冠脈支架國家集采報價最高降幅96% 哪些上市公司受影響大？

11月5日，首輪高值耗材國家集采正式啟動。上午開始，陸續有冠脈支架報價結果出爐。

高值耗材集采的“殺傷力”絲毫不遜于藥品集采。其中山東吉威Excrossal心躍支架報價低至469元，與掛網價格13300元相比，降幅約為96%。

根據初步報價結果，有8個廠商11個產品報價低于1000元。其中微創醫療(0853.HK)三個品種報價均低于1000元。具體來看，Firebird2報價590元、Firekingfisher報價750元、FireCondor報價980元;樂普醫療(300003.SZ)的GuReater報價645元;信立泰(002294.SZ)的AlphaStent報價920元。

按前10名首先入圍的原則看，報價920元及以下的公司基本確定中標。根據冠脈支架集中采購文件規定的2條中選標準：第一條申報價≤最低產品申報價 1.8 倍的;第二條申報價>最低產品申報價 1.8 倍，但低于2850元的。 此前市場分析多把2850元確定為中樞中選價格。

1000元以內的中標價低于此前市場的預估。微創醫療、樂普醫療等公司當日股價急跌。11月5日微創醫療盤中一度下挫下跌9.72%，樂普醫療午盤下跌5.06%。截至下午收盤，樂普醫療收跌2.75%，微創醫療跌幅收窄至約2%。

此次高值耗材國家集采涉及的冠脈支架主要用于PCI(經皮冠狀動脈介入治療)，是手術中最普遍使用的品種，集采意向采購量首年超過107.47萬個，意向采購公司12家。這意味著此次集采將覆蓋約80%的冠脈支架市場以及主要供應商。

目前國內應用較多的包括不銹鋼支架、鈷基支架及生物可降解支架。此次耗材集采選擇了臨床應用較多的鈷基支架，較低端的不銹鋼支架與較高端的可降解支架不在其中。

微創醫療首當其沖，有四款產品入圍，累計意向采購量約39萬個，占總量的36%左右。無論是意向采購量還是涉及品種都是受集采影響最大的企業，微創醫療上半年心血管介入業務收入占比達28.8%，是最大的板塊之一。從初步報價結果來看，分別有Firebird2和Firekingfisher兩款產品進入前10，而報價980元的FireCondor和7000元的Firehawk則可能無緣中選。

值得注意的是，微創醫療Firehawk首年意向采購量達12.86萬個，占意向采購量達12%。Firehawk報價7000元，也遠高于1.8倍最低價，顯然微創醫療Firehawk無意進入此次集采，Firehawk將參與其余20%市場競爭。

樂普醫療影響次之。樂普醫療有一款產品GuReater入圍集采，目前基本確定中標，意向采購量達12.06萬個，占意向采購總量比達11.22%。目前樂普醫療共有5款支架產品，覆蓋高中低三個區間，其中3款定位相對低端不銹鋼支架和1款高端可降解支架。由于支架集采的低價效應，將不可避免得對其他低端、高端產品產生一定影響。2019年樂普醫療來自支架系統的收入達17.91億元，占總收入的比重達22.97。

信立泰AlphaStent報價920元，排名第10，恰好入圍，是報價最“精準”的品種。由于支架系統占信立泰收入比重不高，信立泰(002294.SZ)股價走勢相對平穩。11月5日，信立泰收跌1.60%。

落實到業績層面。西南證券指出，當帶量采購降價60%，且物流費用和跟臺費用下降50%時，企業單位產品出廠價和凈利潤分別下降3%和6%;當帶量采購降價70%，且物流和跟臺費下降50%，企業單位產品出廠價和凈利潤分別下降34%和65%。因此，中選品種的盈利水平可能被大大壓縮。

國家推行醫用耗材集采政策勢在必行，耗材集采才剛剛開始。據公開資料，安徽、江蘇等多省過去2年間開展的多輪帶量采購，涉及的品種包括骨科耗材(脊柱類、關節類)、心血管類(起搏器)等。其中心血管類產品是耗材市場中最大品類，骨科其次。未來起搏器等品種會有很大概率進入國家集采?！矩熑尉庉?額發】

來源：界面新聞

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