手握重金的大公司在做什么？回購！

百年未有之大變局中，美國有哪些投資機會?在科技巨頭和股神掌舵的伯克希爾哈撒韋看來，美國僅存的投資機會就是回購自家股票!

美國的金融和科技巨頭在去年，并沒有進行巨額并購和開展新業務項目。股神治下的伯克希爾哈撒韋在多年以來一直是反對回購股票的，但坐擁千億美元現金，“無處可投”，近幾年也開始成為回購大戶?，F金王蘋果因反壟斷調查纏身，也開始專注“投資自己”。

據標準普爾道瓊斯指數(S&P Dow Jones Index)本周數據，排名前十的公司在第二季度回購的股票數量比以往任何時候都多，高達850億美元，占所有標準普爾500強公司回購股票總金額的43%。自2014年以來，這10家公司回購了1.13萬億美元的自有股份。

大公司回購在最近今年有兩次明顯的加速，第一次是在2017年的公司減稅之后，第二次是在2020年第二季度之后。兩次回購加速，使得標普500指數成分股中，排名前十的公司季度股票回購率翻了兩番，從2017年的每季度約200億美元回購額，增至今年第二季度的850億美元。

2021年，賺的盆滿缽滿的美國科技巨頭和金融巨頭回購力度空前，蘋果回購金額第一，達到256億美元，近5年回購總額達到3341億美元。

整體來看，標準普爾500指數成份股公司中，有294家在第二季度報告了至少500萬美元的回購，低于2021年第一季度的335家。但權重前10的公司回購額占回購總額比例較大，二季度總回購了1990億美元，這是有史以來第四大金額。

自2012年初以來，標準普爾500指數成份股公司已經回購了近5.5萬億美元，其中前10位的股票回購額占總回購額的25%。但是近年來，頭部公司回購額占比上升趨勢更加明顯，排前十的成分股回購額占比達到43%。

自2017年減稅預期上升，到2018年減稅實施，以及美聯儲在2020年釋放大量的流動性和美國財政部開展的各種救助項目，美國的科技與金融巨頭完全不差錢。但減稅和疫情期間的的獲利，并沒有轉換成新項目建設，而是源源不斷的流進股市，促進股價抬升。

更有趣的是，在公司巨額回購的同時，美國的企業債也在大爆發。比如現金王蘋果，在2019年和2020年兩次發行債券，募集資金125億美元，用于舊債再融資以及回購股票等。美國的非金融企業債務，即債券和未償還貸款，由非貸款人的公司所欠，在2020年上半年飆升，第二季度達到11.2萬億美元的新紀錄，在過去八年中飆升了73%。

股票回購的主要目的，是消除由于大量高管股票薪酬方案而導致的每股收益指標稀釋，股票回購隱藏了基于每股收益的股票補償成本。但一詭異之處在于，很多股票回購都是通過債務融資的，但債務不會影響每股收益率。

美聯儲降息并QE，讓美國企業擁有低利率的友好發債環境;美國政府減稅，直接“發紅包”給上市公司，然后上市公司利用發債融資和稅減的資金，大力回購股票，美股因此獲得不斷上漲的永動機?！矩熑尉庉?鄒琳】

來源：Wind

IT時代網(關注微信公眾號ITtime2000，定時推送，互動有福利驚喜)所有原創文章版權所有，未經授權，轉載必究。
創客100創投基金成立于2015年，直通硅谷，專注于TMT領域早期項目投資。LP均來自政府、互聯網IT、傳媒知名企業和個人。創客100創投基金對IT、通信、互聯網、IP等有著自己獨特眼光和豐富的資源。決策快、投資快是創客100基金最顯著的特點。

相關文章

手握重金的大公司在做什么？回購！

有人認為“趣店的發展勢頭，會是下一個國際新亮點”

SpaceX：我們不給加班錢，潘石屹：我們不蓋房，三星：我們股票不漲！