華爾街機(jī)構(gòu)預(yù)測新興市場2022年走高 但要等到7月份

隨著通脹趨緩以及經(jīng)濟(jì)增長加快，新興市場資產(chǎn)勢將在2022年上漲，不過這要到下半年才會出現(xiàn)。

這是高盛、摩根士丹利、摩根大通等投資者在與彭博談及明年發(fā)展中國家股債匯前景時的共同看法。涉及到更具體的層面，他們看好中國股市，并預(yù)計(jì)波蘭、捷克和匈牙利等國的本幣債券將走高。

明年年中反彈，意味著今年可能以2018年來表現(xiàn)最糟糕一年收官的新興市場資產(chǎn)有望迎來轉(zhuǎn)機(jī)。今年一整年市場基本被消費(fèi)價格上漲、各國疫苗接種情況迥異、美聯(lián)儲有望收緊政策驅(qū)動美元上漲等消息所占據(jù)，臨近年末才出現(xiàn)了一些可能有利于新興市場的變量。決策者通過加息抗擊通脹讓投資者看到了一些復(fù)蘇的跡象，而美國增長觸頂也可能會讓天平重新傾向發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體一邊。

“2021年是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在增長方面跑贏新興市場的一年，這需要扭轉(zhuǎn)，”摩根資產(chǎn)管理首席亞洲市場策略師Tai Hui指出。

Hui說，一些新興經(jīng)濟(jì)體的疫苗接種率上升將營造一個更有利的環(huán)境，同時有跡象表明供應(yīng)鏈問題可能正趨于穩(wěn)定。此外，美國的政策利率可能將繼續(xù)低于整體通脹水平，這將刺激逐利行為。

對于經(jīng)濟(jì)體量占全球GDP一半以上的新興市場國家的投資者而言，這將是一個可喜的變化。MSCI新興市場股票指數(shù)今年以來下跌逾5%，當(dāng)?shù)乇編艂瘎輨?chuàng)2015年以來表現(xiàn)最差的一年，美元債券則邁向2008年全球金融危機(jī)以來的第三次下跌。

這些令人失望的表現(xiàn)凸顯出，新興市場國家的增長步伐未能跟上富裕國家。投資者表示，疫情前發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的平均增速比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體快2.5個百分點(diǎn)，但今年這一差距縮窄至1.3個百分點(diǎn)，部分原因是前者抗擊疫情的刺激措施不足。

但隨著美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鷹，發(fā)出2022年將加息三次的信號，美國經(jīng)濟(jì)增長可能見頂。再加上新興市場經(jīng)濟(jì)活動復(fù)蘇，可能有助于再次拉大兩者間的差距。

今年至少已有23個新興和前沿國家加息，這有助于緩和通脹、提高新興市場資產(chǎn)的實(shí)際回報，特別是股票和本幣債券。與此同時，亞洲的出貨量上升表明供應(yīng)鏈瓶頸可能正在緩解，這同樣將減輕價格壓力?！矩?zé)任編輯/江小白】

來源：新浪財經(jīng)

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