(dǎo)。

“由于加密貨幣是一種新興的資產(chǎn)類別，該法案就是為了確認SEC、CFTC以及美國國會對于加密貨幣監(jiān)管的中的位置。不過背后最終目的還是尋求各黨派、各機構(gòu)之間對于加密貨幣的共識。不過其中也確實提到了需要更廣泛的企業(yè)代表，也一定程度能代表加密企業(yè)的訴求與反饋，不過相比政府來說，他們意見應(yīng)該是次要的。”資深加密從業(yè)者Roy向華夏時報金融研究院研究員分析，當然該法案的研究在某種意義上對加密企業(yè)可以說是好事，現(xiàn)在這個政府機構(gòu)說加密貨幣是證券，那個機構(gòu)說這是一種商品，加密企業(yè)自身認為是貨幣，眾說紛紜下，未來一定會阻礙加密貨幣的發(fā)展。

據(jù)悉，該數(shù)字資產(chǎn)工作組被要求將在一年之內(nèi)提交一份報告，該報告除了解決上述問題外，還要分析美國當前的加密法規(guī)，以及這些法規(guī)對一級和二級市場的影響。

中國國家信息中心，中經(jīng)網(wǎng)管理中心副主任朱幼平向華夏時報金融研究院研究員表示，加密貨幣或代幣如何定義是個難題，其同時具備商品和證券屬性。在美國，如果認定為商品，則私人做數(shù)字貨幣則可放行;如果認定為證券，而又沒有按證券申報，相關(guān)企業(yè)很有可能會受到 SEC 的調(diào)查。

2020年12月底，美國加密企業(yè)Ripple首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse在接受《財富》雜志采訪時表示，美國證券交易委員會(SEC)將針對Ripple銷售未經(jīng)許可的證券提起訴訟。時至今日，該訴訟仍在進行。而近日，還有多家美國加密企業(yè)因不符合SEC或CFTC的監(jiān)管要求先后被訴訟。

多家美國加密企業(yè)受到指控

近年來，除了Ripple，還有多家美國加密企業(yè)因為涉嫌非法銷售證券受到指控;SEC在過去的幾年中還調(diào)查了大量ICO，在上述法案明確后，加密企業(yè)將會按照法案進行整改，有律可循，有法可依后，蠻荒破除后，未來這一指控或許會減少。

Alan認為，從行業(yè)從業(yè)者的角度來說，本次對于法案的探討將會對整個行業(yè)起到推動性作用。縱觀整個金融市場的發(fā)展，合法監(jiān)管是一個市場成熟蓬勃發(fā)展的前提。一方面合規(guī)牌照或者加密貨幣合規(guī)ETF等產(chǎn)品的推出是金融機構(gòu)所期望看到的，其對加密貨幣基礎(chǔ)產(chǎn)品建設(shè)、新用戶推廣、甚至整個行業(yè)都有著積極意義，同時用戶的資產(chǎn)安全得到了合規(guī)性保障。因此即使后續(xù)法案制定對于目前加密貨幣行業(yè)有所打壓，但長遠來看對行業(yè)會有一個積極發(fā)展作用。

如3月初，美國司法部(DoJ)發(fā)布聲明表示，John McAfee正面臨多項不同的刑事指控。司法部指控McAfee進行商品和證券欺詐、進行證券和兜售欺詐、實質(zhì)性的電信欺詐和洗錢犯罪。除此之外，還有逃稅和涉嫌首次代幣發(fā)行(ICO)欺詐行為。除了美國司法部的指控外，美國證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)也已對McAfee和提出民事指控。

John McAfee是著名的加密貨幣倡導(dǎo)者、防御互聯(lián)網(wǎng)病毒McAfee的創(chuàng)始人，此前John McAfee還曾公開表示要競選美國總統(tǒng)。2019年，McAfee受到指控后曾逃離美國，于2020年10月在西班牙被捕，目前McAfee仍在西班牙獄中。美國司法部認為，McAfee與其同伙涉嫌利用其推特賬戶向其成百上千的推特粉絲，通過虛假和誤導(dǎo)性的陳述兜售各種加密貨幣，以獲得了1300多萬美元的收益。

2020年關(guān)于Boon.Tech受到SEC的欺詐以及非法注冊證券有關(guān)的指控也備受關(guān)注。根據(jù)SEC的指控，從2017年11月至2018年1月，Boon.Tech 和其 CEO Pavithran 通過向美國和全球1500多個投資者出售Boon代幣籌集了大約500萬美元，用來開發(fā)和營銷一個平臺，這個平臺將發(fā)布工作的雇主與找工作的自由職業(yè)者連接起來。SEC的指控稱Boon代幣是證券，稱這個項目及其首席執(zhí)行官在沒有進行注冊的情況下，將Boon代幣作為投資進行兜售。

SEC表示Pavithran和Boon.Tech做出了虛假和誤導(dǎo)性的宣傳，比如聲稱Boon代幣是穩(wěn)定且安全的，因為Boon.Tech的平臺表示正在將Boon代幣申請專利的技術(shù)，以消除數(shù)字資產(chǎn)市場固有的波動性，而實際上Boon.Tech沒有申請該項專利技術(shù)。最終雙方達成和解，以Boon.Tech承諾支付600,334美元的罰款，同時還歸還500萬美元的獲利結(jié)束。

SEC要求該企業(yè)必須銷毀所有Boon代幣，并要求將Boon代幣從所有第三方數(shù)字資產(chǎn)交易平臺中移除，禁止參與任何未來的數(shù)字資產(chǎn)證券的發(fā)行。并且懲罰Pavithran支付15萬美元，并禁止他擔任上市公司的高級管理人員或董事。

此前SEC訴訟Telegram案中，要求Telegram向投資者返還其通過 GRAM 代幣籌集的12億美元ICO資金。

剛剛結(jié)束了“Bitfinex和Tether在紐約的非法活動”的紐約總檢察長Letitia James建議加密貨幣行業(yè)的成員和投資者保持警惕，不要參與非法活動或成為非法活動的受害者。“在投資虛擬貨幣時要極其謹慎”、“加密貨幣是高風(fēng)險、不穩(wěn)定的投資，可能會導(dǎo)致毀滅性的損失。”James提醒道。根據(jù)紐約州現(xiàn)行法律，所有加密貨幣經(jīng)紀商、交易商、銷售人員和投資顧問在該州開展業(yè)務(wù)，必須在紐約總檢察長辦公室的投資者保護局注冊，否則將受到民事和刑事處罰。【責任編輯/鄒琳】

(作者為華夏時報金融研究院研究員)

來源：華夏時報

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