國美零售擬注入物業、物流資產，黃光裕定下三年發展目標

在停牌近一個月后，國美零售擬進行業務板塊重組，注入大股東物流、物業資產的計劃終于浮出水面。

8月19日晚間，國美零售(0493.HK)發布公告稱，公司將于8月22日正式復牌，同時國美零售宣布擬重組公司業務板塊，剝離虧損業務，注入大股東兩處物業及安迅物流部分股權，以優化資產結構，提升融資能力，助力上市公司盈利能力的提升。

同日，國美創始人黃光裕發布公開信稱，國美零售將聚焦主業，甩掉包袱，輕裝上陣。“國美用了兩年多時間對全零售生態進行搭建，但在落地中因疫情影響啟動推遲了一年左右。“困難都是暫時的，解決好當前的困難，做好取舍，做正確的事。

值得注意的是，今年以來，國美零售經營受到疫情影響較大，同時國美旗下多個業務板塊被爆出調整或裁員消息。從經營業績看，盡管去年國美零售營業收入呈現轉好趨勢，但虧損依然較大約為44億元，可謂經營壓力猶存，這或許是公司拋出資產重組計劃的一大背景。

擬進行資產重組

8月19日晚間，國美零售公告顯示，公司將以垂類模式，專注聚焦家用電器及消費電子產品零售作為公司主營業務，其他非關聯或虧損業務將予以剝離，并逐步減少對真快樂等費用較大業務的投入;同時在不攤薄中小股東權益和不增加上市公司現金壓力的前提下，以大幅度優惠的價格將國美商都、湘江玖號兩處物業產權注入上市公司;此外，還將安迅物流部份股權注入上市公司，以進一步專業化地做好售前售中售后全服務閉環及增值服務的盈利能力。

從擬收購的物業資產看，國美商都位于北京中關村豐臺科技園區，總建筑面積524，638平方米。公司計劃在其8層高之購物中心內容納約300間全品類電器及電子消費品製造商，通過融合家電、家居、家裝等不同板塊，貫穿科技、體驗、主營產品展示售賣，形成由下而上全場景互聯。

湘江玖號位于中國湖南省長沙市，總建筑面積130，501平方米。公司計劃將湘江玖號打造成為娛樂之都中具備科技前沿潮流的地標型城市綜合展示體驗中心及品牌形象宣傳地，實現線上線下打通、賦能提質的引領模式，一站式服務滿足客戶的不同需求。

不過，目前交易對價尚未確定。國美零售董事會認為，國美零售重組業務板塊后，將在更聚焦核心主業的同時，大幅度優化上市公司資產充足率、增加融資能力。

經營壓力猶存

證券時報·e公司記者注意到，今年以來，國美經營情況受到疫情影響較大，在此背景下，國美旗下多個業務板塊被爆出調整或裁員，這也是本次國美拋出資產重組計劃的一大背景。

國美方面曾對記者表示， 2020年疫情爆發并反復持續至今，實體零售行業受疫情影響極大，集團旗下多數城市的門店持續處于停業狀態，但是，國美集團停業期間全國776個城市門店房租和近10萬員工工資仍照常支付。與此同時，各門店通過讓利補貼的方式，積極配合社會生產有序恢復。

談及近期真快樂裁員，國美零售表示，不存在欠薪、拖欠社保公積金的行為，但不排除因經營困難而擬將實施減員計劃。

從經營業績看，盡管去年國美零售營業收入呈現轉好趨勢，但虧損依然較大約為 44 億元，經營壓力猶存成為業內共識。

今年3月31日，國美零售發布了2021年財報，財報顯示，去年公司實現銷售收入約464.84億元，較2020年上升5.36%，歸母凈利潤虧損44.02億元，較2020年減虧37.06%。去年國美零售的綜合毛利率也有所提升，達到14.40%，相應帶動公司毛利增至約55.07億元。

發布公開信

值得注意的是，在發布資產重組計劃的同時，國美創始人黃光裕還發布了一封公開信，其直言國美零售將聚焦主業，甩掉包袱，輕裝上陣。

具體來看，將上市公司國美零售的業務在當下先聚焦到電器、消費電子產品零售，形成以展(線下精品體驗)、銷(線上線下全渠道自營+共享型供應鏈)、家庭電子類產品一體化解決方案、泛家電延伸產品及增值服務(送裝、售后、延保、付費會員經營等)等五類主要盈利模式;同時，與以上非關聯或虧損業務將從上市公司中予以剝離、出售或停止發展;此外，通過關撤低效門店、新開大店好店、拓展加盟門店，全面優化全國門店網絡布局。

此外，黃光裕還對公司未來業績作出承諾。“我作為大股東將促使管理團隊實現未來較好業績的承諾對賭，實現“1+1+1”的三年戰略發展目標：在2023年實現較高盈利并達到以往較高水平，2024年達到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平。”

談及資產重組，黃光裕表示，這將大幅度優化上市公司資產充足率、增加融資能力;并將以大幅優惠價格將有現金流能力、配套支持主業發展的安迅物流控制權進一步注入到上市公司，希望進一步提升國美零售專業化做好售前售中售后全服務閉環及增值服務的盈利能力。“對國美零售而言，這意味著短期不能盈利和實現正向現金流的業務將從上市公司剝離;同時，進一步注入與主營業務強相關的優質資產，必將切實提升上市公司資產質量和盈利能力。對從上市公司剝離的項目和資產，將按照家·生活戰略布局，依托集團旗下其它資本平臺進行聚焦重組和快速務實推進，對為未來準備而可以暫緩的、影響現金流的、不盈利的項目，出售或關停并轉。”

值得注意的是，去年2月，黃光裕曾向管理層團隊提出：“力爭用未來18個月時間，使國美恢復原有市場地位”的發展目標備受各方關注。

在公開信中，黃光裕坦言，雖然團隊取得了不小的成績和進展，很多關鍵節點也在逐步形成成果，如新模式店、共享共建供應鏈平臺、娛樂化營銷等。但相比于未能實現的18個月既定目標，就顯得遜色。因此，接受外界的質疑和批評。

最后，他還表示，國美用了兩年多時間來對整套全零售生態進行基礎設施搭建，就在落地推進過程中，因為疫情長期影響，啟動時間比原計劃推遲了一年左右。“我們計劃再用‘1+1+1’三年分三步更完整地推進落地這一模式，希望在大家的關心和支持下見其開花結果”。【責任編輯/林羽】

來源：e公司

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