巴菲特“精準(zhǔn)”減持，比亞迪ADR大跌！

巴菲特真的減持了!

8月30日，港交所網(wǎng)站文件顯示，伯克希爾哈撒韋在8月24日出售了133萬股比亞迪H股，平均出售價(jià)格為277.1016港元/股，套現(xiàn)近3.7億港元。本次減持后，巴菲特仍持有2.18億股，持股比例降至19.92%。據(jù)聯(lián)交所規(guī)則要求，持股5%以上的股東若增加或減少持股時(shí)跨越1個(gè)百分點(diǎn)，就需要披露持股變動(dòng)。

此前，港交所CCASS數(shù)據(jù)顯示，比亞迪股份2.25億股于7月11日被轉(zhuǎn)讓給花旗銀行。市場人士從轉(zhuǎn)讓規(guī)模猜測，這些股份應(yīng)該是來自巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋，但當(dāng)時(shí)并未獲得巴菲特減持的證據(jù)。而如今減持坐實(shí)，影響究竟會(huì)有多大呢?

值得一提的是，寧德時(shí)代最近五個(gè)交易日雖獲外資持續(xù)買入，但依然是連跌五天。新能車持續(xù)殺跌的背后，究竟又發(fā)生了什么?

周二晚間，歐美股市高開之后不久全線大跳水，美股三大股指跌幅全部超過1%，納指殺跌超1.5%，比亞迪ADR大跌超8%。前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬-羅奇(Stephen Roach)周二表示：“隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮政策在未來產(chǎn)生滯后影響，我們肯定會(huì)陷入經(jīng)濟(jì)衰退，只是這種影響現(xiàn)在還沒有發(fā)生。”

他還補(bǔ)充稱，這種經(jīng)濟(jì)衰退可能持續(xù)到2024年。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾現(xiàn)在別無選擇，只能采取保羅-沃爾克的激進(jìn)方式。上世紀(jì)80年代初，沃爾克曾大幅提高利率以遏制失控的通脹。

巴菲特動(dòng)真格

目前，比亞迪的A股股東接近30萬。周二盤后，涉及巴菲特減持比亞迪的消息可能會(huì)讓投資者“懵圈”。因?yàn)椋贿吺枪缮裾娴膭?dòng)手減持了，另一邊則是比亞迪業(yè)績暴漲。

8月30日，港交所網(wǎng)站文件顯示，伯克希爾哈撒韋在8月24日出售了133萬股比亞迪H股，平均出售價(jià)格為277.1016港元/股，套現(xiàn)3.69億港元。本次減持后，巴菲特仍持有2.18億股，持股比例降至19.92%。巴菲特在2008年以每股8港元的價(jià)格，在港股認(rèn)購了比亞迪2.25億股。截至目前，巴菲特投資比亞迪的回報(bào)率已超30倍。若以本次277.1港元的出售均價(jià)估算，此次獲利超過33倍。

港交所CCASS數(shù)據(jù)顯示，比亞迪股份2.25億股于7月11日被轉(zhuǎn)讓給花旗銀行。市場人士從轉(zhuǎn)讓規(guī)模猜測，這些股份應(yīng)該是來自巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋。因?yàn)閺?021年11月8日的數(shù)據(jù)來看，該公司持有比亞迪的股份數(shù)差不多就是這個(gè)水平。

值得一提的是，在比亞迪被巴菲特減持的同時(shí)，其業(yè)績卻創(chuàng)出了歷史新高。8月30日，比亞迪披露了2022年中報(bào)，報(bào)告顯示，比亞迪上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1506.07億元，同比增長65.71%;歸屬于上市公司股東的凈利潤35.95億元，同比增長206.35%。

今年上半年，比亞迪新能源汽車?yán)塾?jì)銷量超64萬輛，同比增長314.9%。其中，DM插混車型累計(jì)銷售約31.5萬輛，同比增長454.22%;比亞迪漢家族累計(jì)銷量超25萬輛，成為首款達(dá)成“均價(jià)、銷量雙25萬+”的中國品牌車型。

這不由得讓人想起十幾年前，巴菲特在中石油上的操作。當(dāng)時(shí)，他也是以極低的價(jià)格買進(jìn)了中石油，但在隨后的業(yè)績和股價(jià)爆發(fā)中，他卻悄然離場。當(dāng)時(shí)，許多市場上的大神還認(rèn)為，巴菲特賣錯(cuò)了。但從隨后的行情來看，那個(gè)時(shí)候，中石油的確是一個(gè)歷史高點(diǎn)。

巧用四招，后續(xù)影響幾何?

據(jù)媒體分析，從巴菲特減持來看，似乎也充分考慮到了市場的規(guī)則。

首先，據(jù)聯(lián)交所規(guī)則要求，持股5%以上的股東若增加或減少持股時(shí)跨越1個(gè)百分點(diǎn)，就需要披露持股變動(dòng)。股神巴菲特最新一次減持比亞迪的交易是發(fā)生在8月24日，持股量由20.04%降至19.92%，跨越20%的披露門檻，才無可避免地觸發(fā)這次交易披露。

其次，據(jù)聯(lián)交所披露，雖然巴菲特是在8月24日減持比亞迪，而交易申報(bào)日期正好是8月29日，同一日為比亞迪公布中期業(yè)績。由于向聯(lián)交所提交申報(bào)后，大概要T+1日才會(huì)在披露易網(wǎng)站公布交易詳情。巴菲特在7月1日至8月24日期間減持比亞迪股份，“剛好”在比亞迪公布中期業(yè)績翌日向外界披露減持比亞迪操作。由于比亞迪業(yè)績不錯(cuò)，市場沖擊不會(huì)太大。

第三，比亞迪周一發(fā)布中期業(yè)績，但財(cái)報(bào)所披露主要股東架構(gòu)，卻未顯示股神巴菲特減持比亞迪。主要是因?yàn)椋?lián)交所要求上市公司在中期及全年業(yè)績報(bào)告披露截止日期的主要股東架構(gòu)，也就是6月30日。而巴菲特直到7月11日才移倉至花旗銀行。

第四，港股靜默期主要是指上市公司董事在年度業(yè)績前60日、中期業(yè)績前30日不得買賣股份。然而巴菲特并非比亞迪的董事會(huì)成員，故巴菲特不受相關(guān)上市規(guī)則影響。分析人士認(rèn)為，巴菲特可能還會(huì)減持比亞迪的股份。但節(jié)奏如何，并不太好把握。

寧德時(shí)代連跌五天

其實(shí)，近期新能車兩大龍頭的走勢并不是特別好。比亞迪下行趨勢比較明顯，寧德時(shí)代更是連跌五個(gè)交易日，期間股價(jià)下跌近12%。

比較有意思的現(xiàn)象是，外資卻在這五個(gè)交易日當(dāng)中持續(xù)買進(jìn)。8月30日寧德時(shí)代獲深股通凈買入4.09億元，為連續(xù)5日凈買入，合計(jì)凈買入16.44億元。而且寧德時(shí)代的中報(bào)也是大超市場預(yù)期。8月23日晚間，寧德時(shí)代披露2022年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1129.7億元，同比增長156.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤81.68億元，同比增長82.17%。

那么，究竟發(fā)生了什么，令到新能車板塊于近期出現(xiàn)如此大的調(diào)整?

首先，從微觀來看，寧德時(shí)代上半年的毛利率延續(xù)了下跌的勢頭，同比下降8.58%至18.68%，而2016年的高點(diǎn)達(dá)到43.7%。且三大主營業(yè)務(wù)動(dòng)力電池、電池原材料、儲(chǔ)能毛利率分別同比下滑7.95%、0.5%、30.17%。市場對(duì)此一直有擔(dān)心，因?yàn)樯嫌蔚膬r(jià)格的確一直居高不下。

其次，從行業(yè)趨勢來看，隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，市場認(rèn)為，新能車的銷售疲態(tài)漸顯，其高潮可能在年中已經(jīng)出現(xiàn)。隨著銷量的殺跌，新能車板塊的估值亦會(huì)受到?jīng)_擊。

第三，從宏觀層面來看，近期成長股普遍走得比較差，其主要原因是美元走強(qiáng)，美債收益率暴漲。從歷史來看，美元走強(qiáng)的時(shí)間段，成長股很難有太好表現(xiàn)，權(quán)益類資產(chǎn)的估值也普遍承壓。隨著美元的調(diào)整，新能源車仍有機(jī)會(huì)展開反彈。只是，巴菲特的操作也可能會(huì)給這個(gè)板塊帶來短期影響。【責(zé)任編輯/林羽】

來源：券商中國

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