暴漲近194%！市值逼近1.4萬億港元！十年快手不能慢

2月5日，快手在香港聯交所主板正式上市，成為中國短視頻第一股，股票代碼1024。港交所也迎來了除阿里巴巴之外，近兩年來港股規模最大的IPO項目。

快手首日在港交所開盤上漲193.913%，報338港元，成交量92.422億元，總市值1.39萬億港元。根據快手上市首日價格，快手兩位創始人宿華、程一笑身家分別為身家1443億港元、1146億港元。

在北京敲鑼現場，快手聯合創始人、董事長兼CEO宿華，聯合創始人、首席產品官程一笑分別致辭。

宿華表示，“今天的公開上市，對我們來說，是接受公眾考驗的新起點，更是我們迎接更多更大機遇和挑戰的新起點。我們會繼續砥礪前行，推動社會變得更好，個人變得更幸福?！?/p>

程一笑提到，“10年前我們開始創業，時至今日，我最高興的是，宿華和我，還有創始團隊的小伙伴們，一直堅持了開始創業的初心，我們希望為這個社會，為我們的用戶創造些大家都喜歡的東西?！?/p>

從去年11月5日遞交招股書，到今日完成上市，快手僅用了三個月時間。以閃電速度完成上市，快手的時間格外緊迫。

成立十年，快手似乎不能再等了。

一邊是快手，一邊是資本市場對于抖音的期待。此前就有多方消息稱，字節跳動尋求將包括抖音在內的業務赴港上市。

于快手而言，上市只是第一步，在中國龐大復雜的流量競技場中，如何在下半場占據先機尤為重要。

“萬億”市值橫空出世 宿華、程一笑身家千億港元

在上市前夕，快手發布招股結果，最終每股定價115港元，公司估計收取所得款項凈額約412.76億港元，按照每股股價和總股本來算，IPO后快手市值將達到4724.42億港元。

快手在公告中稱，約412.76億港元的在所得款項凈額的使用中，約35%將用于增強公司生態系統，約30%將用于加強公司研發及技術能力，約25%將用于選擇性收購或投資產品、服務及業務，約10%將用作營運資金及一般企業用途。

昨日，根據快手公布的配售結果，公開招股部分吸引142萬人認購，超額認購1203倍，凍結資金約1.28萬億港元，成為香港新股凍資王、人氣王。根據配售結果，快手一手中簽率僅4%，不少人摩拳擦掌，最后卻成了打新陪跑氣氛組，火爆程度超乎想象。之后，快手暗盤瘋漲，總市值一度超過1.7萬億港元，在全部港股中排名第五，僅次于騰訊、阿里、美團和工商銀行。

據富途證券，快手港股暗盤收漲192.7%，一度漲逾260%，暗盤成交額7.33億港元。傍晚時分，多家券商暫停快手暗盤交易。

從打新和暗盤交易來看，市場對于快手的反饋是積極的?！斑@個市場太瘋狂了”不少投資者直呼搶手，也有人表示離譜“總感覺有泡沫”。

光大新鴻基財富策略分析師溫杰表示，香港市場資金多，加上二手市場已大幅揚升，所以好多投資者會去打新?？焓质侵放?，加上未有同類股票于香港上市，形成稀少性;而騰訊持股更加令市場信心增加?？紤]到公司收入大幅上升，行業發展亦具憧憬。依據招股反應，肯定上市后會大幅上升。

短視頻和直播是過去幾年移動互聯網市場的香餑餑，也成就了快手、抖音這樣的流量巨頭，且仍在增長中。據CNNIC報告顯示，過去一年我國短視頻用戶規模增長率為12.9%，網絡直播用戶規模增長率為10.2%。

快手至今共進行了八輪融資，快手的早期投資人包括晨興資本、DCM、紅杉中國和百度等。騰訊自2017年起領投四輪融資，是快手的最大外部投資者。2019年12月的F輪融資中，騰訊領投近30億美元。

快手招股書顯示，IPO前，快手聯合創始人、董事長兼CEO宿華，快手聯合創始人、首席產品官程一笑，銀鑫、楊遠熙等管理層合計持股達25.093%，其中，宿華持股12.648%，程一笑持股10.023%。宿華和程一笑分別持有4.27億股和3.39億股A類股票。

根據快手上市首日價格，宿華身家1443億港元，程一笑身家1146億港元。

機構投資者方面，騰訊持股21.567%，為快手最大股東。五源資本持股16.657%，其他投資者合計持股34.614%。

此外，截至2020年11月30日止的11個月，快手的營收為525億元，毛利潤為209億元，毛利率為39.9%，經營虧損擴大至94億元。此外，截至2020年11月底，快手應用的日均活躍用戶為2.64億，月均活躍用戶為4.81億。

此一戰，快手終于完成了上市使命，但未來的的征途還任重道遠。

快手這十年：大器晚成型選手，還能彎道超車嗎？

從籍籍無名到站上移動互聯網流量的航母，快手走了近十年。

2011年3月，一款叫“GIF快手”的動圖生成工具問世，用戶可在上面制作、分享GIF圖片，類似于GIF圖版的美圖秀秀。應用的開發者，正是從人人網出來創業的程一笑。

那個時候圖文社區正方興未艾，大多數人還在玩QQ空間，微信剛推出一個多月，微博正如日中天。沒有人會知道，十年后短視頻內容將會占據流量主陣地，并誕生千億美金市值的上市公司。

而GIF快手，這個原本會有圖片社交“氣質”的產品，一轉身，做起了短視頻社區，也在日后成為了中國短視頻的拓荒者。

“我們發現了一個需求，很多用戶想通過更簡單的視頻記錄生活和自我表達，但市場上沒有做記錄的工具，沒有一個社區承載這樣的需求?！背桃恍υ嘎哆^做短視頻社區的初衷.

后來經投資人牽線，技術大牛、連續創業者宿華加入了快手，2013年7月，“GIF快手”App名稱中去掉了“GIF”，改名為“快手”，正式進入用戶和內容野蠻生長的三年。

2016年，快手經歷過一次輿論的沖擊，社區里的低俗內容被外界過多地關注，引來不少爭議，這之后，快手大力整頓內容社區，開始走出“這個光鮮時代的暗面”，更多地與主流世界接軌。

2016年9月，就在快手處在輿論風口時，抖音上線了。在這之前，快手的用戶體量已經超過了3億，已經在中國移動互聯網產品中占據了一定的流量優勢。

抖音正式發力是在2017年春節后，頭條匯聚技術、資源，全力支持這個新項目，抖音很快成為頭條戰略級產品。

和抖音相比，快手是大器晚成型選手。雖然占據了先機，但卻在2017年到2018年間，被后來者抖音快速超車。如今，主攻一二線城市的抖音，至少在用戶體量和日活上，領先于在下沉市場打出天地的快手。

頂著巨大的壓力，快手開始向圈外探索。不過在輿論沖擊中成長起來的快手，近幾年來走得仍相對低調和克制。

從2019年下半年開始，快手一改往常得“慢”風格，開始快進。加上在外部競爭環境愈加激烈，上市對于快手來說更加迫切。在6月的內部信中，宿華、程一笑兩位創始人表達了對公司現狀的不滿，宣布將變革組織、優化結構，并提出在2020年春節之前，達到3億DAU目標。當時，快手DAU剛剛超過2億。

不管是3億DAU的“K3”戰略，還是為實現目標推出各種狼性策略，包括頻繁從外部引入管理層，強化內部架構，快手這兩年來，一直都在奉行唯快不破的理念。

2020年初的兩個月，快手先后宣布2019年全年營收目標超額完成、日活突破3億。雖然這3億日活的目標完成的要比預期更吃力些：由于DAU增長不如預期，下半場，快手拆分調整目標，極速版因此承擔了3億DAU目標中的6000萬。

從快手招股書來看，截至2020年6月30日，快手應用日活2.58億人，加上快手小程序數據，平均日活躍用戶才達3.02億，此外月活躍用戶達7.76億。下半場，快手通過大力推動小程序和極速版來提升日活。其中到2020年8月，快手極速版日活躍用戶突破1億。

相比而言，截至2020年8月，連同抖音火山版在內，抖音日活已經突破6億。作為比快手晚出來四、五年的小老弟，在用戶數據上，抖音儼然是矗立在快手前面的一座“大山”。

這一次，快手搶先一步完成上市，成為短視頻第一股，也在資本市場收獲了熱捧，接下來是否有望在短視頻領域彎道超車，進一步拉小和抖音的距離?

在接受新浪科技采訪時，互聯網和游戲產業觀察者張書樂表示，僅僅靠資本之力，不足以實現差距縮小。上市的價值是讓其能夠有更足夠的錢去支撐其發展或虧損，從而達成接下來可能的商業拓展，但這在短時間不可能達成或找到更多顛覆式創新模式。

未來征途是電商和金融？

過去一年，快手的邊界在不斷拓寬。一方面是“破圈”行動，邀請明星入駐、打造短劇內容生態、在營銷活動上大力投入，在游戲、體育等垂類內容上發力;另一方面，在電商、支付、教育、本地生活等板塊上布局，以免落后于同行競爭。

快手身上也多了些身份和標簽。是短視頻社區、直播平臺、內容平臺，如果按商品交易總額計，又是僅次于淘寶直播的第二大直播電商平臺。

從其招股書來看，核心收入還是來自直播打賞，占整體收入比例為68.5%;其次為廣告收入，占比28.3%;而電商業務和游戲等其他業務占比3.2%。

電商雖不是當下最重要的收入來源，但是快手在直播之外最受期待第二增長曲線。且相比于直播打賞更具有想象空間，或許也是資本更看重的原因之一。

從最新招股書數據看，快手去年一年增長速度尤其迅速。截至到去年11月30日，快手電商GMV達到3326億元，已經超過2019年全年GMV的5倍。

但是，作為一家內容平臺，在電商業務上的不斷加碼，追求商業化，一定程度上勢必會影響內容生態。

張書樂認為，商業化肯定會對一部分不適合商業化的內容帶來沖擊，特別是平臺在流量上對帶貨視頻的傾斜，都會讓一些精品內容有被排斥之感。同時，也會由于這樣的商業誘惑，讓內容創作者更傾向于創作能帶貨的流量視頻，而缺乏對精品、冷門之類的視頻的深耕。

“內容和商業化是雙刃劍，尤其是深度內容往往很難創造爆款流量，也較難植入商品。如果平臺方不對此類內容進行一些必要的扶持和補貼，很容易讓平臺內容徹底的同質化?！彼硎?。

華為研究專家周錫冰認為，互聯網企業都想涉足電商業務，最終搭建雁過拔毛式的平臺經濟，是想通過自己的話語權和渠道優勢來營造自己的生態鏈。

不過，快手終究是個內容場，這是它與淘寶、拼多多的最大區別?？焓值馁u貨發生在內容，甚至社交場景下，更多是私域流量的變現。

比如在資本市場風光無限的快手，近日就遭遇音集協狀告其侵權，要求快手下架至少1.55億條視頻，并向國內六大應用商店和蘋果應用商店發去App下架投訴。此類內容上的隱患和待優化管理的主播生態，仍是快手的長期命題。

在電商上爆發式增長一年后，接下來，快手可能更需要在內容上發力，回歸內容本質。

快手上市并不能改變直播行業總體格局，整個直播及短視頻賽道已經基本處于平穩期，靠燒錢與補貼已經難見效果。后續，流量變現的渠道可能會集中在廣告、電商和金融。目前廣告門面已經基本確定，電商的戰爭還在繼續，金融也有望成為未來角逐的重點。

各短視頻平臺已經加大對支付領域的布局，形成自身電商交易閉環，字節跳動、快手陸續通過收購方式獲得支付牌照，形成電商業務閉環。長遠看，電商良好的發展勢頭對支付與產品、運營的協作提出了更高要求，同時支付業務有利于平臺后續的精細化運營和業務拓展。

目前，抖音支付已上線，老鐵支付也在路上。不過，當下互聯網金融的監管收緊，短視頻平臺將流量通過金融變現，可能還需時日?！矩熑尉庉?古飛燕】

來源：新浪科技

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