“全民借貸”時代流量App的金融生意

有沒有發(fā)覺，你的手機里的應(yīng)用，都在惦記你的錢包，綁個卡，甚至都想借錢給你?

使用滴滴打車付款時，頁面彈出——“支付享立減10元”，選擇“立即領(lǐng)取”，頁面隨即跳轉(zhuǎn)到了添加銀行卡的頁面，享受支付立減，需要添加銀行卡才可以。

在美團購買套餐時，頁面彈出醒目的大字“這單再減2元”，立減兩元的前提是，要勾選“我已閱讀并同意《美團月付授信付款合同》”。在合同中寫明“用戶可使用本服務(wù)所獲得的貸款資金用于購買指定的商品或服務(wù)”。

擁有龐大用戶和巨大流量的互聯(lián)網(wǎng)巨頭的App，在悄然間把用戶帶到了一個金融場景。

無論是社交類、電商類，還是生活類、內(nèi)容類，流量巨頭們都不遺余力地引導(dǎo)他們的客戶切入金融場景，手機上各種應(yīng)用軟件(App)延伸的金融服務(wù)讓每個人借錢變得唾手可得。據(jù)經(jīng)濟觀察報記者不完全統(tǒng)計，排名前20的手機App中，有7成應(yīng)用提供了借貸的入口。

從流量引向支付，進而借貸，以及投資理財……螞蟻集團崛起的秘訣，在行業(yè)內(nèi)被視為可供參考的“螞蟻路徑”。

“恰恰是信貸這一基礎(chǔ)性金融服務(wù)催生了全球規(guī)模最大的金融科技集團螞蟻科技。”中國區(qū)塊鏈與產(chǎn)業(yè)金融研究院院長劉洋對經(jīng)濟觀察報表示，淘寶、京東、蘇寧易購等電商平臺在規(guī)模、效益上遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)線下商貿(mào)流通企業(yè)，技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新+跨行業(yè)跨區(qū)域線上線下生態(tài)體系，構(gòu)建成就超級獨角獸和世界500強。

然而，風(fēng)向變了。

伴隨著螞蟻集團上市前夕網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)征求意見稿的亮相，或?qū)ξ浵伒男≠J業(yè)務(wù)直接產(chǎn)生影響。

12月18日，螞蟻集團的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品突然下架。支付寶App顯示，理財類別中的“銀行存款”欄目顯示“頻道升級中，敬請期待”。這一動作再度引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。

針對近年來多家銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出的存款產(chǎn)品，12月15日，央行金融穩(wěn)定局局長孫天琦在第四屆中國互聯(lián)網(wǎng)金融論壇上表示，“第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺存款的流動性特點有別于傳統(tǒng)儲蓄存款，給監(jiān)管部門和金融機構(gòu)帶來新課題。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺開展此類金融業(yè)務(wù)，屬‘無照駕駛’的非法金融活動，也應(yīng)納入金融監(jiān)管范圍。”

有研究人士直言，過去模仿阿里這種打法已經(jīng)很難了。12月上旬，有接近監(jiān)管的研究人士曾經(jīng)告訴經(jīng)濟觀察報，“監(jiān)管部門現(xiàn)在也在具體研究，這個分不同的情況——到底是互聯(lián)網(wǎng)存款、互聯(lián)網(wǎng)貸款，還是銷售、廣告的性質(zhì)。從央行金融穩(wěn)定局局長孫天琦的公開發(fā)言中，也可以看出相關(guān)的信號。”

平臺經(jīng)濟監(jiān)管環(huán)境悄然間發(fā)生著變化，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的金融生意正納入監(jiān)管的燈光之下。

值得注意的，12月16日至18日在北京舉行的中央經(jīng)濟工作會議上提出，強化反壟斷和防止資本無序擴張。要完善平臺企業(yè)壟斷認(rèn)定、數(shù)據(jù)收集使用管理、消費者權(quán)益保護等方面的法律規(guī)范。要加強規(guī)制，提升監(jiān)管能力，堅決反對壟斷和不正當(dāng)競爭行為。

也就是說，金融創(chuàng)新必須在審慎監(jiān)管的前提下進行。

流量App拓展金融業(yè)務(wù)

喜愛在淘寶網(wǎng)購物的劉女士，是支付寶的擁躉。不僅購物使用支付寶，還不經(jīng)意間開通了余額寶以及花唄、借唄，現(xiàn)在已經(jīng)熟悉使用這些工具。不僅如此，她還經(jīng)常在支付寶理財和京東金融上看看基金，買買理財。12月17日，劉女士研究了支付寶理財中“銀行存款”里面的一款百信銀行“半年寶”產(chǎn)品。對于她而言，在手機App上購物之外，借錢消費、投資理財，是非常便捷的事情。

借貸業(yè)務(wù)或許是流量巨頭切入金融業(yè)務(wù)的一個入口，不管是自有資金放貸抑或是為金融機構(gòu)提供助貸的服務(wù)。越來越多的App開始接入借貸的入口，直接或者間接地，把金融的生意輸送給了他們的用戶。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，根據(jù)易觀分析發(fā)布的 2020年 10月移動 App的TOP10中，手機淘寶、拼多多、高德地圖沒有借貸產(chǎn)品的入口;微信、支付寶、QQ、抖音短視頻、愛奇藝、騰訊視頻、百度地圖均有“借錢”的入口。

在TOP20中，除上述三個App以及快手、QQ瀏覽器、應(yīng)用寶之外，新浪微博、百度、WiFi萬能鑰匙、今日頭條、搜狗輸入法、京東、騰訊新聞也均有相應(yīng)入口，有借貸功能的App在TOP20中占比70%。

除了科技巨頭如百度、阿里、騰訊、京東等在金融領(lǐng)域布局較早，小米、美團、滴滴、今日頭條等新晉巨頭在民營銀行、保險、基金、第三方支付、小額貸款、消費金融、商業(yè)保理、融資租賃等方面均有不同程度的布局。

例如，美團App中的借錢功能的放款機構(gòu)由美團三快小貸和合作機構(gòu)提供;搜狗輸入法的借錢入口最高可借5萬，借錢提供方包括互聯(lián)網(wǎng)小貸公司搜狗小貸和成都吉易付科技有限公司。

另一種模式是通過做助貸，部分移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用尚未有自己的金融機構(gòu)牌照，比如在商品服務(wù)的結(jié)算過程中可以增加一個信貸的服務(wù)環(huán)節(jié)，與一些中小銀行等金融機構(gòu)進行合作，從而獲得傭金。

內(nèi)容類App今日頭條旗下“放心借”的合作放款機構(gòu)包括新網(wǎng)銀行、中銀消費金融等。

知名大眾應(yīng)用軟件美圖秀秀的合作方包括微聚未來、中原消金、度小滿、分期樂等。

購物類平臺中，物美旗下的電商平臺“多點”的借錢業(yè)務(wù)合作方包括中原消金、睿智科技等。另外一家電商App微店的“放心花”產(chǎn)品提供方為馬上消費金融。

商務(wù)類應(yīng)用中，名片全能王的金融服務(wù)包括個人貸和企業(yè)貸，合作機構(gòu)包括拉卡拉金融的“易分期”、新網(wǎng)銀行的“好人貸”和渣打銀行的無抵押小額貸款。

據(jù)易觀分析數(shù)據(jù)顯示，2020年10月移動互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模達到10.31億人。“現(xiàn)在很多的年輕群體，生活消費基本上都在互聯(lián)網(wǎng)進行，對生活休閑類互聯(lián)網(wǎng)平臺黏度和信任度大;以及在美團開店、在阿里開店的一些小微商家，也有短期資金周轉(zhuǎn)的訴求，所以它就可以通過線上的交易或者線上的申請，來獲得小額的資金。”劉洋對經(jīng)濟觀察報分析，小額的資金申請、征信風(fēng)控、還款流程是通過線上的方式，這些平臺一般自身利用持牌的機構(gòu)來開展放貸業(yè)務(wù)。

擁有場景、商戶、用戶和交易量的科技企業(yè)，是否都曾懷揣過復(fù)制一版的“螞蟻路徑”的希望。螞蟻集團通過藍色“支付寶”走入10億用戶和8000萬商家，逐漸成為“中國領(lǐng)先的數(shù)字支付提供商和數(shù)字金融科技平臺”。

劉洋認(rèn)為，對淘寶、天貓、京東、蘇寧易購這類電商平臺而言，基于龐大的數(shù)據(jù)流量，可以精準(zhǔn)為生態(tài)體系的各參與方數(shù)據(jù)精準(zhǔn)畫像，及時獲取或者研判用戶的信貸需求，面向C端用戶提供消費貸和信用貸，面向平臺小微商家和供應(yīng)鏈合作方提供小微信貸，其本質(zhì)上是維系和擴張其生態(tài)體系價值的市場行為。

“流量+金融”模式

西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟研究中心主任陳文對記者表示，對于這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，流量變現(xiàn)一直是主旋律，而金融是流量變現(xiàn)的主要場景。而由于主流的互聯(lián)網(wǎng)巨頭的流量成本不斷抬升，金融機構(gòu)也在不斷尋找細(xì)分領(lǐng)域的流量合作伙伴。

“不是必要性，是很有必要性。”與多家互聯(lián)網(wǎng)平臺合作的一位民營銀行高管告訴記者，“像我們這些小銀行沒有網(wǎng)點，農(nóng)商行、城商行他們有網(wǎng)點，可以立足本地，這是他們的天然屬性。我們民營銀行從設(shè)立之初是為了差異化發(fā)展，探路。但是我們沒有資金、沒有來源、沒有網(wǎng)點;只有依靠國內(nèi)頭部平臺或者垂直的電商平臺，更好的觸達客戶。通過線上業(yè)務(wù)差異化的補充，為行業(yè)發(fā)展探路。通過這些平臺，實現(xiàn)開放銀行的輸出。”

互聯(lián)網(wǎng)銀行和科技平臺也多有合作，眾邦銀行稱，3年間，眾邦銀行連接京東、攜程、滴滴、58同城等近100家互聯(lián)網(wǎng)頭部平臺。新網(wǎng)銀行也大多選擇合作模式。據(jù)不完全統(tǒng)計，除股東旗下小米金融，新網(wǎng)銀行與滴滴金服旗下滴水貸、今日頭條旗下放心借、微博旗下微博借錢、搜狗旗下一點借錢、趣店旗下來分期、樂信旗下分期樂等平臺均有合作。

同時，該高管強調(diào)，“我們跟互金平臺是兩碼事，他們有的是為了賺快錢。”

對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，依靠本身的用戶量來拓展金融業(yè)務(wù)，成為很多互聯(lián)網(wǎng)平臺的迫切需求，這也與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的模式有關(guān)。“從2000年到現(xiàn)在20年間，過去傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用本身，它的商業(yè)模式是規(guī)模，所以你會發(fā)現(xiàn)一些小眾的應(yīng)用，僅僅是依靠互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)本身的規(guī)模的累積來產(chǎn)生用戶付費，基本都是賠錢或者是不賺錢。”劉洋告訴經(jīng)濟觀察報。

劉洋以出行領(lǐng)域的共享單車、短租平臺等平臺舉例，因為這些評為要維護龐大的市場的技術(shù)開發(fā)，市場推廣和用戶的累積需要大量的前期投入，對用戶的補貼是讓利給用戶，以形成用戶的粘度，所以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的模式其實本身都不太掙錢。

京東、滴滴等知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都曾經(jīng)歷過巨額虧損。京東2014年在美國上市后仍然虧損，直到2017年才開始出現(xiàn)盈利;2019年2月，滴滴創(chuàng)始人及董事長程維在內(nèi)部信中表示，2012-2018年，公司從未盈利，6年累計虧損390億元。“所以到今天，其實歐美的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也是如此，比如說亞馬遜這樣的電商平臺或互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，并沒有蓋過歐美的一些傳統(tǒng)的商業(yè)業(yè)態(tài)，沃爾瑪、家樂福在歐美依然火爆，肯德基、麥當(dāng)勞永遠(yuǎn)不會倒臺，是因為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟它本身是很難形成一個穩(wěn)定的價值流，或者說穩(wěn)定的盈利模式，所以說今天國內(nèi)的很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也是面臨長時間的虧損。”劉洋表示。

通過金融業(yè)務(wù)快速變現(xiàn)成為互聯(lián)網(wǎng)平臺的一個選擇。劉洋解釋，因此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有了壟斷，才形成了它的規(guī)模效應(yīng)。有了規(guī)模效應(yīng)之后，它可以通過向入住的商家收費、向流量收費、向消費者收費等方式營利。所以它形成規(guī)模效應(yīng)之后，它的流量才有價值。而過去在引流的環(huán)節(jié)或者說技術(shù)累積的環(huán)節(jié)，成本非常高。但是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟背后其實還有一個互聯(lián)網(wǎng)金融，而它是容易變現(xiàn)的。“新技術(shù)尤其是原創(chuàng)的技術(shù)的培育有滯后性。但是，在互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)字技術(shù)，或者數(shù)字科技金融科技的催生下，長尾用戶通過小額分散的信貸容易累計成規(guī)模效應(yīng)，也會容易催生新的獨角獸，所以很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)愿意拓展增量的業(yè)務(wù)，商業(yè)本質(zhì)是逐利，他們有這個訴求。”劉洋表示。

“全民借貸”時代？

2020年10月，移動互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模達到10.31億人，觸手可及的金融借貸服務(wù)，是否會開啟“全民借貸”的時代。“細(xì)分的服務(wù)它基本上會依據(jù)載重群體的應(yīng)用，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用的偏好，從而提供相應(yīng)的服務(wù)。”劉洋稱，比如上文提到的名片全能王、美圖秀秀等軟件提供借貸業(yè)務(wù)。對于名片的App，它的用戶可能主要是商務(wù)人士，所以它會精準(zhǔn)的推送授信額度、還款周期、利率適合該類人士的產(chǎn)品;比如美圖，它可能會基于女性的購物特點，提供相應(yīng)的服務(wù)。

但是，每一個細(xì)分領(lǐng)域的流量都是有限的，靠流量變現(xiàn)的方式也是有限的。“現(xiàn)在很多機構(gòu)看到這些年民營銀行和互聯(lián)網(wǎng)銀行在線上做得不錯，一窩蜂也涌入線上，大家要在各自的版圖上發(fā)揮特點。”上述民營銀行高管建議。

在互聯(lián)網(wǎng)平臺上引流的客戶，能否成為這些銀行的客戶?該民營銀行高管表示，這個問題很敏感，“大家有各自的客群，如果有的客戶認(rèn)同我們的服務(wù)，可以轉(zhuǎn)成我們的客戶;有的客戶是一錘子買賣，這也很正常。客戶的轉(zhuǎn)化率取決于你的服務(wù)能力和影響滲透能力。”

該高管同時坦言，單純的現(xiàn)金貸或者場景消費貸，轉(zhuǎn)化很難。

另一方面，則是互聯(lián)網(wǎng)上遍地可得借貸業(yè)務(wù)，是否會產(chǎn)生借貸的風(fēng)險。劉洋認(rèn)為，在個人信貸的申請、征信、審批、授信、還款、催收等環(huán)節(jié)全面在線化、智能化、移動化后，我國不少持牌和非持牌金融機構(gòu)的消費信貸以消費貸款刺激消費，也出現(xiàn)了讓更多年輕人寅吃卯糧，透支消費的問題。部分涉世未深的這些年輕人，可能沒有形成一個理性的消費觀。

對此，劉洋建議，首先要加強年輕人理性消費的宣傳，另外要在資金和服務(wù)的供給方要進行改革，供給方收緊和改進以后，才能傳導(dǎo)到需求方。要對很多的非持牌金融機構(gòu)加緊約束，不能讓年輕人繼續(xù)的透支他的信用，透支對未來的承受能力。

“螞蟻路徑”或難再現(xiàn)

12月18日，劉女士突然發(fā)現(xiàn)支付寶App理財頁面里的“銀行存款”產(chǎn)品下架了。而京東金融等平臺的多款銀行存款產(chǎn)品仍然在列。

對此，螞蟻集團相關(guān)人士回復(fù)經(jīng)濟觀察報稱，根據(jù)監(jiān)管部門對于互聯(lián)網(wǎng)存款行業(yè)的規(guī)范要求，目前螞蟻平臺上的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品均已下架，只對已購買產(chǎn)品的用戶可見，持有產(chǎn)品的用戶不受影響。螞蟻會認(rèn)真落實監(jiān)管相關(guān)規(guī)范和要求，用科技手段更好地支持金融機構(gòu)，服務(wù)實體經(jīng)濟。

其實，“網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)出來之后，過去模仿阿里這種打法已經(jīng)很難了。行業(yè)會進一步分化。”有城商行的研究人士表示。

今年11月，中國銀保監(jiān)會日前會同中國人民銀行等部門起草了《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法 (征求意見稿)》，擬明確監(jiān)管主體，并對小額貸款公司在經(jīng)營過程中的風(fēng)控體系、單戶上限、信息披露等問題作出詳細(xì)規(guī)范。同時，劃定了限制跨省展業(yè)、聯(lián)合貸款出資不低于30%等若干紅線。“監(jiān)管方面可能對金融科技的監(jiān)管在逐漸收緊。”劉洋告訴記者，其對這方面曾有相應(yīng)的課題研究，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照到目前為止有200多張，這兩年沒有再新批設(shè)。網(wǎng)絡(luò)小貸在本質(zhì)上是小貸公司，只是加了網(wǎng)絡(luò)小貸定義以后，就變成了一個可以利用互聯(lián)網(wǎng)進行全國業(yè)務(wù)的牌照，所以很多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或者傳統(tǒng)的小貸公司都涌入市場去申請網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，例如2017年開始強監(jiān)管之后很多P2P公司轉(zhuǎn)型去做網(wǎng)絡(luò)小貸。

陳文表示，螞蟻事件之后，在嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在金融科技布局時愈發(fā)降低自營業(yè)務(wù)比重，淡化自身的金融特征，而強調(diào)與外部金融機構(gòu)的合作，明確自身的數(shù)字科技定位。

未來科技平臺從事金融業(yè)務(wù)的發(fā)展路徑如何?有城商行的研究人士對記者表示，科技平臺通過大流量平臺獲客，這種現(xiàn)象比較正常。但隨著小貸未來納入比較嚴(yán)格的監(jiān)管，未來互聯(lián)網(wǎng)平臺類從事這種業(yè)務(wù)的利潤空間、杠桿等監(jiān)管套不復(fù)存在，小平臺在市場分得一杯羹的的難度就更大，生存空間、利潤空間和發(fā)展空間都受到了一定的限制。但是對大的平臺是有利的，持牌的傳統(tǒng)的商業(yè)銀行面對的是更加規(guī)范的市場環(huán)境，再開拓消費金融的業(yè)務(wù)環(huán)境會比過去好一些。“防范金融科技的風(fēng)險沒錯，但是行業(yè)良莠不齊。通過差異化發(fā)展的定位，在各自的定位范圍內(nèi)發(fā)揮各自的特點，這才是核心邏輯，是真正的落腳點。”上述民營銀行高管表示，對監(jiān)管來說，也應(yīng)該差異化監(jiān)管，不能一刀切。好的地方加以引導(dǎo);不好的地方設(shè)置紅線，在防風(fēng)險范圍內(nèi)支持發(fā)展。

分析人士認(rèn)為，或許網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)會重塑目前的行業(yè)現(xiàn)狀，監(jiān)管的的信號越來越明顯。上述城商行分析人士稱，頭部的傳統(tǒng)平臺，本身占有客戶的數(shù)據(jù)、流量，相對容易一些，有不少的獲利空間。但是對流量相對小眾的平臺，可能從監(jiān)管環(huán)境來看，腰部及尾部可能更難擴張，進而行業(yè)分化加大。監(jiān)管還是比較寬松的時候，杠桿放的大，占用的自有資金也比較少，對他們沒有銀行的資本充足率等硬性的要求，可以以較少的本金或者引入合作機構(gòu)的資金來做業(yè)務(wù)。尤其網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)出來之后，過去模仿螞蟻這種打法已經(jīng)很難了。【責(zé)任編輯/慶華】

來源：經(jīng)濟觀察報

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