涉1.43億違規交易！通策醫療實控人被查，未來何去何從?

11月18日晚間，“牙茅”實控人被查的消息將通策醫療(600763.SH)推到臺前。據披露公告稱，公司實控人兼董事長呂建明因涉嫌信息披露違法違規被立案調查。而此次立案相關內容主要涉及壹號基金浙江通策壹號投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“壹號基金”)信息披露方面。

鈦媒體APP注意到，有著“牙茅”之稱的通策醫療，曾讓投資者賺得盆滿缽滿。而在集采預期下，通策醫療的業績增速放緩。今年前三季度，其歸母凈利潤同比下滑16.92%。當然“受傷”不只業績，還有股價。自去年站上421.99元/股的高點后，通策醫療的股價一路下行，至今跌超六成。多重利空下，未來該何去何從?

實控人被查，事涉1.43億元的違規交易

11月18日晚間，通策醫療發布公告稱，公司實控人兼董事長呂建明今日收到證監會下發的《立案告知書》，根據《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規，因呂建明涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對呂建明立案。

對于呂建明被立案調查的具體緣由，透露主要涉及壹號基金信息披露方面。鈦媒體APP注意到，今年8月收到的行政監管措施決定書中，就涉及壹號基金的合規問題。

浙江證監局指出，上市公司及相關人員存在“關聯交易未披露”、“財務資助及投資出資情況披露不準確”、“上市公司獨立性欠缺”等三大問題。

以“關聯交易未披露”為例，浙江證監局認為，“2021年10月19日至12月30日期間，與實控人控制的企業存在非經營性資金往來1.43億元，但公司未按規定履行相應的決策程序，且未履行信息披露義務”。背后指向2021年下半年參與的一項壹號基金的出資事項。同時，“財務資助及投資出資情況披露不準確”，也與壹號基金的出資有關。

浙江證監局經查明，上市公司于2021年10月19日向壹號基金出資1.43億元，呂建明于2021年12月30日出資1.5億元;其他方截至2022年7月1日累計出資1.5億元，尚有5000萬元出資款未到位。這一事實情況，與投資壹號基金的公告中披露的“貨幣形式逐期同比例出資”的內容，并不符合。

浙江證監局表示，上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》《上市公司治理準則》相關規定，實際控制人兼董事長呂建明、總經理兼財務總監王毅、董事會秘書張華對上述違規行為負有主要責任。最后，浙江證監局決定對及相關責任人采取責令改正的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

據媒體報道，壹號基金設立目的旨在從事婦幼產業專項投資業務。在上市公司向壹號基金出資1.43億元之后，壹號基金按計劃收購了西安存濟婦幼醫院及上海存濟婦幼醫院。針對壹號基金各方出資的時間差，方面當時回應稱，“公司對規則理解出現偏差，以為根據議案決議壹號基金后續收購、投資等事項經股東大會授權后可由公司權利機構自行決定，故沒有進一步在收購事項履行決策程序并披露。出資方面，大股東以為出資時間相差不長，未考慮到上述情況會被認定為非經營性資金往來。”

在上述合規性問題被監管關注后，今年10月11日，發布了整改報告，稱已于2022年9月15日正式發函要求壹號基金管理人規范運作投資決策程序，執行事務合伙人應基于誠實信用原則為合伙企業謀求利益。根據《合伙協議》要求，以2021年10月19日上市公司出資后日起算，計算應支付的違約金金額。

不過，董事長呂建明依舊被調查。針對公司相關問題，鈦媒體APP致電董秘辦公室，但相關人士表示“已經下班了”。

呂建明“常登”熱搜榜，身家一年縮水90億

根據披露的2021年年報顯示，呂建明1965年出生，現年57歲，現任通策控股集團董事局主席、董事長、中國科學院大學存濟醫學院理事會聯席理事長、浙江大學校董、浙江大學校友總會副會長、杭州浙江大學校友會會長、浙江省醫院協會副會長等社會職務。

翻看呂建明履歷，其于1988年畢業于杭州大學中文系。1995年， 成立浙江通策房地產開發有限公司。2003 年，成立浙江通策控股集團有限公司。2006 年，集團旗下上市公司“”，成為中國首家醫療服務上市公司。

鈦媒體APP注意到，呂建明可謂是資本市場熱搜榜的“常客”，爭議不少。據媒體報道，今年年初，呂建明曾在微博上曬出的徑山寺燒香祈福活動，不經意間將自己違反當地防疫政策的行為暴露，此事迅速引發了關注登上熱搜。最終，杭州市余杭區委統戰部工作人員在回應媒體稱，“這事已經調查過，確實是存在著管理方面的問題。”

另據媒體報道，2021年10月，三季報披露后，有投資者因不滿公司業績不及預期，在社交媒體發文表示，股價今年以來漲跌波動很大，“是股市殺豬的最好教材”，“什么時候，幕后資金覺得豬夠了，可以殺了，股價就開始崩了”。此言一出，隨即呂建明親自下場“手撕”。在社交媒體上，呂建明以Jimmylui的賬號回懟投資者，并稱“不是我們歡迎的股東，他們買我們的股票是我們的恥辱。”

爭議中的呂建明，身價縮水不少。據悉，2021年胡潤百富榜中，呂建明身家210億元，而2022年胡潤百富榜中其身家跌去90億，為120億元。

對于此次被立案調查，表示，本次立案事項系對呂建明個人進行的立案，不會對公司的正常經營活動產生影響，公司經營管理、業務及財務狀況正常。

不過，在實控人被查的公告發布后，的股吧“炸了鍋”。有投資者寫道“星期一慘了”，更有投資者稱“3個跌停起步，趕緊掛單跌停加出了”，足以可見投資者的擔憂。

經濟學家宋清輝告訴鈦媒體APP，實控人被立案對于上市公司而言也是利空消息，在一定程度上會打擊投資者的熱情。截至2022年三季度末，的股東人數有9.398萬戶。

集采預期下業績疲軟，市值較高點跌超六成

回歸到上市公司層面，作為一家有著26年歷史的老牌公司，在歷史上是給足投資者回報的，其也曾經交出了十年十倍業績的成績單。

不過，在集采預期下，的業績增速放緩，今年前三季度“增收不增利”。具體來看，今年前三季度實現營收約21.39億元，同比微增0.14%;實現歸母凈利潤約5.15億元，同比減少16.92%;實現扣非后歸母凈利潤約4.97億元，同比減少18.66%。其中第三季度實現營收約8.21億元，同比微增0.29%：實現歸母凈利潤約2.2億元，同比減少18.47%;實現扣非后歸母凈利潤約2.11億元，同比減少20.74%。

對于業績增長乏力的原因，方面總結為堅持逆勢擴張戰略、疫情影響仍在、種植牙集采造成的觀望等原因，與半年度報告期間影響因素及影響程度基本相同。

表示，公司在2022年逆勢擴張的戰略為下一步發展做好準備，特別是為后集采時代的準備，擴大生產力，主動降存量支持蒲公英發展的策略。蒲公英分院報告期內貢獻2.98億營業收入，同比增長102%，目前處于籌建或培育期，部分仍在虧損、生產力尚未充分釋放，所以新增蒲公英分院凈利率僅8.5%，是公司戰略主動選擇的結果。

在人力成本方面，公司為實現逆勢擴張，正處于人力擴張期。公司儲備大量人才，人力成本支出攀升，從而削弱了當期利潤。其中，杭口集團為新建的城西總院區、紫金港醫院、濱江未來醫院等大型口院以及新設蒲公英分院的醫護人才等儲備共計1000余人，第三季度增加人力成本近4000萬元。

實際上，圍繞集采影響問題，的成長性備受關注。10月25日，在披露的機構調研紀要中稱，公司目前存在咨詢客戶大幅增加但是下單人數少的狀態，存在集采導致的觀望情緒;公司將在11月1日開始使用新的種植定價系統;公司根據集采的要求，耗材零加成，完全跟隨醫保指導方向定價，已準備充分，認為明年種植量可期。但最終成效如何有待進一步驗證。

業績增速放緩的背后，股價也承壓。據東方財富顯示，去年6月25日，曾站上421.99元/股高點。截至11月18日收盤，股價報143.6元/股，總市值為460.4億元，最新市值較高點縮水超六成。（本文首發于鈦媒體APP，作者|劉鳳茹）

來源：鈦媒體APP

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