范冰冰清空唐德影視股份 《巴清傳》壞賬再傳5億利空

即便是不遺余力地?cái)[脫枷鎖，深度捆綁留下的痕跡也依然深刻清晰。

從范冰冰2019年一季度末退出唐德影視(300426.SZ)的前十大股東之列，到后者啟動(dòng)《巴清傳》更換主演的方案出現(xiàn)，再到5月28日范冰冰工作室對(duì)外表示“已于近期通過(guò)大宗交易的方式將所持唐德影視股份全部轉(zhuǎn)讓給第三方”，“相依為命”超過(guò)10年的彼此終于開(kāi)始“斷舍離”。

公開(kāi)資料顯示，2011年4月范冰冰以297.03萬(wàn)元成本入股管理層多出自中影、北影集團(tuán)前高管的唐德影視。其出資構(gòu)成中，85.6萬(wàn)元計(jì)入了注冊(cè)資本，另有211.43萬(wàn)元的資本溢價(jià)則計(jì)入資本公積。

若按唐德影視今年以來(lái)8筆大宗交易平均價(jià)7.08元/股計(jì)算，范冰冰清倉(cāng)644.96萬(wàn)股股份套現(xiàn)的金額約為4566.32萬(wàn)元，較唐德影視166億元市值最高點(diǎn)時(shí)對(duì)應(yīng)的2.58億元價(jià)值縮水逾2億，但前后8年依舊錄得14.37倍收益。

盡管唐德影視和范冰冰方面日前對(duì)外分別聲稱，“等待主演復(fù)出，《巴清傳》以現(xiàn)有版本播出”和“本次股份轉(zhuǎn)讓并不影響雙方的合作關(guān)系，雙方仍保持著良好的溝通，在未來(lái)還有很多合作的機(jī)會(huì)”，但從目前情況來(lái)看，外界對(duì)此大多認(rèn)為只是“走過(guò)場(chǎng)”式的回應(yīng)。

就在今年2月14日當(dāng)天，即風(fēng)波后第一次傳出復(fù)出消息時(shí)，范冰冰參演某影視作品合同的補(bǔ)充協(xié)議即在坊間廣泛流傳;而3個(gè)半月后的5月31日，范曾一度以“C位”明星出現(xiàn)在某網(wǎng)絡(luò)盛典的宣傳海報(bào)中，但隨后該活動(dòng)官微便重新發(fā)布了無(wú)范冰冰的款新版海報(bào)，而其參加盛典的相關(guān)消息也未出現(xiàn)在后期的相關(guān)報(bào)道中。

這或意味著，無(wú)論澄清仍是《X戰(zhàn)警：黑鳳凰》的主演之一，還是更新沉寂多時(shí)的小紅書(shū)賬號(hào)，范冰冰為復(fù)出做出的種種努力很可能以失敗告終。

對(duì)唐德影視而言，范冰冰清倉(cāng)的消息卻是一次奇特的“利空出盡”，其股價(jià)亦迎來(lái)久違的漲停。不過(guò)，上市公司還是付出了太高代價(jià)。

繼2018年全年?duì)I業(yè)收入同比下滑68.52%至3.72億元，歸母凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)同比大幅縮水581.55%至-9.27億元后，唐德影視今年一季度業(yè)績(jī)?cè)俣认禄Ｆ渲校摴井?dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.33億元，同比下滑82.07%;歸母凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)下降280.41%至-0.44億元，去年同期兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的增速則分別達(dá)99.70%和167.70%。而其資產(chǎn)負(fù)債率則由2017年年底的62.22%攀升至2018年年底的89.62%，并在今年一季度末繼續(xù)增長(zhǎng)至92.23%。

這一切，皆因那部《巴清傳》。公開(kāi)資料顯示，唐德影視2017年和2018年一季度業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)的主要來(lái)源，是其主控劇目《巴清傳》的臺(tái)網(wǎng)收入確認(rèn)和海外電視播映權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。然而，隨著范冰冰正式復(fù)出遙遙無(wú)期，《巴清傳》能否播出迄今仍無(wú)明確時(shí)間表。唐德影視對(duì)外表示：“鑒于該劇存在重大不確定性，公司管理層針對(duì)該劇確認(rèn)的應(yīng)收賬款，單項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致公司自上市后首次出現(xiàn)年度虧損。”

受業(yè)績(jī)變臉影響，該公司日前收到來(lái)自創(chuàng)業(yè)板公司管理部關(guān)于其業(yè)績(jī)變臉、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、償債能力減弱、盈利能力下滑等十大問(wèn)題的問(wèn)詢函。而《巴清傳》調(diào)減營(yíng)收、成本和計(jì)提壞賬準(zhǔn)備4.96億元等備受外界關(guān)注的問(wèn)題亦在其中。

據(jù)悉，因調(diào)減《巴清傳》等項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本、補(bǔ)充計(jì)提了資產(chǎn)減值損失以及對(duì)已確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)全額沖回等原因，唐德影視4月29日披露的《2018 年度業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告》與此前兩個(gè)月前披露的《2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)》的業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大差異。

對(duì)此，該公司在回復(fù)函中解釋稱，受《巴清傳》主要演員社會(huì)輿論事件的影響，該劇的播映被無(wú)限期推遲，相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益能否流入存在不確定性，且實(shí)現(xiàn)海外發(fā)行與社會(huì)輿論事件的發(fā)生均在2018年度，故沖回海外發(fā)行收入及成本。其中，《巴清傳》2018年1季度實(shí)現(xiàn)海外發(fā)行，確認(rèn)收入7087萬(wàn)元。

同時(shí)，在唐德影視業(yè)績(jī)快報(bào)公布后，《巴清傳》植入廣告相關(guān)的客戶與其協(xié)商解約退款，最終導(dǎo)致571.71萬(wàn)元的相關(guān)拍攝成本計(jì)入當(dāng)期損益。而去年該公司回購(gòu)《巴清傳》5%份額而確認(rèn)的4009.43萬(wàn)元收入也被沖回處理。

至于唐德影視對(duì)應(yīng)收《巴清傳》項(xiàng)目款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備4.96億元的構(gòu)成，根據(jù)該公司在回復(fù)函中給出的計(jì)算公式可知，《巴清傳》發(fā)行價(jià)款由9.32億元降低67.17%至3.06億元;更換角色需增加拍攝成本為3000萬(wàn)元;與應(yīng)付合作方分賬收益款1.6億元元作為壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的備抵。

鑒于唐德影視與范冰冰二者之間關(guān)系已然松綁，該公司受到的業(yè)績(jī)影響似乎已徹底釋放，可問(wèn)題是，其股價(jià)受此利好僅連續(xù)走出兩個(gè)交易日回暖行情便又再次開(kāi)啟下跌模式。

截至2019年6月4日，唐德影視6.78元/股收盤價(jià)較52周高點(diǎn)(前復(fù)權(quán))已下挫61.95%，市值僅為28.06億元。【責(zé)任編輯/鄒琳】

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