威懾力強烈顯現 今年來20家抽檢企業11家撤材料終止上市

2月22日，上交所、深交所分別發布多份科創板或創業板IPO終止上市審核公告，涉及公司包括百子尖、博創智能、紫泉能源、木瓜移動、時代凌宇。發行人撤回發行上市申請或保薦人撤銷保薦，成為交易所終止上述上市原因。

值得注意的是，上述5家公司均在中證協首發公司信披質量檢查名單。2021年以來(截至2月22日)，20家被抽檢公司中，11家公司撤回材料終止注冊上市，當前終止比例為55%，創業板與科創板各自終止比例分別為63.64%、44.44%。

很顯然，IPO現場檢查的威力和監管層對突擊入股的嚴查，讓市場參與各方都不得不選擇更加謹慎甚至離場，發行人和中介機構各自感知來自監管的強大威懾。

11家撤回材料而終止上市的公司涉及的保薦機構有9家，民生證券與東吳證券均有2家保薦項目終止上市，安信證券、財通證券、東興證券、國金證券、中天國富、中信證券、中銀國際則各有1家保薦項目終止上市。

22日5家注冊公司同日撤回材料

2月22日，上交所公告稱，因發行人撤回發行上市申請或保薦人撤銷保薦，終止百子尖、博創智能、紫泉能源發行上市審核。

上述公司涉及的保薦人分別為中銀證券、國金證券、安信證券。

(上交所科創板股票審核)

同日，深交所公告稱，日前，木瓜移動、時代凌宇申請撤回發行上市申請文件，深交所決定終止對兩公司首次公開發行股票并在創業板上市的審核。

上述兩公司保薦機構分別為中天國富證券、民生證券。

(深交所創業板股票審核)

20家抽檢企業11家撤材料終止上市

上述公司撤回材料并被終止上市，究竟是個案還是較為普遍?從中證協之前的抽查名單遭終止比例來看，問題似有所加重。

1月31日，中證協組織了首發公司信息披露質量檢查名單第二十八次抽簽儀式，本批參與抽簽為2021年1月30日前受理的科創板和創業板公司，共計407家，20家公司進入首發公司信息披露質量抽查名單，其中創業擬上市公司11家，科創板擬上市公司9家。

截至2月22日，總計11家公司終止注冊上市，其中涉擬創業板注冊上市公司7家、擬科創板注冊上市公司4家被終止上市。

科創板被終止上市公司為百子尖、博創智能、紫泉能源、柔宇科技;創業板被終止上市公司木瓜移動、時代凌宇、鳳凰畫材、格林生物、湘園新材、恒興科技、建科集團。

從名單的審核終止率來看，截至2月22日，整體終止比例已經邁過平均值，當前為55%;涉及創業板與科創板各自終止比例為63.64%、44.44%。

本月25家公司注冊生效

從創業板及科創板公司注冊情況來看，注冊制推進并未出現明顯放緩。

深交所創業板發行上市審核信息顯示，截至2月22日，本月有10家公司注冊生效，2月19日當日有4家公司注冊生效。考慮到2月份春節假期影響，本月注冊公司數量并不少。1月份有15家公司注冊生效。

截至2月22日，546家公司提交創業板注冊申請，注冊生效公司98家，占比17.9%;因撤回終止48家，占比8.7%，此外，終止注冊1家，因審核不通過終止4家。

上交所科創板注冊方面，截至2月22日，本月注冊生效15家，相對1月份全月注冊生效數量明顯增加，1月份注冊生效9家;當前已有540家公司申請科創板發行上市，注冊生效256家，終止79家。

如何看超過半數信披抽查公司撤回材料終止上市?

資深投行人士王驥躍此前表示，當前每周的發行節奏穩定，“審核趨嚴”更多的是攔住很多濫竽充數公司，當渾水摸魚的公司增多，審核也確實可能會更嚴格甄別，但這并不代表審核尺度發生變化，也不是注冊制理念有變化。

統計來看，首發企業主動撤回材料、終止IPO進程，主要是基于以下幾種情形：一是報告期業績大幅下滑;二是報表項目異常變動而不能合理說明原因;三是未能回復審核中提出的問題;四是未及時更新申報材料，導致財務資料過期三個月遭自動終止;五是經營戰略及上市計劃調整;六是合規性問題未解決，以致影響發行條件等。其他因素還包括會計政策調整合規性，以及成長性是否充足等。【責任編輯/安寧】

來源：財聯社

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