儲存芯片價格增幅驟降 部分投資人感不安

在經過為期一年半的價格暴漲之后，部分存儲芯片的價格突然急速下滑，之后三星電子發布了一份并不樂觀的2017年業績預期，這兩件事情讓那些押注芯片行業的投資人陷入了深深的不安，一些投資人曾經認為芯片行業的紅火至少還將持續一年半的時間。

此前有新聞指出，被廣泛用在智能手機上的閃存芯片的價格在2017年第四季度出現了下跌，跌幅將近5%左右。伴隨著這樣的消息，一些分析人士預期今年存儲芯片的市場增幅只能達到30%，較去年下降一半以上。

受此消息影響，上周三星電子的股票價格暴跌7.5%，另外三星的競爭對手SK海力士的股價也出現了大幅下跌，跌幅達6.2%。但是在分析人士看來，存儲芯片市場應該不會出現突然間的大跌，2018年應該會是相對平穩的一年。

目前存儲芯片行業的總規模達到了1220億美元。自2016年中開始，存儲芯片行業一直處于空前的繁榮之中。由于智能手機和云服務都需要性能更強勁的芯片來儲存更多數據，伴隨著手機和云服務的發展，2017年全球存儲芯片行業的增幅達到了將近70%。

上世紀90年代中期，市場上的儲存芯片企業數量曾一度達到20家左右。但是經過數年的發展與整合，目前只有少數幾家企業存貨下來，這也使得存儲芯片的供應更有紀律性。

元大證券(韓國)的分析師李在允(Lee Jae-yun)表示：“如果服務器提供商對于內存芯片的需求不再持續增長，芯片的價格又可能在2018年慢慢下降。”

芯片行業是一個波動浮動較大的行業，對于這樣一個產業來說，雖然增速出現了下降，但是30%的增幅依然屬于較為強勁的漲勢。

分析師表示，由于在2017年獲得了爆炸式的增長，芯片制造商們將大量資金用在在投資上，從而繼續擴大產能。據野村證券預計，2018年NAND內存芯片的供應數量將會提升了43%，上漲幅度將超過去年的34%，而供應數量的增加，有可能使得該類芯片的價格下跌大約10%左右。

野村證券認為，存儲芯片的新增產能將會主要來自西部數據、東芝以及鎂光科技這三家公司，原因是這三家公司都在努力趕超存儲芯片市場的領頭羊三星電子。目前三星擁有全球范圍內閃存芯片市場上大約40%的份額。

前路兇險

分析人士認為，去年智能手機生產商們為了提高設備的售價，都在努力在手機內使用容量更大的存儲芯片，為了爭奪市場，手機生產商們忍受住了存儲芯片的價格飛漲。

法國巴黎銀行的分析顯示，相比于2016年第二季度，去年第四季度新款DRAM存儲芯片的價格上漲了38%，而NAND芯片的價格的漲幅達到了84%。

在分析人士看來，穩定的市場需求將會讓芯片制造商在2018年繼續保持健康的利潤率。此外，由于芯片廠商都在對更現金的技術進行投資，這將會有助于幫助他們降低生產成本，而且在產品價格下滑的情況下繼續保持盈利。

麥格理預計，三星電子芯片的運營利潤在2018年將會進一步增長至55.5%，2016年和2017年該公司的運營利潤分別為26.5%和47%。

盡管NAND存儲芯片市場的增幅將會收窄，但是DRAM存儲芯片的價格卻會上漲。由于嚴重的供應短缺，DRAM的價格有可能在今年上漲9%。

DRAM芯片的制造商目前都在忙著擴大產能，野村證券認為，2017年和2018年DRAM芯片廠商的總投入將達到100億美元，使得這類芯片的價格在2019年時最多下降18%。

這也讓一些投資人在芯片行業的長期前景找到了一些信心。

投資機構IBK Asset Management的基金經理 Kim Hyun-su表示：“除了一些短時微調之外，我基本一直都在持有三星的股票，這一點從未變過。我不覺得該公司的股票價格過高，因為他們近期加大了派息力度，而且至少現在來看，他們的預期盈利很高。”

來自客戶的壓力

在全球所有的內存芯片訂單中，智能手機制造商的訂單占據了大約三分之一，他們可以說是內存芯片廠商最重要的客戶。而一直以來，都有很多手機廠商試圖向芯片廠商施壓，希望他們能夠降低芯片的售價。

去年12月底，《中國日報》曾發表報道稱，國家發改委已經在密切關注智能手機存儲芯片價格暴漲的問題，并且有可能對三星電子和其他芯片廠商展開調查，以確定這些廠商是在對價格進行操縱。全球半導體觀察的數據顯示，2017年三星的存儲芯片芯片業務總營收中，有超過50%來自中國市場。

三星電子電子旗下的三星證券分析師表示：“雖然芯片市場的供需關系現在還比較穩定，但是由于客戶一直在進行施壓，試圖降低價格，使得這個市場很難預測。【責任編輯/孟亮】

來源：新浪科技

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