美債遭遇史詩(shī)級(jí)拋售后 華爾街開始討論抄底了

在美聯(lián)儲(chǔ)一把手鮑威爾直言下次開會(huì)時(shí)就要討論加息50個(gè)基點(diǎn)之后，在原本穩(wěn)站鴿派立場(chǎng)的舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利“逆向操作”，強(qiáng)調(diào)在未來兩次會(huì)議上要分別加息50個(gè)基點(diǎn)之后，市場(chǎng)看到的結(jié)果是，美國(guó)國(guó)債再度遭受了史詩(shī)級(jí)拋售。

周四10年期美債收益率在盤中拉升，日內(nèi)升幅一度擴(kuò)大到10個(gè)基點(diǎn)以上，接近抹平周三“跳水”。到美股收盤時(shí)約為2.90%，日內(nèi)升約7個(gè)基點(diǎn);而對(duì)利率更敏感的2年期美債收益率在鮑威爾講話后更是一度逼近2.73%，創(chuàng)2018年12月以來盤中新高，

然而面對(duì)美債的暴跌，卻已經(jīng)有投資者和分析師認(rèn)為，今年困擾債券市場(chǎng)的“通脹狂熱”已經(jīng)走得太遠(yuǎn)了，他們認(rèn)為現(xiàn)在是抄底低價(jià)債券的好時(shí)機(jī)。

彭博社一項(xiàng)長(zhǎng)期美債指數(shù)已在今年下跌超18%，有望創(chuàng)下自1973年以來的最大跌幅。

再加上在美聯(lián)儲(chǔ)和全球主要央行的收水措施下，10年期美債價(jià)格的回落已經(jīng)將其收益率一(全球債券市場(chǎng)的基準(zhǔn))推高至近3%，而這種罕見高位開始讓基金經(jīng)理和投資銀行懷疑，收益率還有上漲空間嗎?

現(xiàn)在就抄底!

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，美國(guó)銀行利率策略師周三表示：

我們認(rèn)為當(dāng)前10年期(美債收益率)水平很吸引投資者來(購(gòu)買債券)......對(duì)通脹的擔(dān)憂已經(jīng)達(dá)到了狂熱甚至恐慌的程度......我們的預(yù)測(cè)表明，通脹將在本季度達(dá)到頂峰，并在2023年穩(wěn)步下降。

美國(guó)銀行還補(bǔ)充道：

我們相信這(購(gòu)買債券)將降低對(duì)通脹的恐慌程度，利率或?qū)⑾陆怠?/p>

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》還指出，持有債券所能獲得的更高回報(bào)已經(jīng)對(duì)基金經(jīng)理很有吸引力。

投資集團(tuán)Columbia Threadneedle的高級(jí)利率策略師Edward Al-Hussainy表示：

它們(美債收益率)現(xiàn)在已經(jīng)夠高，可以買入了......這就是我們正在做的事情。

不過，Al-Hussainy也警告稱，美債利率有可能還會(huì)走高：

我認(rèn)為你不能確定這已經(jīng)是最高點(diǎn)，除非你得到美聯(lián)儲(chǔ)的信號(hào)表明它們已經(jīng)過頭，或者風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)得到修正。

此外，現(xiàn)在連一些原本頑固的債券空頭也開始思考拋售是不是有些過度。

野村資產(chǎn)管理的債券基金經(jīng)理Dickie Hodges表示，隨著收益率上升，他一直在長(zhǎng)期債券“增加一點(diǎn)點(diǎn)敞口”，他對(duì)此指出：

我認(rèn)為現(xiàn)在說收益率到達(dá)最高點(diǎn)還為時(shí)過早......但央行官員們知道，在此基礎(chǔ)上大幅提高利率將使經(jīng)濟(jì)陷入衰退。而且我相信通脹水平將在今年晚些時(shí)候得到緩和，那么長(zhǎng)期收益率會(huì)看起來很有吸引力。

還是再等等......

然而，還是有投資者認(rèn)為現(xiàn)在就宣布抄底時(shí)機(jī)還不到時(shí)候，依舊持有謹(jǐn)慎態(tài)度。

在美債收益率繼續(xù)上行之后，巴克萊銀行在本周放棄了在本月早些時(shí)候發(fā)布的關(guān)于購(gòu)買10年期美債的建議。該銀行對(duì)此表示，美聯(lián)儲(chǔ)“過度緊縮”和推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的可能性已經(jīng)消退，央行反而可能會(huì)允許更高的通脹預(yù)期變得根深蒂固。

并且，美聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)成員Lael Brainard曾在本月早些時(shí)候表示，央行將開始“快速”縮減資產(chǎn)負(fù)債表，最早或?qū)⒃?月會(huì)議上開始。而這個(gè)舉措也讓基金經(jīng)理在目前不愿意購(gòu)買美債，他們考慮到這會(huì)造成長(zhǎng)期國(guó)債被進(jìn)一步打壓。

資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)Abrdn債券基金經(jīng)理James Athey表示：

如果我能閉上眼睛并在6個(gè)月后睜開，我想我在這里買進(jìn)會(huì)很舒服......但想要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)卻充滿不確定性，讓人很難把握住好時(shí)機(jī)......所需要的(時(shí)機(jī))是通脹出現(xiàn)上行意外，或者美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表一些口無遮攔的言論，讓收益率再次飆升。【責(zé)任編輯/安寧】

來源：華爾街見聞

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