阿里“瘦身”省錢：左手抓效率，右手勒緊錢袋子

出品|虎嗅商業消費組

作者|苗正卿

題圖|視覺中國

在經歷了上個季度收入和經營利潤“同比雙降”的低谷后，阿里開始反彈。

11月17日，阿里公布了截至2022年9月的季度財報：季度內收入2071.76億元，同比增長0.78%，環比增長0.7%;經營利潤251.37億元，同比增長68%，環比增長0.77%。

這是一份滿含“節儉”味的財報：季度內，阿里在想盡辦法省錢。

財報顯示，季度內，阿里成本及費用總額控制在了1820.39億元，同比下降1.9%，這是2022年以來阿里首次實現成本及費用同比下降。在勒緊褲腰帶的情況下，阿里成本及費用占總收入比從2021年同期的93%銳減至88%。

“瘦身省錢”也成為了阿里的利器。季度內，阿里繼續優化人員結構，3個月的時間內員工總數減少1797人至243903人。在“省錢”攻勢下，阿里的現金流進一步優化。財報顯示，季度內阿里現金流凈額為471.12億元，同比增長31%，環比增長39.1%。

17日晚間的阿里財報是一份被資本市場和業內密切關注的“考卷”。在財報發布前三天，兩個關鍵信號增加了人們對阿里的關注度。

11月14日，在北京舉辦的第九屆中國公平競爭政策國際論壇上，阿里巴巴作為互聯網平臺企業代表作主旨交流，在這次論壇上阿里相關人士表示：“近一年多來，在市場監管等主管部門的指導下，阿里巴巴合規治理取得積極成果?！?/span>

同樣在11月14日，另一個關鍵信號也被釋放。

當晚，根據上市公司魚躍醫療披露的公告信息，重慶螞蟻消費金融公司增資方案經修改后確定，螞蟻集團、杭州金投數字科技、魚躍醫療等多家公司參與本輪增資。來自企查查的信息顯示，本次新增的第二大股東杭州金投數字科技是杭州市金融投資集團有限公司下屬國有全資子公司。

受上述信息影響，11月15日阿里股價暴漲，在港股一度增幅超過27%。

敏銳的資本在2022年三季度內已經開始對阿里“下手”，在資本圈“是否抄底阿里”甚至引發小范圍熱議。

季度內，高瓴旗下的HHLR Advisors增持阿里，阿里再次成為HHLR十大重倉股之一;同樣增持阿里的還有對沖基金Point 72 Hong Kong，知名投資人史蒂夫·科恩大幅加倉阿里，買進阿里21.81萬股。當然也有減倉阿里的，比如軟銀——為了填窟窿，軟銀通過拋售阿里股票套現340億美元。

分析師劉彬向虎嗅表示，多家機構在二季度小幅增持阿里，在三季度大幅增持，一方面部分機構洞察到形勢之變并預判阿里處于抄底時刻;另一方面機構對阿里四季度業績有所期待，往年雙十一等大促會明顯提振阿里業績。

不過在一些分析人士看來，阿里的壓力并未完全消失?！跋M大盤持續疲軟，又有抖音等強敵環伺，阿里電商基本盤持續承壓;宏觀因素依然存在不確定性，靴子尚未徹底落地，部分資本依然觀望，對阿里在資本市場的流動性帶來挑戰。”一位分析人士認為雖然本次阿里財報呈現出“回暖態勢”，但如今的阿里相比于巔峰期市值縮水逾70%，想重回巔峰還需一段時間。

擺在阿里面前的關鍵考題是：如何在電商基本盤外，找到新增長引擎。

就在本次財報公布前6天，阿里剛剛結束2022年雙十一，和以往“公布GMV”不同，今年阿里并未公布數據，只是表示“交易規模與去年持平?！?/span>

在17日晚的財報會議上，阿里董事局主席、CEO逍遙子說：“不管潮起潮落，我們始終對自己充滿信心?！?/span>

阿里的基本盤和增長點

電商依然是阿里的支柱，只是它呈現出“增長疲態”。

財報顯示，季度內中國商業分部貢獻了阿里65%的收入，2021年同期相關業務線的收入占比約為68%。(虎嗅注：按照阿里最新的劃分，中國商業分部包括了淘寶、天貓、淘菜菜、盒馬、天貓超市、高鑫零售、天貓國際、阿里健康、1688等業務)

整個中國商業分部的收入在季度內同比下降約1%。中國商業分部中最為核心的板塊是以淘寶、天貓為核心的中國零售商業，季度內中國零售商業實現收入1312.22億元，同比下降1%，環比下降4.2%。阿里的數據顯示，季度內淘寶和天貓的GMV出現同比單位數下降。

好消息是，淘寶天貓的深度用戶有“用戶黏性加強”的趨勢。季度內淘寶和天貓“過去12個月消費額超過1萬元的用戶”達到1.24億，而這部分用戶的留存率超過98%。

以及，經過一系列“優化收支平衡”的動作后，中國商業分部在收入同比下降的情況下，盈利情況反而有所改善。季度內，中國商業分部經調整EBITA為439.8億元，同比增長6%。阿里給出的分析是，這部分利潤增長主要源自淘菜菜和淘特兩個“2021年虧損項目”運營效率的改善。

在中國商業分部之后，云業務繼續扮演著阿里第二大印鈔機。季度內，阿里云業務收入占比和2021年同期保持一致為10%，但呈現出收入增長態勢：實現收入207.57億元，同比增長4%。和上一季度相似的是，阿里云業務最關鍵的增長動因之一依然是來自非互聯網行業的收入。

虎嗅得到的內部信息顯示，逍遙子在今年的內部溝通會議上，特意向釘釘等業務線員工指出“數字化機遇”，并希望相關業務線在“居家辦公、居家經濟”的機遇中開拓進取。

而在今年逍遙子給阿里明確定的第三大戰略中，云計算名列第二位。(三大戰略依次是：消費、云計算、全球化)在不久前的烏鎮互聯網大會上，逍遙子和阿里CTO程立也多次提到數字化機遇。有知情人士告訴虎嗅，阿里內部把云業務視為極為關鍵的增長引擎，多個項目逍遙子都會親自過問。

阿里季度內第三大收入來源是國際商業分部，占阿里總收入比從2021年的7%上升至8%。在成為三大戰略之一后，季度內阿里在“全球化”領域屢屢開拓。相關人士告訴虎嗅，速賣通等業務在季度內不斷開拓新市場，部分努力在2022年第四季度獲得成果，比如在韓國市場速賣通成為雙十一期間下載量第一的購物軟件。季度內，阿里國際商業收入增長4%。在土耳其和中東市場，Trendyol訂單同比增長超過65%，在東南亞市場，Lazada的虧損繼續收窄25%。

在三大戰略之外，菜鳥和本地生活呈現出“平分秋色”的趨勢。菜鳥和本地生活的收入占阿里總收入比分別為7%、6%。值得注意的是，這兩個業務在季度內呈現出較好的增長性，收入同比增速分別為36%和21%——是阿里內部同比增速最快的兩個業務線。增長背后的一部分原因是：2022年第三季度疫情等因素對消費影響性降低，更多的線下消費和更強購物意愿帶來了較強的增長活力。值得注意的是，外部收入占菜鳥收入比重進一步提升，季度內該比例上升為73%。

縈繞在各大業務線的共性趨勢是：阿里在精打細算地花錢。

財報顯示，季度內阿里“銷售和市場費用”占收入比同比下降3%。與此同時，多個業務線通過改善運營效率、降低成本優化收支平衡狀態。在一系列動作后，季度內阿里的經營利潤率上升為12%——2021年同期該數據僅為7%。

左手抓效率，右手勒緊錢袋子

有阿里內部人士向虎嗅透露，某阿里排名前十的大老板在2022年多次于上午親臨杭州總部的某核心業務線辦公區，并檢查考勤。

這位高管第一次抽查時看到的景象是：已過打卡時間點，但部分工位空蕩蕩。上述人士透露，該高管頗為震驚，并自此嚴抓整個業務線的考勤。

另有高管在2022年偶然打開客戶投訴郵箱，卻發現部分申訴無人回應。知情人士透露，這位高管親自回復郵件后，又截圖發到阿里內網并@相關人員。

這些細節，是阿里2022年內部“效率革命”的縮影。

在年初阿里徹底完成OKR化后，每一個阿里員工都有了自己的OKR指標。OKR被視為阿里“效率革命”的關鍵抓手。有接近阿里高層的人士在2021年向虎嗅透露，正因為對“執行效率和內部信息流淌效率”不滿，阿里高層于2021年力推OKR并在2022年讓整個阿里徹底OKR化。

過去兩個季度，阿里的效率之變較為明顯。在10月，淘寶團隊在不到3周的時間內完成了與羅永浩、遙望、劉畊宏等團隊的溝通并敲定合作;2022年三季度，阿里內部多個項目的決策流被優化至一個月以內，部分事業部開始嘗試以更靈活的“小戰術單位”快速突擊并反饋。

有知情人士向虎嗅透露，部分業務線的效率相比于2020~2021年有明顯提高?！坝械捻椖咳绻诺?020年左右，可能需要小半年的時間去推動，但2022年戰術節奏明顯加快。不好的項目，會更快地Pass掉，以節省成本;審核項目、溝通項目時有了更短的決策流程和更少的決策層級，整體效率大幅度提高?！?/span>

值得注意的是，張勇在2021年底~2022年初力推的“分管大總裁制”(即多元化治理戰略)，對阿里效率的提高起到了關鍵作用，在經歷了一二季度的架構調整和人員變動后，三季度這一模式的效力開始凸顯。按照張勇的思路，CEO和20位事業群總裁之間增加了分管大總裁，戴珊、張建鋒、俞永福和蔣凡分別分管中國數字商業、云與科技、生活服務和海外數字商業板塊，一些具體的業務決策權，被下放至分管大總裁一級。

“阿里內部，管理者的下一級被統稱為D，一般稱作為XXX的D們。2022年，層級被減少、部門數被精簡，D的人數也被優化，整體上精兵簡政。”上述人士向虎嗅表示。

這種模式對三季度阿里的業務起到了關鍵影響。有相關人士向虎嗅表示，三季度部分核心板塊的重要決策可以在“一周之中定奪或及時調整”，這在以往難以想象。由于各大板塊在二季度陸續完成了架構調整(普遍向更少的層級、更精簡的架構進化)，信息流也開始發生微妙變化，一些中下層級甚至基層員工的建議開始被快速反映到決策層，甚至被分管大總裁知悉最終演變為決策。

“如果你去看2022年的阿里，多元化治理戰略帶來的架構變化，以及OKR模式帶來的績效制度變化是非常關鍵的點，這些內容徹底改變了阿里的決策流、信息流、組織形態，從根本上講這些努力是為了改善效率、增加活力。”一位接近阿里高層的資深人士認為2022年三季度，阿里多個業務線呈現出的業績變化，和這些“底層邏輯”的改變密不可分。

和抓效率同步進行的，是“省錢”策略，在前文提到的優化人員架構、優化運營效率之外，阿里還對部分業務動刀。

知情人士透露，三季度阿里進一步縮減了“2021年燒錢業務線”的投入，從人員到資源上都有所收縮。該人士透露，一些收支平衡狀況較差業務的相關負責人在二季度、三季度得到了更上層的通知“或者盡快扭轉局面，或者盡快停下。”

有“燒錢”業務線的人士，在2022年三季度面臨“調崗”。該人士透露社區團購等2021年收支平衡不佳的領域是阿里2022年調整的關鍵方向，一些短期內無法改善收支情況的早期業務被暫停，在審核新項目時造血能力的權重被提高。

有知情人士透露，在2022年四季度阿里可能將對部分業務線進行更為有效的調整，并基于近期雙十一業績、平臺用戶數據等信息優化2023年思路?！皩σ咔楹蟮南M品類、消費方式，阿里已經開始積極準備。”在17日晚財報會議上，阿里高管表示“阿里必須充分準備好?！?/span>

眼下，阿里即將面對2022年的收官階段。在交出了一份“稍顯安靜”的雙十一答卷后，阿里或需要給資本市場更強的“強心劑”，以便為2023年開個好頭。

來源：虎嗅APP

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