阿里巴巴：核心電商疲軟，菜鳥挑起規模增長大梁

圖片來源@視覺中國

11月17日晚，阿里巴巴公布了2023財年第二季度(自然年2022年三季度)業績。報告期內，集團實現營收2071.76億元，同比增長3%，繼上季度首降后再回上升通道;歸屬于普通股股東的凈虧損為205.61億元，去年同期為凈利潤53.67億元，同比盈轉虧。

虧損的主要原因是阿里投資的上市公司股價下跌帶來的賬面虧損。財報顯示，截至9月30日止的3個月，權益法核算的投資損益為損失41.36億元，而去年同期為收益55.18億元。

在刨除了投資公允價值變動的影響后，阿里第二財季非公認會計準則下的凈利潤為338.20億元，同比增長19%，而上季度為下降30%。

淘寶天貓GMV持續下降

具體業務層面，作為阿里基本盤，中國零售商業業務收入1312.22億元，同比下降1%。其中，核心的客戶管理收入(CMR)同比下降7%，主要由于消費需求減少、新冠疫情反復和競爭持續，引致淘寶和天貓的線上實物商品GMV(剔除未支付訂單)同比錄得低單位數下降。

不過，阿里也說，因保健品、戶外活動裝備和寵物護理等基于興趣的消費品類需求穩定，服飾及消費電子等重要品類同比降幅較低，GMV的降幅較第一財季有所收窄。同時，剛剛結束的雙十一期間，淘寶天貓錄得了與去年同期持平的GMV，表現好于第二財季。

這是否意味著GMV和CMR同比在未來幾個季度有望轉正?

在財報電話會上，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇表示，疫情導致發貨或者送貨不及時，直播等消費方式帶來更高的退貨率，以及用戶在平臺上的退貨體驗越來越好，都造成平臺整體退貨率上升，從而對平臺整體GMV產生影響。

CMR則包含兩部分，傭金收入和廣告收入。傭金收入與退貨率高度相關。廣告的收入與宏觀經濟的情況、廣告主的投入意愿和廣告主整體的經營情況有關。據張勇透露，本季度，搜索廣告收入就繼續保持了正增長，而非搜索廣告收入則受到宏觀環境和其他因素的負面影響。

阿里稱，淘寶和天貓一直在尋找機會，正通過提高不同圈層人群的服務，實現高質量消費群體的留存率。截至9月30日止的12個月，在淘寶天貓年度消費超過一萬元的消費者約1.24億人次，跨年活躍率約98%。

實際上，在逐漸告別“唯GMV論”后，消費者購物體驗，成為淘寶和天貓反復強調的評價指標，2023財年以來持續在內容化、物流、客戶服務等方面進行投入。其中，截至9月30日，淘寶天貓訂單提供的送貨上門服務已面向超300個城市。

菜鳥、本地生活挑增長大梁

在核心電商疲軟的背景下，菜鳥挑起了規模增長的大梁。

財報顯示，2023財年第二季度，在抵銷跨分部交易的影響前，菜鳥業務收入182.82億元，同比增長26%;抵銷跨分部交易的影響后，收入達133.67億元，同比增速更達到了36%，是所有版塊中增幅最大者。

張勇在電話會上解釋稱，最重要的原因在于服務模型的升級，即從之前的3PL到現在的4PL。“我們不再只是連接服務商和最終客戶，更多的是通過購買服務商的服務直接服務最終客戶。這個過程中，我們會承擔更多責任，包括給到客戶很多服務體驗，也會有更多的收入。”

具體來看，在國內市場，菜鳥持續通過拓展驛站網絡來提供多元化的增值服務，至本季度，菜鳥驛站(包括農村地區及大學等)的總數量已超17萬個，同比增超20%。在海外市場，菜鳥持續投入全球物流基礎設施建設，至2022年10月，菜鳥海外分揀中心總數增至12個。

值得一提的是，在抵銷跨分部交易的影響前，菜鳥收入當中有73%來自外部客戶。對于其未來的增長前景，張勇表示，作為阿里控股的獨立運作的子公司，一方面，菜鳥的成長能夠反哺集團其他業務板塊，實現不同業務的協同;另一面，菜鳥肯定獨立面對市場，能更好地服務客戶。

另一個增速不凡的是本地生活服務板塊，包括“到家”和“到目的地”業務，如餓了么、高德和飛豬，本季度收入130.73億元，同比增長21%，主要由于高德訂單的增長以及餓了么客單價的提升和被視作收入沖減項的補貼效率的提升。

而一直以來被阿里視為核心電商外第二增長曲線的云業務，第二財季，抵消跨分部交易的影響后，收入達207.57億元，同比僅微漲4%，已連續5個季度放緩腳步。按阿里的說法，這是其主動調整收入結構，控制純資源傳輸類業務、推動高質量發展的結果。

利潤側，歸母凈利潤的虧損主要來自投資虧損，業務層面則有多項實現了虧損規模的收窄，甚至轉虧為盈利。

其中，淘特M2C商品產生的支付GMV同比增超60%，通過優化用戶獲取的投入，其虧損同比大幅收窄;淘菜菜GMV同比增超40%，通過優化定價策略、提高采購能力以及減少運營和履約成本，降低了虧損。

盒馬線上訂單收入占比保持在超65%的水平，本季度，通過提高毛利率、降低線上訂單的履約成本以及提升運營效率，實現了同店銷售增長和減虧。截至9月30日，不包括開業不到12個月的門店，盒馬絕大多數門店的現金流為正。

正是以上三項表現，使得中國商業板塊在收入下降的情況下，盈利反而得到提升：經調整EBITA為439.80億元，同比增長6%，環比也微增了0.9%。

此外，得益于Lazada和Trendyol虧損收窄，國際商業板塊經調整EBITA為虧損9.6億元，較去年同期的虧損24.81億元，收窄61%;餓了么單位經濟效益轉正;優酷連續第六個季度虧損同比收窄……

背后是阿里巴巴集團層面正在進行的將本增效。財報顯示，第二季度，阿里成本及費用總額控制在了1820.39億元，同比下降2%，占收入的比例也下降了5%。

(本文首發鈦媒體App，作者|劉萌萌)

來源：鈦媒體APP

IT時代網(關注微信公眾號ITtime2000，定時推送，互動有福利驚喜)所有原創文章版權所有，未經授權，轉載必究。
創客100創投基金成立于2015年，直通硅谷，專注于TMT領域早期項目投資。LP均來自政府、互聯網IT、傳媒知名企業和個人。創客100創投基金對IT、通信、互聯網、IP等有著自己獨特眼光和豐富的資源。決策快、投資快是創客100基金最顯著的特點。

相關文章

阿里巴巴：核心電商疲軟，菜鳥挑起規模增長大梁

零售持續虧損，亞馬遜的“電商時代”謝幕？

游戲行業政策松綁，騰訊大手筆增持海外游戲公司

大客戶突擊入股！華曙高科奔赴IPO，利潤依賴政府補助