“捕獸人”周亞輝：用這三個方法抓住下一只 “獨角獸”

即將過去的這一年，于 “捕獸人”周亞輝自然又是豐收滿滿。而在虎嗅2017F&M創新節的現場，這位投資人頗有誠意地掏出了自己的投資方法論，可以說是手把手教大家看項目了，周亞輝自曝，靠著這套方法論，自己看項目到決策，差不多也就一兩天的時間。當然，周老師也把大實話說在了前頭：“小富靠勤，大富靠命。”那么，在可能地范圍內，如何去發現最有價值地那個項目呢?來看看他是怎么說的。

各位朋友大家好，謝謝虎嗅邀請我來跟大家分享過去在投資當中學習、積累的經驗。

首先要說的一個觀點，對于投資這件事來說，小富靠勤，大富靠命。其實創業亦是如此，你要想自己做成一個創業項目，只要足夠勤奮再輔以方法論就可以做到，但若是想成為馬云、馬化騰，光有方法論是遠遠不夠的。

我是從2015年才開始做投資的。一年投出五個獨角獸這事情，很大程度上是因為運氣。我在很多場合都有說過，我其實在最開始做投資的八個月，也就是2015年1月份至8月份這段時間里，我的投資水平是非常低的，也并沒有特別嚴謹的方法論，但是我最賺錢的項目，差不多也是在這個時間段里投出來的，所以我覺得運氣的成分很大。

現在我總結出了關于怎么去挖掘獨角獸的方法論，三個角度的方法論。

我自認為這是一套擁有8分實力水平的方法論。我自己做投資的時候看項目，也就是一兩天的時間，快的話，甚至不過一兩個小時，所依據的，正是這套從三個維度出發的方法論。

這其中的第一個維度，便是看人。

看人又可以分為兩方面，一個是感性方面。感性方面，大家可以看看我做的這兩張表，我把人依據這兩張表進行了一個大致的歸類。

從表上可以看到，第二象限的人，是屬于性子慢、效率高，我認為這是最優秀的人;而在第四象限里，是性子急，效率低的，我想，這類型的人，就基本告別創業，也不需要投資了。

第二張表里，坐標軸分別是樂觀/悲觀，謹慎/激進。那在我看來，最優秀的創業者應該是表上第一象限里的人，也就是你是樂觀而激進的。比如說，你認為中國在未來的30年時間里，肯定能成為全世界人均GDP最高的國家，成為全世界最富有的國家，你對前景保持樂觀，而與此同時又非常地敢干，不畏懼風險，即便明天一無所有也不害怕。基本上，用這兩張表，你就能迅速地進行人群畫像，這樣基本就只剩下10%左右的人了。

另一個方面自然就是理性了，如何從理性的角度去看人呢?你只需要把下面的問題反復的跟創業者問一遍就行，如果能把這樣的問題如數家珍回答清楚，那證明他是一個邏輯能力非常強的人，思維縝密、細心且認真負責。

首先我覺得他應該有系統化的落地經營的思維，你要對產品定義、需求定義很清楚，你要知道很了解產品開發里面的技術細節。我問CEO，你的產品當中有什么樣的關鍵問題，如果CEO連關鍵的問題或者是連一點都回答不出來，還說讓CTO跟你聊，這樣的CEO也不用投了。

CEO還是要知道整個的大面上的技術環節到底怎么處理的，關鍵點到底是怎么樣的，至少你要知道其中的名詞，哪怕不了解細節也要了解這些關鍵的名詞，包括怎么尋找用戶群體，你產品的用戶群體在哪兒，怎么樣劃分顧客，怎么樣在騰訊的信息流里面怎么樣的買量從五千到一萬，到十萬，怎么去做商業化，你的競爭格局是什么樣的。

另外一個，就是這個人要懂報表上的數字。我特別在意創始人是否知道自己現金流表現，知道這些表的區別，哪些是關鍵數字。依據這兩點，從理性角度去看人的。

看人這一項，基本就能幫你淘汰掉90%的項目，其實現實中能把上述的問題清楚地回答的人真的不多。

第二個維度，就是看賽道。這個時代窗口期變得越來越短，企業要有跨賽道抓住機會的能力。守住老業務不再是現在企業一決勝負的關鍵，而是如何去抓住不斷出現的新窗口，甚至是在新的窗口期抓住新的機會。

第三個維度，是看數據了，看數據很簡單，企業里面有企業兩個方法的數據，第一個就是收入或者是用戶規模的增長，還有成本比例的擴大或者是縮小。

從(1)到(4)，投資意向依次遞減

最好的公司當然是在圖片中(1)區域里的的公司，收入在不斷的增長，成本比例不斷的降低，但是基本上，只有10%的公司符合這樣的要求，絕大多數的公司在(2)、(3)的，要不就是收入增長，虧損也不斷的增加，要不就是說虧損減少了，甚至開始盈利但是你的收入不增長，這個月一千萬收入，下個月一千萬收入，再下個月一千兩百萬或者是一千三百萬收入，你看不到太多的增長，但是開始盈利了。

絕大多數企業在(2)，所以對于(2)、(3)區域里企業投資是要比較謹慎的，除非創業團隊他能夠有能力把自己的企業改造成第一象限的企業，不然投資是要非常謹慎的。(4)里的企業是不用投的，收入不增長，成本還增加的。

按照這三個方法篩，基本上只剩下1%的公司可以投了。看人、看賽道、看數據，前面的從理性角度上來看人和感性角度上來看人，基本上是篩選了10%的創業者，在這些創業者當中，如果只看數據又會篩掉90%，基本上只剩下1%或3%的企業可以投。而在這最后的可選范圍內最后怎么做投資，完全就跟投資人自己的興趣相關了。對我個人來說，我覺得我的興趣是跟著時代的變化在演進的。

2015年的時候我投資了趣店，當時的原因很簡單，我相信中國的消費金融會快速崛起的。互聯網金融是2013年興起的行業，而到2015年我開始做投資的時候，很多企業已經拿到了A輪、B輪的投資，假使把當時跑出來的企業全部投一遍，估計里面有十家可以上市。我當時列了個表，把這里面所有的互聯網公司的CEO拜訪了一遍。我說這十家公司未來是可以上市的，現在來看只偏差了一個公司，這九個公司里就有趣店。當時我在日記里面寫了，這十家公司未來三到五年都能上市，現在來看這個預測還是非常準確的。

根據自己的興趣來走，后來我的興趣就變到了所謂的社交娛樂。很多人，很多創業者和投資人都忽略了一個很明顯的賽道在增長的很快，就是社交娛樂，新興娛樂增長的很快，但是跟傳統的娛樂相比，它很重要的就是社交屬性非常突出，但是沒有一家公司標注著自己是社交娛樂公司，包括陌陌在內，它非要定義自己是社交媒體，但是是社交娛樂公司，YY也是一家社交娛樂公司，只不過它會定義自己是互動娛樂公司，我自己認為更準確的定義是社交娛樂。

2016年大家主要看這個板塊就是社交娛樂，投了狼人殺、映客一系列的項目，這些很典型的符合我自己的興趣板塊，它是很典型的社交娛樂公司，雖然這個市場上沒有一個投資人和創業者定義自己是社交娛樂公司，但是新興的娛樂本質上還是隨著社交娛樂而產生的，到現在今年自己的興趣愛好，心態可能更老一些，看的是教育和醫療，這就是我過去一段時間做投資的心得跟大家分享一下，謝謝大家。【責任編輯/衛安】

（原標題：“捕獸人”周亞輝：用這三個方法抓住下一只 “獨角獸”）

來源：虎嗅網

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