美國面臨財政懸崖，中國打破減持美債的狀態，大批黃金運抵中國

據路透社在9月23日援引的數據，離2020財年結束還差不多1個月，但美國財政赤字已高達2.74萬億，如果從2020年3月開始計算，美國財政赤字在過去17個月高達5.39萬億美元，很顯然，美聯儲正在將更大的赤字進行貨幣化。

美聯儲主席鮑威爾在9月23日的講話中表示，美國及時提高債務上限非常重要;如果不這樣做，可能會對經濟造成嚴重損害。

美財長在9月8日向國會提交的信中警告稱，如果債務上限未能及時上調，美國或將在10月耗盡存款，面臨財政懸崖，目前，美財長已經開始采取額外的特別措施來避免違約，這也使得財政部在9月15日發行的國債中連續第五周縮減4周期國庫券發行規模，以便根據上月恢復的債務上限來騰出空間。

緊接著，美聯儲理事卡什卡利表示，如有需要，美聯儲將提高利率以對抗通脹，并考慮在2022年中之前結束資產購買計劃，比目前預期的更快地提高利率，這也意味著美聯儲將正式發出美元流動性由極度寬松轉向偏緊的新信號。

更意味著美聯儲因迫于不斷攀升的通脹而在貨幣利率正常化政策上開始服軟，這等于直接扔出一顆引爆美國金融市場的核彈，隨著美國雙赤字和通脹持續維持高位，美國市場的違約風險正在快速增加。

BWC中文網百家號財經團隊一直在強調，美國未來肯定是高通脹時代，根源在于不斷攀升的債務率只能通過高通脹來轉嫁和化解，本質上就是進行債務現金化，盡管美國貨幣管理當局和美國的主流媒體一直沒有承認，但我們知道，這就是事實。

如您所見，在過去的60多周中，美國M1相較2020年3月時增長了72%以上，資產負債表更是擴大了226%，甚至美財政部還在稍早前暗示要發行期限為100年期的超長期限國債。根據美聯儲在9月15日最新編制的金融穩定性報告顯示，美國金融體系的債務已達到90.8萬億美元。

數位經濟學家表示，如果美國通脹在接下去升到兩位數，這意味著美國債務在高通脹環境下對沖了持有債務的成本，因為通脹走升會降低美國的債務負擔，相當于美債出現逐漸進式隱形違約。按美國資深經濟學家約翰威廉姆斯的報告，從9月15日公布的仍處于歷史高位的8月CPI數據的現狀來看，如果美國仍按照1980年的CPI方式計算，那么過去一年的官方通脹率將達到兩位數，而不是目前的5.3%。

對此，被稱為里根經濟學之父的經濟顧問大衛·斯托克曼在9月16日接受美媒采訪時稱，超級寬松政策、實際負利率、新冠病毒持續傳播和美聯儲縮表所帶來流動性萎縮風險的背景下，至少會有數萬億美元的明智敏感資金將從美國市場轉移出來，轉向收益更高的市場。

據路透社在9月21日援引美銀報告，美債正在遭遇大量資金流出，被投資者遠離，截止9月10日的一周內，流出規模升至16億美元，是2月以來的最高值，這些資金紛紛涌入在通脹上升情況下會有上佳表現的戰略資產，比如黃金。甚至，一支注冊在日本的全球最大養老基金也在一周前宣布將出售其34%倉位的美債。

據美國財政部在9月17日最新公布的國際資本流動報告顯示(美債官方數據有兩個月的延遲慣例)，2021年7月，外國私人投資者以2007年美股崩盤以來罕見的力度大幅度地拋售了343億美元美股，創下14年以來的第二大月度拋售規模。

美國財政部數據顯示，7月外國投資者持有的美債規模出現增加，日本仍是美債的最大持有者，繼續購買美債，7月美債持倉環比增加305億美元，且為連續兩個月增持，使得持有美債總量達創紀錄的1.3102萬億美元，數據顯示，日本在最近的26個月以來一直穩居海外美債持有者的榜首。

中國購買美債也有新進展，打破連續四個月減持美債的狀態，持有美債規模為1.068萬億美元，較6月的1.062萬億略有增加63.5億美元，但在今年3至6月份，中國所持美債連續四個月拋售，總量達423億美元，創去年10月來新低，據美國金融網站零對沖統計，這是2016年以來的最大拋售幅度。另外，日本央行也在最近的12個月里有8個月是在凈拋售美債。

同時美財政部的數據還顯示，包括俄羅斯、土耳其、英國、日本、巴西、比利時、加拿大及泰國等一些外國買家也在持續減持或遠離美債，對美國債券的需求和信心在下降，以此置換黃金等非美貨幣資產，因為，美國實行極低利率，導致美債扣除通脹后出現負收益，使得吸引力下降。

再比如，世界黃金協會在9月公布的報告，全球央行在2021年上半年共凈購買了333噸黃金，比去年同期高63%，比最近五年的上半年平均水平高出39%，而正在這個節骨眼時刻，最新消息更讓投資者意外。

據美國金融網站Zerohedge和路透社在上周援引的跟進報道中稱，中國最近幾個月通過歐美市場的黃金凈進口量躍升至2018年6月以來的最高水平，大批黃金已經運抵中國。據世界黃金協會最新數據顯示，中國7月份進口黃金達55噸，6月份為68噸，使得2021年4至7月的總進口量達302噸，比2020年同比增加232噸，其中，7月中國從香港市場的黃金凈進量22.056為噸，此前一個月為30.887噸。

同時，據Zerohedge在9月2日援引的跟進報道稱，瑞士對中國的黃金出口也在4至8月飆升至2019年以來的最高，其中最新的一批7月份約有175噸從歐美運抵中國，而以往每年流入中國的黃金多達數百噸，以上這些中國黃金市場中的新數據表明，自2021年以來，至少有500噸黃金已運抵中國。【責任編輯/慶華】

來源：BWC中文網

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