今年半導體產業庫存明顯增加，中低端芯片出現了降價趨勢

原標題：半導體產業景氣下行，專家稱需從“獨行俠”轉向“兄弟連”

11月24日消息：2021 年，全球半導體產業全面繁榮，市場需求激增，資本熱潮涌動，“缺芯”“漲價”成為關鍵詞。進入 2022 年，市場形勢急轉直下，消費需求不斷下滑，企業庫存明顯增加，中低端芯片出現了降價趨勢。

從供不應求到供過于求，半導體市場的變化讓人猝不及防。那么，如何正確看待半導體市場的供需變化，如何將半導體產業做大做強?在近期舉辦的 2022 中國半導體市場年會上，諸多專家就半導體產業發展建言獻策。

巨頭冷熱不均，出現結構性緊缺

集成電路產業是經濟發展的重要支柱，是引領新一輪科技革命和產業變革的關鍵力量，是培育發展新動能的戰略選擇，也是深化供給側結構性改革、推動經濟高質量發展的重要舉措。

中國半導體行業協會副秘書長劉源超表示，近年來我國集成電路產業實現了高質量發展，2021 年產業規模首次突破萬億元，達到 10458.3 億元，同比增長 18.2%，占全球半導體產業收入的 29.3%，其中 IC 設計、IC 晶圓業、IC 封測銷售收入分別達到 4519 億元、3176.3 億元、2763 億元。綜合來看，我國已成為全球集成電路產業增速最快、市場需求最大，國際貿易最活躍的地區。縱觀全球，半導體市場也在 2021 年迎來了高速增長。

回顧 2021 年的高增長，其主要原因是新冠疫情暴發后，居家辦公常態化導致電腦、IoT 等產品需求大幅增長，同時新能源汽車市場快速發展，使得市場需求激增;而疫情影響了全球供應鏈的正常運轉，供需之間出現了不匹配，這又進一步加大了市場緊張情緒，一時間客戶跟風囤貨，導致市場“虛假繁榮”，全球出現“芯片荒”。

當“缺芯”信號傳導到上游后，全球半導體行業紛紛加大了產能投入，使得庫存迅速增長。中泰證券研究所副所長兼電子行業首席分析師王芳表示，隨著投資加大，全球半導體存貨周轉已經連續 6 個季度上升，達到近 10 年來的高位，很多中低端芯片出現了降價趨勢，半導體上市公司存貨增加了大約 60%，出現了增收不增利的情況。當然，在汽車電子和工控應用等領域，則因為市場需求旺盛而持續高速增長。

眾所周知，每年的第三季度是芯片行業的黃金期，然而今年卻旺季不旺，企業收入和利潤下降的情況比比皆是。行業巨頭發布的財報也是冷熱不均：三星、英特爾因為 PC 和手機端需求下降，業績相應出現下滑;高通、英飛凌因為多元化布局汽車和工控領域，抵消了其他領域的下降，出現了增長。整體來說，半導體行業呈現冷熱不均的結構性緊缺。

此外，由于上游晶圓產能比較緊缺，很多企業在 2021 年和 2022 年上半年以較高的晶圓代工價格簽訂了長期協議，進一步加劇了財務壓力。

步入第 12 輪周期，長期依舊看好

透過從“缺芯”到“過剩”的“過山車”式變化表象，如何正確看待芯片產業的發展現狀和未來潛力?對此，與會專家認為需要從更長的視角出發來分析問題。

王芳表示，全球半導體產業具有明顯的周期性，從 1978 年至今一共經歷了 12 輪周期，每輪周期持續 3~5 年的時間，最新一輪的周期從 2019 年持續到現在。正因為漲跌變化乃市場常態，加之半導體產業是基礎性、戰略性、先導性產業，未來 5G、智能網聯汽車、下一代人工智能、超高清視頻等需求將持續爆發，所以與會專家對于半導體行業的未來前景一致看好，認為未來產業市場需求將不斷增長。

賽迪顧問股份有限公司副總裁李珂則援引了一組數據，認為第 12 輪并不是歷史上最差的一輪：根據權威機構預測，截止到 11 月，全球半導體市場增速達到 7.6%。而在 2010 年全球半導體市場增速為 31%，到了 2011 年則急劇下跌至 0.7%，振幅之大遠超過此次。

知其然，更要知其所以然，粵澳半導體產業基金執行事務合伙人劉丹分析了半導體周期性變化的本質。她表示，半導體產業周期由兩個周期疊加而成：一是硅周期，其產能形成和釋放需要一個自然周期;二是宏觀經濟周期，根據 IC Insighrs 相關研究，過去 10 年全球 GDP 增長與 IC 市場增長之間的相關系數為 0.85.如果剔除存儲器則相關性達到 0.96.因此判斷半導體產業能否走出下行周期需要密切關注三方面進展：一是終端需求、經濟形勢何時回暖;二是庫存何時消化;三是產能是否會疊加出現供過于求。雖然國際貨幣基金組織、世界企業聯合會均預測 2023 年全球經濟增速會慢于 2022 年，但長期來看經濟增長是大勢所在，支撐半導體發展的基本面沒有改變。

展望未來，劉丹認為持續加大研發投入非常重要。在過去，半導體產業企業持續加大研發投入，特別是已上市公司保持研發高投入，為產業發展注入了動力。在半導體這一技術密集型產業，研發投入是決定競爭力的不二法寶。例如，過去 10 年美國在半導體方面的研發支出占了全球的一半左右，保證了其在全球半導體市場的領先地位。

李珂則認為，隨著后摩爾時代的到來，產業合作必不可少，企業從“獨行俠”轉向“兄弟連”是必然趨勢。“摩爾定律推動了信息產業發展，也造成了‘贏者通吃’的局面，在 CPU、GPU、存儲器、晶圓代工等領域，全球只有少數幾家企業特別領先，這是因為‘獨行快’。現在進入后摩爾時代，業界追求的不是快而是遠，這就需要‘眾行遠’。”李珂表示。

來源：IT之家

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