前三季度虧超20億！永輝超市CEO換帥背后有何考量？

上半年虧超10億元后，今年第三季度，永輝超市股份有限公司(下稱永輝超市，601933.SH)再虧近11億元。

日前，永輝超市公布了2021年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，該公司前三季度延續(xù)了今年以來(lái)營(yíng)收凈利雙降趨勢(shì)，且歸母凈利潤(rùn)同比降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，虧損規(guī)模也擴(kuò)大至超20億元。值得關(guān)注的是，在不久前的半年報(bào)里，永輝超市剛交出了份虧超10億元的成績(jī)單，是該公司上市11年以來(lái)的業(yè)績(jī)首虧。

或是受到業(yè)績(jī)下滑影響，進(jìn)入2021年后，永輝超市的股價(jià)也幾近腰斬，截至2021年11月11日收盤，該公司每股股價(jià)達(dá)4.20元。

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，該公司股價(jià)上一輪的最高點(diǎn)出現(xiàn)在2020年4月，為11.20元/股，此后便呈現(xiàn)一路走低趨勢(shì)。并且，資料顯示，自上市以來(lái)，永輝超市的股價(jià)曾達(dá)到過(guò)37.71元/股的高點(diǎn)。

就目前形勢(shì)來(lái)看，如果永輝超市在2021年最后一個(gè)季度里不能出現(xiàn)較大幅的業(yè)績(jī)反彈，那該公司將有可能迎來(lái)上市以來(lái)的首個(gè)虧損年。永輝超市在此前的半年報(bào)中就曾預(yù)測(cè)，2021年公司歸母凈利潤(rùn)可能出現(xiàn)虧損。

在業(yè)績(jī)、股價(jià)雙雙下跌的同時(shí)，永輝超市還面臨高管層人事的頻頻變動(dòng)。針對(duì)一些列問(wèn)題，《投資時(shí)報(bào)》研究員日前電郵溝通提綱詢問(wèn)該公司相關(guān)部門，截至發(fā)稿尚未收到公司回復(fù)。

業(yè)績(jī)走低

成立于2001年的永輝超市，曾憑借把生鮮農(nóng)產(chǎn)品引進(jìn)現(xiàn)代超市得以迅速擴(kuò)張，并長(zhǎng)期保持著較為穩(wěn)定的發(fā)展。在2020年初突發(fā)疫情背景下，公司當(dāng)年仍實(shí)現(xiàn)17.94億元凈利潤(rùn)。但是，進(jìn)入2021年后公司突然陷入虧損，這也是永輝超市上市11年以來(lái)首虧。

據(jù)永輝超市日前披露的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，該公司營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降，其中營(yíng)業(yè)收入同比下滑3.90%至698.35億元，歸母凈利潤(rùn)更是同比驟降207.37%，且延續(xù)今年半年報(bào)以來(lái)的虧損，虧損規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大至21.78億元。其中，第三季度營(yíng)收雖同比有3.86%的微增，但同時(shí)期的歸母凈利潤(rùn)卻虧超10億元。

在財(cái)報(bào)中，永輝超市將利潤(rùn)下滑的原因歸結(jié)為三方面的影響，首先為疫情、社區(qū)團(tuán)購(gòu)?fù)猸h(huán)境以及公司內(nèi)部調(diào)結(jié)構(gòu)降庫(kù)存的綜合影響，而這也是該公司今年上半年?duì)I收出現(xiàn)下滑的主要原因。其次是股價(jià)波動(dòng)致公司期末持有金融資產(chǎn)公允價(jià)下跌的影響，以及新租賃準(zhǔn)則執(zhí)行所致。

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，永輝超市在全國(guó)七大區(qū)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中，除7區(qū)(豫、晉、冀)的主營(yíng)收入同比有0.35%的微增以外，其他6大區(qū)的主營(yíng)收入同比均處于下滑態(tài)勢(shì)，降幅從0.35%至12.04%不等。并且，7大區(qū)的毛利率同比均出現(xiàn)了不同程度的下滑，降幅在2至4個(gè)百分點(diǎn)之間。

在業(yè)績(jī)下滑背景下，永輝超市仍加大研發(fā)投入(今年前三季度達(dá)到1.93億元)，高舉科技永輝大旗，一方面繼續(xù)推進(jìn)線下門店改造升級(jí)，在確保倉(cāng)儲(chǔ)店穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，對(duì)部分Bravo門店進(jìn)行調(diào)優(yōu)升級(jí)。

數(shù)據(jù)披露，今年第三季度永輝超市在全國(guó)新開20家門店、新簽約12家超市門店、新改35家倉(cāng)儲(chǔ)超市門店。與此同時(shí)，該公司因長(zhǎng)期虧損、管理層決策以及公司經(jīng)營(yíng)調(diào)整等原因，第三季度擬共計(jì)關(guān)閉20家門店，分別為9家Bravo店、10家mini店和1家超級(jí)物種，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生0.51億元的損失。

另一方面，永輝超市不斷加快數(shù)字化建設(shè)步伐，2021年前三季度線上銷售額同比增長(zhǎng)52.56%，達(dá)到99.7億元，占比13.9%。至此，“永輝生活”自營(yíng)到家業(yè)務(wù)已覆蓋962家門店，實(shí)現(xiàn)銷售額53.7億元，同比增長(zhǎng)19.5%，日均單量27.1萬(wàn)單，月平均復(fù)購(gòu)率達(dá)48.25%。而第三方平臺(tái)到家業(yè)務(wù)也已覆蓋897家門店，并實(shí)現(xiàn)46億元的銷售額，日均單量17.6萬(wàn)單。

永輝超市歸母凈利潤(rùn)及同比變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)

新業(yè)態(tài)試水之路不易

冰凍三尺非一日之寒。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前永輝超市的業(yè)績(jī)危機(jī)，或與該公司近年來(lái)在新業(yè)態(tài)方面試水的頻頻不利有關(guān)。

資料顯示，早自2015年起，永輝超市就孵化出永輝云創(chuàng)，并先后推出永輝生活、超級(jí)物種、永輝到家等業(yè)務(wù)。然而，在業(yè)務(wù)得以迅速擴(kuò)張的同時(shí)也帶來(lái)了大幅虧損。據(jù)統(tǒng)計(jì)，永輝云創(chuàng)在2016年至2018年前三季度不到三年時(shí)間里，累計(jì)虧損額近10億元。2018年12月初，永輝云創(chuàng)便發(fā)布了剝離“云創(chuàng)”板塊的公告。

此后，永輝超市又從2018年起開始試水布局定位于社區(qū)生鮮超市的mini店。不過(guò)，該店在繼2019年大規(guī)模擴(kuò)店后便呈現(xiàn)出連續(xù)快速關(guān)店的局面。數(shù)據(jù)披露，永輝mini店數(shù)量由2019年的新開573家降至2020年的尚有156家。

未來(lái)，永輝超市除了要應(yīng)對(duì)麥德龍(CECG)、沃爾瑪(WMT)等傳統(tǒng)超市巨頭，京東(JD)、蘇寧(002024.SZ)等家電巨頭，以及每日優(yōu)鮮、叮咚買菜、盒馬鮮生等多方競(jìng)爭(zhēng)以外，還將可能面臨來(lái)自COSTCO(好市多)、山姆等會(huì)員制倉(cāng)儲(chǔ)超市的壓力。

在經(jīng)歷了多次試水失敗后的永輝超市，仍未放棄對(duì)于新業(yè)態(tài)的探索。據(jù)悉，進(jìn)入2021年5月后，永輝超市再度試水倉(cāng)儲(chǔ)式超市，回歸擅長(zhǎng)的大店方向。截至今年前三季度末，該公司在全國(guó)已改造的倉(cāng)儲(chǔ)門店數(shù)量達(dá)到20家。

業(yè)績(jī)承壓、新業(yè)態(tài)試水不利的永輝超市，近段時(shí)間來(lái)的高層管理人員也出現(xiàn)了頻頻變動(dòng)。繼2021年7月，作為董秘陪伴公司從上市至此的元老張經(jīng)儀，因達(dá)到法定退休年齡申請(qǐng)辭去董秘職務(wù)后，同年8月，永輝超市原CEO李國(guó)申請(qǐng)辭去首席執(zhí)行官職務(wù)，調(diào)任為旗下供應(yīng)鏈公司董事長(zhǎng)。緊接著，副總裁金斌也因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去職務(wù)。

值得關(guān)注的是，李松峰在接替永輝超市CEO不久后，便于同年9月8日面向全體員工發(fā)出內(nèi)部信，其稱將對(duì)公司的組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，打造更為扁平化的組織，從而提升組織靈活性，加速組織年輕化。

同時(shí)其在信中表示，未來(lái)將堅(jiān)定科技永輝的戰(zhàn)略方向，以生鮮為基礎(chǔ)、客戶為中心，打造全渠道數(shù)字化零售平臺(tái)，構(gòu)建具有供應(yīng)鏈和運(yùn)營(yíng)能力的平臺(tái)科技型組織?！矩?zé)任編輯/江小白】

來(lái)源：投資時(shí)報(bào)

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