百度財報解讀：持續(xù)50%的增長并不意外，移動搜索霸主地位已確立，“技術(shù)驅(qū)動型公司”戰(zhàn)略紅利初顯

【IT時代周刊深度觀察】7月25日，百度公布了第二季度未經(jīng)審計的財務報告。財報顯示，百度已經(jīng)連續(xù)三個季度營收增速超過50%，第二季度達到了58.5%，營收達到了119.86億元人民幣。對于百度持續(xù)50%的增長并不讓人感到意外，這季財報引人注目的是，百度“技術(shù)驅(qū)動型公司”戰(zhàn)略實施及大規(guī)模的研發(fā)投入，已經(jīng)開始在移動端顯示出價值。

移動市場份額及收入比例確立百度移動搜索市場領(lǐng)導地位

對于中國移動市場，百度的移動業(yè)務一直受到業(yè)界的質(zhì)疑，在BAT三大陣營里，騰訊有微信領(lǐng)跑，阿里雖然沒有過硬的產(chǎn)品，但支付寶的影響力在移動端依然沒有對手。而前兩年由于APP受到行業(yè)追捧，移動搜索的業(yè)務模式一直受到行業(yè)質(zhì)疑。

衡量一家公司在行業(yè)中的地位，一般可以用兩個維度分析確認，一個是其業(yè)務份額占比，另一個是該業(yè)務在其營收中的比例。令人意外的是，在本季百度的財報中，移動業(yè)務的增長異常耀眼。

百度本季財報顯示，百度移動收入二季度再獲突破，占比達30%。回顧百度移動業(yè)務收入各季在總收入中的占比可以發(fā)現(xiàn)，自去年開始，百度移動業(yè)務收入增速驚人。2013年第二季度這一數(shù)據(jù)是10%，2013年第四季度是20%，到上季度，這一數(shù)據(jù)攀升至25%。目前30%營收比例說明，百度的移動業(yè)務收入已經(jīng)成為增長最快的收入來源和未來核心的收入方向。移動業(yè)務收入比例的迅速攀升，也進一步說明百度的多款移動產(chǎn)品進入了成熟期，移動搜索領(lǐng)域也開始有了巨大變化。

目前，有數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴的移動營收在其總收入占比大概為12%左右，騰訊的移動營收在其總收入的占比為15%。一直廣受行業(yè)質(zhì)疑百度移動業(yè)務，卻在一年時間里成長為百度的重要收入來源，從收入占比上講，百度提前進入了移動互聯(lián)網(wǎng)的收獲季。

雖然不清楚目前百度移動業(yè)務收入的構(gòu)成，但此前李彥宏曾透露過移動業(yè)務主要來源于移動搜索、愛奇藝和91無線三個部分，從自然排名來看，移動搜索貢獻的收入可能要大于其它兩項。

那么，在財報之外，百度在移動搜索領(lǐng)域的情況又如何呢？

自2013年開始，百度發(fā)力移動業(yè)務，帶動了整體移動搜索市場的爆發(fā)式增長，手機百度以三個月增長一億用戶的速度成為當年增長最快的App之一（此一點也在百度財報中可以得到相關(guān)驗證，近幾季，百度的行政費用增加，主要的用途可能是移動應用的推廣費用增加）。僅僅一年之后，移動搜索已經(jīng)超越了新聞客戶端成為網(wǎng)民覆蓋率第二的移動應用。CNNIC數(shù)據(jù)顯示，從2013年12月至2014年6月，移動搜索網(wǎng)媒使用率從73%增長至77%，半年增長率達11.2%。而這半年里，手機社交和手機新聞的用戶增長率均為6.5%。

雖然目前沒有統(tǒng)一的移動搜索的市場份額報告，但從易觀、第一象限等多家數(shù)據(jù)顯示，百度移動搜索市場份額在70%至80%之間。

一方面，百度在移動搜索領(lǐng)域形成了一家獨大的局面，另一方面，百度的移動業(yè)務收入占到了總收入的三成，百度不僅確立了自己在移動搜索領(lǐng)域的霸主地位，而且移動整體業(yè)務的成長從用戶轉(zhuǎn)向了利潤增長的正常商業(yè)模式。

難怪李彥宏在財報電話會議上表示，“第二季度我們在移動端繼續(xù)保持增長的勢頭，并取得了優(yōu)異的業(yè)績。作為移動搜索、移動地圖和應用分發(fā)的行業(yè)領(lǐng)導者，我們在移動端對總體營收的貢獻首次達到30%。”

“技術(shù)驅(qū)動型公司”戰(zhàn)略紅利初顯

在財報電話會議上，對于移動業(yè)務的增長，李彥宏認為，“我們還加強了對深度學習等前沿科技的研發(fā)投入，這些技術(shù)對于提升用戶體驗和客戶投資回報率成效顯著，并且將長期持續(xù)推動變革。”

而從財報數(shù)據(jù)看，本季百度技術(shù)研發(fā)投入總計17.37億元,同比增長84.5%，該增長源于研發(fā)人力投入的增長。回顧歷年百度的研發(fā)投入，投入比例不斷增長。2013年百度研發(fā)投入達人民幣41.07億元，相比2012年增長78.2%，占全年總營收的比例接近13%，2012年這一比例為10%，到本季的14.5%的投入，百度在研發(fā)方面不斷加碼，已成為一家典型的“技術(shù)驅(qū)動型公司”。

相對于全球互聯(lián)網(wǎng)公司7%的研發(fā)投入和國內(nèi)公司4%的研發(fā)投入，百度現(xiàn)在近15%的投入，是行業(yè)平均水平的一倍以上，說百度是中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“技術(shù)帝”確實名符其實。

而早幾年百度在深度學習方面的持續(xù)投入以及首個大數(shù)據(jù)引擎、神經(jīng)網(wǎng)絡“百度大腦”建設，對于今天百度移動業(yè)務，特別是移動搜索業(yè)務的幫助尤為顯著。由于精準的數(shù)據(jù)匹配，讓移動搜索的用戶體驗和搜索結(jié)果更為準確，用戶增長和移動廣告業(yè)務的增長也就在情理之中。從這個意義上講，自去年開始的百度移動業(yè)務快速增長正源于前沿技術(shù)的開發(fā)和應用，為百度在移動業(yè)務的發(fā)展上提供了源源不斷的動力來源。

如果百度移動業(yè)務繼續(xù)保持這種增長速度，那么到今年第四季度，百度的移動業(yè)務收入將出現(xiàn)與PC業(yè)務并駕齊驅(qū)的景象。

受此季財報影響，24日在美股正常交易時段股價上漲2.07%，報收204.27美元，盤后百度股價大漲5%，市值達到了778.3億美元。摩根士丹利亦將百度股票評級從“持股觀望（equal weight）”級上調(diào)到“增持（或買入）”級。

目前，百度的市值繼谷歌、Facebook后，排名第三，以此增長速度，百度市值離1000億美元大關(guān)亦不會太遠。【責任編輯/楊磊】

來源：IT時代網(wǎng)

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