soul三年累虧超22億變現(xiàn)難題待解 時(shí)隔一年轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股合規(guī)化挑戰(zhàn)仍存

撤銷美股IPO一年后，打著社交元宇宙平臺(tái)旗號(hào)的Soul轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)，奔向港股。

近日，Soul的運(yùn)營(yíng)主體Soulgate正式遞交港股上市申請(qǐng)書，美銀證券和中金公司為聯(lián)席保薦人。時(shí)隔一年再闖IPO，Soul面臨的問(wèn)題仍然不小。

首要問(wèn)題便是盈利壓力。招股書顯示，2019-2021年，Soul虧損凈額分別為3.53億元、5.79億元、13.24億元，在高額的營(yíng)銷開支下，虧損逐年加大，三年累計(jì)虧損22.59億元。

另一方面，陌生人社交的信息不對(duì)稱也引發(fā)了諸多亂象，軟色情、殺豬盤、未成年監(jiān)管、數(shù)據(jù)安全和個(gè)人隱私保護(hù)等問(wèn)題，讓平臺(tái)面臨巨大監(jiān)管壓力。合規(guī)化仍然是一把高懸在Soul頭頂?shù)睦麆Α?/p>

如何拓展更多元的變現(xiàn)方式，應(yīng)對(duì)合規(guī)化挑戰(zhàn)，都是Soul繼續(xù)解決的問(wèn)題。

“燒錢”獲客虧損加大

Soul的成立不算早，2016年底才上線，但從招股書來(lái)看，相較于陌陌、探探等前輩，Soul在主要數(shù)據(jù)上表現(xiàn)出高成長(zhǎng)性。

招股書顯示，2019-2021年，Soul的營(yíng)收規(guī)模分別為7070.7萬(wàn)元、4.98億元、12.81億元，營(yíng)收3年?duì)I收增長(zhǎng)超17倍。

據(jù)悉，Soul的收入主要分為增值服務(wù)(包括虛擬物品和會(huì)員訂閱)和廣告服務(wù)收入兩大塊。2021年其增值服務(wù)營(yíng)收占比93.9%，廣告營(yíng)收占比增至6.1%。

在利潤(rùn)方面，2019-2021年，Soul分別錄得虧損凈額為3.53億元、5.79億元、13.24億元，累計(jì)虧損額高達(dá)22.59億元;經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為2.923億元、4.658億元及9.987億元，三年累計(jì)虧損超17億元。Soul在招股書中表示，自身處于變現(xiàn)早期階段。

對(duì)于長(zhǎng)期虧損的問(wèn)題，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，近三年來(lái)，Soul的銷售以及營(yíng)銷開支方面較高。2019-2021年，公司銷售及營(yíng)銷開支分別為2.04億元、6.22億元和15.13億元，均高于同期營(yíng)收。

這就意味著Soul一直在巨額燒錢，來(lái)獲取用戶增長(zhǎng)。招股書顯示，近兩年Soul用戶規(guī)模保持高速增長(zhǎng)，2021年MAU(月活躍用戶數(shù))達(dá)3160萬(wàn)，DAU(日活躍用戶)達(dá)930萬(wàn)，同比分別增長(zhǎng)51.6%、55.8%。

雖然Soul在多元化變現(xiàn)上做了許多嘗試，目前收效甚微。去年一季度，Soul還增加了“好物商城”業(yè)務(wù)，希望從用戶間互送虛擬禮物拓展至“實(shí)體禮物”。

事實(shí)上，商業(yè)化堪憂的Soul主要靠大股東騰訊“輸血”。招股書顯示，公司吸引多輪融資，在騰訊多次加倉(cāng)的D輪融資中，從D1系列到D4系列，騰訊分別投資1500萬(wàn)美元、1.2億美元、4.42美元、8851萬(wàn)美元，共計(jì)52億港元。

截至目前，騰訊通過(guò)全資子公司意像架構(gòu)投資(香港)持股49.9%，擁有Soul25.7%投票權(quán);Soul創(chuàng)始人張璐則持股32%，擁有65%投票權(quán)。此外，米哈游、元生資本、五源資本、GGV等亦有持股。

與此同時(shí)，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，大股東騰訊同時(shí)也是Soul的重要關(guān)聯(lián)方。2019-2021年，Soul支付給騰訊的廣告費(fèi)為470萬(wàn)元、5220萬(wàn)元和7880萬(wàn)元。而且根據(jù)Soul的預(yù)期，預(yù)計(jì)2022-2024年支付給騰訊的廣告服務(wù)成本為1億元、1.2億元和1.4億元。

面臨合規(guī)化挑戰(zhàn)

值得一提的是，Soul去年計(jì)劃赴美上市，但在上市前一天突然宣布暫停美股IPO流程。Soul當(dāng)時(shí)回應(yīng)稱，有“尋求其他資本運(yùn)作”的可能性。不過(guò)，對(duì)于Soul突然宣布暫停上市，市場(chǎng)流傳最廣的猜測(cè)是因Uki訴Soul不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

事情還要追溯到2019年7月，Soul的合伙人李某發(fā)現(xiàn)名為Uki的產(chǎn)品與自家產(chǎn)品類似，于是授意下屬范某，收集后者平臺(tái)的有害違規(guī)言論。在搜尋無(wú)果后，李某開始授意下屬通過(guò)“釣魚”的方式收集。于是，范某用自己和同事手機(jī)在Uki注冊(cè)兩個(gè)賬號(hào)，發(fā)布涉黃有害言論和圖片，并截圖向有關(guān)部門舉報(bào)。之后，自2019年11月初開始，Uki陸續(xù)被主流應(yīng)用商店下架，公司被監(jiān)管部門約談。

2020年3月，Uki公司負(fù)責(zé)人經(jīng)過(guò)調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，發(fā)布有害信息的兩個(gè)賬號(hào)為同一地址。于是，Uki向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。同年12月，上海市普陀區(qū)人民法院就此案公布了一審判決，李某判處有期徒刑一年，緩刑一年，罰款5萬(wàn)元;范某判處有期徒刑九個(gè)月，緩刑一年，罰款3萬(wàn)元;李某與范某共將賠償U(kuò)ki公司330萬(wàn)元。

事實(shí)上，作為一款陌生人社交軟件，詐騙、色情內(nèi)容似乎難以根治。在知乎等社區(qū)，有不少女性用戶表示在soul平臺(tái)上會(huì)收到疑似“殺豬盤”的信息，其本來(lái)只是想尋找相同興趣愛好的朋友聊聊天，卻被詐騙錢財(cái)，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失。

據(jù)網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，近兩年內(nèi)，僅公安部門披露發(fā)生在Soul平臺(tái)上的“殺豬盤”案例就有10余起，涉案金額從幾萬(wàn)到數(shù)百萬(wàn)不等。最高的一筆金額高達(dá)368萬(wàn)元，合計(jì)金額達(dá)897萬(wàn)元。Soul表示，目前已經(jīng)采取“人工+智能審核”的雙重機(jī)制屏蔽可能的詐騙信息。

除了詐騙，Soul也總是被打上“軟色情”的標(biāo)簽。有部分用戶表示，雖然Soul表面上沒有明顯涉黃信息，但是“匿名小助手”功能里卻存在帶有軟色情的狀態(tài)、評(píng)論與私密照，漂流瓶中也會(huì)出現(xiàn)帶有軟色情的暗示性語(yǔ)言。

內(nèi)部存在種種問(wèn)題之外，外部Soul還面臨激烈挑戰(zhàn)。老牌競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手陌陌、探探的體量仍然值得Soul重視。

“Soul這樣的社交平臺(tái)存在一些較大的風(fēng)險(xiǎn)，一方面是在于陌生人社交的不可控，導(dǎo)致亂象滋生;另外，虛擬世界目前監(jiān)管和層面還比較薄弱。這種成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)，是Soul需要考慮的。”有法律人士指出，“若平臺(tái)縱容甚至默許不法信息傳播，則有可能面臨與信息發(fā)布者同樣的法律責(zé)任。”【責(zé)任編輯/安寧】

來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)

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