360合資九城曝光周鴻祎的投資邏輯：放棄防御性收購，買未來但是側重巨頭無力顧及的點

【IT時代周刊編者按】在BAT競購進行的如火如荼的時候，一向高調的360卻謹小慎微的多。誠然，巨頭們不差錢，可以大刀闊斧的收購，但是精明如周鴻祎卻不會做太多的防御性收購。在周鴻祎看來，所謂收購必然是找準360未來發展有利的點，并且還是巨頭們顧不過來的點。這些特點保證了這是巨頭觸角沒有抵達的藍海市場。而這次360合資九城，就曝光了周鴻祎的投資理念：量力而行，符合自身業務發展需求。

與九城建立合資公司、傳言聯合阿里入股Kabam、發行九億可轉債。一向在資本市場上動作謹慎的奇虎360，意外的在最近吸引了投資人的注意。

作為目前國內最大的獨立互聯網公司，在目送BAT瘋狂跑馬圈地的同時，周鴻祎數次強調奇虎360不可能跟進，也不可能進行如此大規模的收購。對于360的投資，他認為現在要去做巨頭們看不到的事情，或者說是去做他們目前顧不上的事情。

但端游這片曾經有過激烈廝殺的紅海已然是一超多巨的狀態，至少這塊市場從表面上看花錢并不合適。所以與九城的合作究竟目的何如？360又看到了哪些巨頭們看不到或者顧不上的事情？

端游紅海好游么？

這并不是360對于端游的第一次嘗試。

早在2012年CJ期間，360即宣布將與巨人展開微端網游《千軍》的聯運。而《千軍》實為巨人《征途》系列產品的微端版本。

在當時，尚未脫離360陣營的游久是這類“微端”產品的忠實擁躉。去年，游久MBO之后，360徹底轉向游戲分發平臺。在頁游和手游分發上都有不錯成果的他們需要更大的市場來鞏固自己的地位，而端游這塊目前游戲市場上最大的蛋糕自然成為了不二之選。

手游火爆并不意味著端游沒落。事實上，現在包括手游與頁游在內的輕游戲的銷售收入總和仍低于端游?？駸岬馁Y本蜂擁追逐手游所帶來的不僅僅是手游市場的泡沫化，還有端游市場的相對安全。

但這并不意味著360在端游上面走的一帆風順。

今年二月，360平臺聯運的第一款端游《圣王》上線。雖然沒拿到具體的數據，但網站上每隔一個來月一次的大規模服務器合并意味著這款游戲的活躍度實在是差到可憐。所以360急需一款能拿得出臺面的大作來證明其端游的渠道分發能力。

在大作有限，版代費用高昂的現狀之下，九城成為了最終的選擇。

著名足球經理人朱駿先生在賣掉申花之后甚少在公開場合露面，而被九城給予厚望的逆襲之《Firefall》上一次被媒體熱炒還是在遙遠的2011年。

2011年11月，九城宣布旗下Red5工作室開發FPS網游大作《Firefall》以2300萬美金授權garena在東南亞及臺灣地區運營。這在當時對于失去了《魔獸世界》的九城來說無異于一陣強心劑。

知乎上曾經有人如此看好《Firefall》：依然有部分玩家懷念九城；火瀑是FPS類型游戲，當前比較熱門；火瀑在東南亞的代理費用創新高；朱駿錢多，資源豐富。

三年過去，一切如過眼云煙。

所以對于這樣一款非熱門IP類作品，雖然反饋的游戲性還不錯。但從營銷角度上來說，價值可能只存在于九城以往的噱頭與分發端游的執念。

羊毛出在豬身上？

在今年的Q1財報解讀中，周鴻祎曾經這樣描述過360今年的戰略。

首先，我們作為中國最大的安全產品公司，奇虎360覺得企業市場極具潛力。實際上無論是國家網絡安全，還是企業網絡安全，對我們來說是一個巨大的機會。

第二個，我們其實也在積極開發一些硬件。下一個五年，我相信各種類別的智能設備，包括家居智能設備、可穿戴設備，將是對當前無線互聯網的一個顛覆。

在硬件領域，360做過很多次嘗試，也在智鍵等小微產品上取得了一定的成績。但在手機與盒子擱置后，360并未推出一款能夠直接作為入口終端的產品。

同時，周鴻祎曾在一次公開訪談中透露，360確實計劃推出一款游戲盒子/主機類產品，但因為性能質量問題被回爐重做。

所以，360與九城聯運的部分原因其實是在為未來電視盒子/主機類產品試水？我們可以從公開消息中確定這個判斷。

7月底，Xbox One的正式預售結束了大陸14年的游戲封禁。而與百事通同屬SMG的東方明珠在與Sony合作后也取得了PS4的在華銷售權。

早在年初，九城和東方明珠就曾發布公告，宣布在2013年10月雙方達成的一項投資條款獲得正式簽定。東方明珠投入共約2300萬美元，以獲取九城旗下子公司Red5的20.01%的少數股東席位。而Red5則正是《Firefall》的研發商。

這樣一來，脈絡已經十分清楚。360的這次合作是意圖提前布局可能存在的電視/主機游戲分發市場。

《Firefall》確實是款不錯的游戲，360可以拿它充當自己端游的門面。九城具備多年運營大型MMORPG的經驗，“帶槍版魔獸”應該也不在話下。運營效果若還不錯，便順理成章的可以在自有產品甚至PS4中合作添加各種應用。倘若有天，你的PS4應用商店里存在著360電視衛士的時候，想想真是醉了，畫面這么美的艷陽天。

這是周鴻祎的投資邏輯

比起BAT，360并不是一家現金流十分充裕的公司。在如今獨立互聯網公司愈發難以生存的背景下，僅僅靠主業勉力支撐一定是等死，但胡亂花錢更可能是找死。所以如何用好手上的每一筆錢是每一家小巨頭都要細細思量之事。

從放掉游久到收購MediaV，360的投資其實一直堅持著一個前提，就是有利于團隊的整合和技術的創新性。

而從周鴻祎最近的公開發言中，我們看到在滿足這個前提的條件下，360更加細化的投資邏輯。

1.甚少參與已證明市場的瓜分和收割。

2.像大家一樣買未來，但買的是巨頭暫時無力顧及的點。

3.放棄防御性收購，只在安全的基礎上做事情。

4.移動互聯網領域進行跟隨，在資本市場上更多涉及未來大物聯網相關的環節。

游戲收入已經占據很大一部分比重的360，依舊沒有貼上除去安全以外的鮮明標簽，即使在資本市場上游戲分發平臺被如此熱捧的今天。

未來，騰訊希望你無時無刻捧著電腦手機殺死你的空閑時間，阿里希望你無論在哪都能看到我賣的商品出現。而360最希望的，也許是當一切產品都可以聯網之時，每一個都裝了我的安全軟件。

【IT時代周刊編后】中國有句古話叫識時務者為俊杰。而周鴻祎就很好的踐行了這一點。在安全之外，360也在進行硬件的探索，游戲市場作為盈利的重要組成部門也沒有被忽視。周鴻祎的每一步都走得小心翼翼。【責任編輯/馮敏】

本文作者：劉錚，互聯網評論員，關注互聯網發展態勢。

來源：IT時代網

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