大連圣亞：擱淺的“大白鯨”

2020年的A股市場(chǎng)，大戲跌出。從年初當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的“慶俞年”，到年底的游族投毒疑案，備受公眾關(guān)注。原本股性不活的大連圣亞(600593.SH)，也成為“網(wǎng)紅”公司，內(nèi)斗劇已然跨年。

2021年1月7日，“精彩圣亞”公眾號(hào)的“反腐百問”已經(jīng)更新到第十六問。

這輪“公眾號(hào)反腐”是大連圣亞新管理層入場(chǎng)三個(gè)月至今，與原管理層之間繼“武斗”之后展開的“文斗”。

“反腐百問”直指“原管理層內(nèi)外勾結(jié)，掏空上市公司，造成國(guó)有資產(chǎn)重大損失”。“利益輸送”的羅生門，引起了投資者和媒體的廣泛關(guān)注。

12月24日，在大連圣亞的“反腐百問”發(fā)布到第六問之后，隱身背后的“大白鯨世界”公司終于開始發(fā)聲。

在新注冊(cè)的微信公眾號(hào)“大白鯨世界”上，大白鯨世界文化發(fā)展(大連)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“大白鯨世界公司”)發(fā)布聲明——強(qiáng)烈譴責(zé)大連圣亞發(fā)文抹黑“大白鯨計(jì)劃”及大白鯨世界公司，“給我公司及下屬分公司的商業(yè)信譽(yù)造成損害，形成難以估計(jì)的損失。”

大白鯨世界公司自稱作為“大白鯨計(jì)劃”的發(fā)起者之一，“在與大連圣亞合作的過程中將自有商標(biāo)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、IP授權(quán)給大連圣亞無(wú)償，無(wú)限期使用，從未收過任何商標(biāo)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用費(fèi)用。”

大白鯨世界公司還貼出“商標(biāo)及著作權(quán)相互許可使用協(xié)議”作為證據(jù)。然而，恰好就是該份協(xié)議上的公章，被大連圣亞抓住了“把柄”。大連圣亞直指公章造假，“大連圣亞沒有正圓的章，公司的章是橢圓形的。”

是真是假?公眾一時(shí)也難以分辨。

公開信息顯示，大連圣亞是第三代海洋館的開創(chuàng)者，也是國(guó)內(nèi)海洋主題公園的先行者。大連圣亞海洋世界更是大連市的城市旅游名片。公司成立于1994年，2002年上市。

“大白鯨計(jì)劃”原本是大連圣亞原管理層核心人物肖峰在任上最重要的戰(zhàn)略，上游做原創(chuàng)兒童文學(xué)，中游做圖書、影像等動(dòng)漫衍生品，下游做兒童及海洋公園，最終將圣亞打造成一個(gè)全產(chǎn)業(yè)鏈主題公園。時(shí)任大連圣亞總裁的肖峰也曾被塑造為中國(guó)海洋主題公園產(chǎn)業(yè)改革的旗手。

然而，作為焦點(diǎn)的“大白鯨計(jì)劃”推進(jìn)的過程和結(jié)局都并非描繪的這般美好。在推進(jìn)過程中，由于一些蹊蹺“安排”而一路飽受爭(zhēng)議;如今這種局面，也令市場(chǎng)唏噓。

自2012年以來，在大連圣亞內(nèi)部就一直存在反對(duì)意見，主要理由是“大白鯨計(jì)劃”建設(shè)周期長(zhǎng)，投資額大，回報(bào)周期長(zhǎng)……

在董事會(huì)上，幾位董事、獨(dú)立董事甚至明確表示出反對(duì)。

大連圣亞2016年8月30日發(fā)布的公告顯示，公司時(shí)任董事徐凱對(duì)立項(xiàng)程序合規(guī)性提出質(zhì)疑，表達(dá)過反對(duì)意見。

之后，時(shí)任獨(dú)立董事李正也曾認(rèn)為，“巨大投資資金和財(cái)務(wù)費(fèi)用壓力對(duì)公司來說，如果靠銀行借貸或發(fā)行基金債券途徑解決資金，難度頗大，還本付息也難以為繼。”

一些媒體也對(duì)大連圣亞提出質(zhì)疑，認(rèn)為公司的擴(kuò)張計(jì)劃走得很是驚險(xiǎn)。

然而，“反對(duì)派”的意見并沒有起到什么作用。“大白鯨計(jì)劃”還是出海了……

即使身處爭(zhēng)議，大連圣亞還是接連砸錢出手投建新項(xiàng)目，對(duì)外表現(xiàn)得雄心勃勃。只是，如今“大白鯨計(jì)劃”的項(xiàng)目進(jìn)展都難言順利。

首要的問題就是錢從哪里來?大連圣亞起初設(shè)定的融資法門，正是對(duì)外大力舉債。

為此，大連圣亞一方面籌建自有資金平臺(tái)。2016年3月11日，圣亞發(fā)布公告稱擬投資1億元設(shè)立全資子公司圣亞(北京)投資管理有限公司，作為圣亞對(duì)外投融資平臺(tái)籌措資金，可發(fā)起設(shè)立項(xiàng)目基金、并購(gòu)基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等，吸引資本，從而保證“大白鯨計(jì)劃”發(fā)展戰(zhàn)略順利推進(jìn)。

另一方面，大連圣亞還加緊了對(duì)其它平臺(tái)的整合。2016年12月14日，圣亞宣布子公司擬收購(gòu)深圳市奧美投資基金管理有限公司80%股權(quán)。同一天，為了解決異地項(xiàng)目的資金問題，圣亞發(fā)布了申請(qǐng)基金投資額度授權(quán)以及非公開發(fā)行公司債券的公告，擬通過非公開發(fā)行5億元的債券，同時(shí)申請(qǐng)不超過10億元人民幣的旅游文化私募基金投資額度，前述奧美投資將成為公司私募基金的基金管理人。

也是2016年12月14日這一天，大連圣亞發(fā)布公告稱，已簽署大白鯨千島湖水岸城、龍暉海洋王國(guó)、廈門郵輪城魔幻海洋王國(guó)等5個(gè)異地項(xiàng)目合作協(xié)議,合計(jì)總投資為33.49億元。

大連圣亞當(dāng)初表現(xiàn)得信心滿滿。然而，到2020年，“大白鯨”項(xiàng)目無(wú)一成熟。

鎮(zhèn)江大白鯨魔幻海洋世界項(xiàng)目投資近10億是目前最大的項(xiàng)目，原計(jì)劃2017年年底完工，截至2019年年末該項(xiàng)目的工程進(jìn)度僅有49%;大白鯨千島湖文化主題樂園水下世界項(xiàng)目于2017年4月開工，截至2019年年末只完成了11%。

當(dāng)年立項(xiàng)決策過程中的“反對(duì)派”，一語(yǔ)中的。大連圣亞的營(yíng)收增速在2012年達(dá)到32.85%的高峰后，隨后便持續(xù)下滑，2015年跌到個(gè)位數(shù)，2018年僅為0.84%。自2017年以來大連圣亞的資產(chǎn)負(fù)債率便居高不下。

“大白鯨”營(yíng)養(yǎng)不良，發(fā)育遲緩已是不爭(zhēng)的事實(shí)。不僅如此，一些“大白鯨”項(xiàng)目甚至狀況頻出，原管理層埋下的“雷”讓新管理層頗感頭疼。

一些媒體調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大白鯨項(xiàng)目即便盈利，大連圣亞也并不是最大的受益方。

大白鯨世界公司2013年7月成立。“大白鯨計(jì)劃”由大連圣亞提出，IP歸屬的公司卻正是大白鯨世界公司。工商資料顯示，大連圣亞并未直接持有“大白鯨世界”的股份，穿透后的股份也不足1%。

權(quán)益沒有多少，麻煩卻并不會(huì)因此而避免。目前，一系列訴訟接踵而至。

在公司新任管理層到任兩個(gè)月之際，大連圣亞作為被告就收到了大連市中級(jí)人民法院的傳票及應(yīng)訴通知書，正是緣于營(yíng)口項(xiàng)目的合作方起訴公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛事宜：

2017年2月，大連圣亞與金泰瓏悅旗下子公司簽約，共同開發(fā)建設(shè)營(yíng)口項(xiàng)目。同年8月，大連圣亞收購(gòu)了該公司80%股權(quán)。該公司注冊(cè)資本4200萬(wàn)元，80%的股權(quán)受讓總價(jià)款卻高達(dá)2.27億元，大連圣亞累計(jì)支付7457萬(wàn)元，剩余1.44億元至今未支付，營(yíng)口項(xiàng)目進(jìn)度也不及預(yù)期。

此次訴訟即因此而起。新任管理層對(duì)外公開稱，由于公司一些賬戶已被法院訴前凍結(jié)，目前已出現(xiàn)員工工資、所欠的員工社保不能及時(shí)發(fā)放的情況。

對(duì)于原管理層埋下的這顆擔(dān)保“隱雷”，新任管理層也覺得憋屈。在上述股權(quán)收購(gòu)之后，大連圣亞為營(yíng)口項(xiàng)目公司提供了6億元貸款擔(dān)保，為此圣亞每年需要為營(yíng)口項(xiàng)目支付1000多萬(wàn)元的貸款利息。

而這筆貸款的擔(dān)保，合作方金泰瓏悅僅需要以其持有的營(yíng)口大白鯨項(xiàng)目公司20%的股權(quán)提供擔(dān)保，大連圣亞卻不僅要以持有的營(yíng)口大白鯨項(xiàng)目公司80%股權(quán)提供擔(dān)保，還需要大連圣亞本部提供連帶擔(dān)保。有董事對(duì)權(quán)、利、責(zé)不對(duì)等提出明確質(zhì)疑。

事實(shí)上，圣亞營(yíng)口項(xiàng)目自提出之后就飽受爭(zhēng)議。在關(guān)于營(yíng)口項(xiàng)目的數(shù)次投票中，時(shí)任董事徐凱及李正也一直堅(jiān)定地投出反對(duì)票，其中原因就在于一些安排存在不合理之處。而擔(dān)保方案也遭到了時(shí)任董事長(zhǎng)于國(guó)紅的反對(duì)。

除了營(yíng)口項(xiàng)目之外，圍繞“大白鯨”千島湖項(xiàng)目也疑問重重。

在千島湖項(xiàng)目中大連圣亞在自身資金短缺的情況下仍然重資產(chǎn)投入，土地開發(fā)的受益方卻是易和地產(chǎn)。易和地產(chǎn)的老板卻是大連圣亞的原董事長(zhǎng)王雙宏的兒子王奕盟。

此外，三亞鯨世界項(xiàng)目的合作方是一家并無(wú)房地產(chǎn)開發(fā)和酒店經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的新公司，實(shí)際控制人是肖峰的同學(xué)李開富。

類似的“蹊蹺”，在眾多“大白鯨”項(xiàng)目中或多或少都存在。

“這是明顯的利益輸送。”新任管理層認(rèn)為，“肖峰全力推動(dòng)的大白鯨計(jì)劃，從一開始就放在大連圣亞之外，一個(gè)由他、他老師隱名好友共同組建的公司。”

目前，大連圣亞新任管理層派出的審計(jì)團(tuán)隊(duì)，甚至出現(xiàn)無(wú)法進(jìn)場(chǎng)審計(jì)的尷尬局面。大白鯨沙灘“擱淺”已是事實(shí)。

事實(shí)上，大連圣亞新管理層與原管理層之間的博弈，已經(jīng)持續(xù)超過大半年。纏斗的一方是大連圣亞原高管團(tuán)隊(duì)，另一方則是大連圣亞現(xiàn)董事長(zhǎng)楊子平、總經(jīng)理毛崴。

大連圣亞的大股東實(shí)則是代表國(guó)資的大連星海灣金融商務(wù)區(qū)投資管理股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“星海灣投資”)，現(xiàn)持有24.03%的股份。

原本，磐京基金是原管理層核心人物肖鋒找來的投資方。毛崴正是目前大連圣亞二股東磐京基金的董事長(zhǎng)，一位私募大佬，基金業(yè)績(jī)多次在同類產(chǎn)品中名列前茅。楊子平在浙江從商多年，在大連也有多年投資經(jīng)驗(yàn)。

砸下了真金白銀后，投資人已切實(shí)預(yù)感到可能血本無(wú)歸。2019年，磐京基金不斷增持，成為第二大股東。2020年6月29日的大連圣亞2019年股東大會(huì)上，新股東提名的董事、獨(dú)立董事，共計(jì)4人當(dāng)選。

“資本野蠻人”的質(zhì)疑聲四起，隨后二股東磐京基金聲明“十年不減持”，并磐京基金董事長(zhǎng)毛崴自薦不拿工資擔(dān)任上市公司總經(jīng)理，來回應(yīng)質(zhì)疑。磐京基金也成為A股市場(chǎng)僅有的承諾十年不減持的機(jī)構(gòu)投資者。

隨后，原管理層多位高管集體辭職。新管理層進(jìn)場(chǎng)管理后，開始審計(jì)“大白鯨計(jì)劃”，并指出大連圣亞原管理層借此不斷掏空上市公司，進(jìn)行利益輸送，造成國(guó)資流失，股東受損。

從現(xiàn)有“反腐百問”看，磐京承諾不減持應(yīng)為避免自己成為利益輸送的韭菜的自保之舉。

新任管理層入場(chǎng)后3個(gè)月期間，先后經(jīng)歷了武斗、密集訴訟、監(jiān)管關(guān)注、竊聽風(fēng)波。新任管理層認(rèn)為，現(xiàn)在已是控訴無(wú)門。

據(jù)知情人士稱，新任管理層實(shí)則對(duì)大連圣亞進(jìn)行了詳細(xì)的盡調(diào)，形成了一份近5萬(wàn)字的盡調(diào)材料。這份盡調(diào)材料正是為大連圣亞微信公號(hào)“反腐百問”提供了充足的彈藥。

目前，大連圣亞股價(jià)較高點(diǎn)而言已經(jīng)腰斬。作為二股東的磐京基金能否施展妙手回春的招式救“擱淺”的大白鯨于絕境，救投資者于水火呢?【責(zé)任編輯/常歡】

來源：飛象網(wǎng)

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