【財報】聯(lián)想集團(tuán)PC和智能業(yè)務(wù)提升 移動業(yè)務(wù)稅前溢利300萬美元

聯(lián)想集團(tuán)(0992.HK)于2月21日港股盤前發(fā)布了2018/2019財年第三季度(自然年2018年第四季度)財報，實(shí)現(xiàn)營收140.4億美元，同比及環(huán)比分別增長8.47%及4.9%;歸母凈利潤2.33億美元，與上年同期相比扭虧為盈，環(huán)比增長38.22%。

這一季度，公司稅前利潤達(dá)到3.5億美元，創(chuàng)下歷史新高;營收接近2014年第四季度的最高歷史記錄。業(yè)績表現(xiàn)亮眼，聯(lián)想集團(tuán)當(dāng)日股價漲幅達(dá)到11.91%，市值重回800億港幣。

經(jīng)歷2015年至2017年的滑鐵盧之后，聯(lián)想真要重回增長軌道了嗎?在全球個人電腦出貨量持續(xù)下滑的背景之下，公司是如何實(shí)現(xiàn)逆市增長的?利潤來源于內(nèi)生增長還是財務(wù)處理?

PC業(yè)務(wù)盈利提升，移動業(yè)務(wù)同比下滑

分產(chǎn)品來看，公司主要有個人計算機(jī)和智能設(shè)備業(yè)務(wù)、移動業(yè)務(wù)及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，這三大業(yè)務(wù)在集團(tuán)總收入中的占比分別為77%、12%及11%。

公司業(yè)績大幅增長主要受益于個人計算機(jī)和智能設(shè)備業(yè)務(wù)盈利提升。

2018年第四季度，公司個人計算機(jī)和智能設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入107.29億美元，同比增長達(dá)12%;該業(yè)務(wù)除稅前溢利達(dá)5.84億美元，同比增長36%。

移動業(yè)務(wù)收入為16.69億美元，同比下降20%。通過簡化產(chǎn)品組合及降低費(fèi)用，該業(yè)務(wù)自集團(tuán)收購摩托羅拉以來首次實(shí)現(xiàn)了除稅前溢利，錄得除稅前溢利300萬美元，而上年同期虧損1.24億美元。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入為16億美元，同比增長31%。該業(yè)務(wù)在第三財季錄得除稅前虧損5500萬美元，較上一財年同期虧損8600萬美元有所減少。

另外，財報同時公布了2018年后9個月的財務(wù)表現(xiàn)，截至2018年12月31日止九個月，聯(lián)想集團(tuán)的總營收約393.28億美元，同比增加13%;歸母凈利潤約4.78億元。

分地區(qū)來看，集團(tuán)來自于中國、美洲、亞太區(qū)、歐洲/中東/非洲區(qū)收入占比分別為26%、31%、18%及25%。

從各地區(qū)收入占比變化來看，2018年二季度以來，公司在亞太區(qū)的收入占比明顯提升，而歐洲/中東/非洲區(qū)收入占比有所下降。

全球PC出貨量持續(xù)低迷

智能手機(jī)沖擊之下，全球PC出貨量在2011年達(dá)到峰值之后持續(xù)下滑。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年，全球PC出貨量約2.58億臺，同比萎縮約0.39%。盡管下降幅度已經(jīng)明顯縮小，但這已經(jīng)是PC出貨量連續(xù)下降的第七年。

分季度來看，2018年一季度、二季度、三季度及四季度全球PC出貨量分別約60.38百萬臺、62.27百萬臺、67.39百萬臺及68.13百萬臺。其中，第四季度出貨量同比下滑幅度最大，下降約3.46%。

全球PC出貨量持續(xù)低迷，聯(lián)想是如何實(shí)現(xiàn)逆市增長的?

合并富士通PC業(yè)務(wù)，提升市場份額

合并富士通PC業(yè)務(wù)對公司業(yè)績的影響不容忽視。

2017年11月，聯(lián)想集團(tuán)、Lenovo International及富士通(Fujitsu)訂立合營協(xié)議，以作為FCCL(富士通成員公司)的股東規(guī)管FCCL的管理及彼此關(guān)系。FCCL主要從事制造及分銷富士通品牌個人計算機(jī)產(chǎn)品。

2018年5月，聯(lián)想收購FCCL 51%權(quán)益。收購?fù)瓿珊螅尽⒏皇客癉BJ分別擁有FCCL的51%、44%及5%權(quán)益，F(xiàn)CCL納入聯(lián)想合并報表。該項收購代價總額約為2.38億美元，合并產(chǎn)生商譽(yù)約1.18億美元。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年一季度，惠普以22.7%的市場份額在全球PC市場居于榜首，聯(lián)想集團(tuán)以20.4%的份額位于第二位，富士通排名第六，約占有1.5%的市場份額。

自并入富士通PC合資業(yè)務(wù)之后，聯(lián)想來自亞太區(qū)收入占比明顯提升，市場份額也大幅增加。2018/2019財年第三季度(自然年2018年第四季度)財報顯示，根據(jù)初步的行業(yè)資料，公司在全球個人計算機(jī)市場的市場份額提升至24.6%。

通過外延式的并購或許可以在短期內(nèi)快速提升業(yè)績，但長期來看，若全球PC出貨量繼續(xù)低迷，公司如何進(jìn)一步提升盈利能力?【責(zé)任編輯/林羽】

(原標(biāo)題：聯(lián)想集團(tuán)扭虧：并表富士通PC業(yè)務(wù) 移動業(yè)務(wù)繼續(xù)下滑)

來源：面包財經(jīng)

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