【IPO】柔宇科技擬募資144億，僅次于中芯國際

又一家明星科技企業沖刺科創板!

近日，深圳市柔宇科技股份有限公司(柔宇科技)向上海證券交易所遞交上市招股說明書，計劃在上交所科創板上市。

柔宇科技披露招股書 預計募資144.34億

招股書顯示，柔宇科技此次發行計劃不超過1.2億股人民幣普通股，計劃募集資金144.34億元人民幣，這是目前已上市的科創板個股中，僅次于中芯國際的募資額。公司稱，募資金額將用于補充流動資金、柔性顯示基地升級擴增建設項目、柔性技術的企業解決方案、柔性前沿技術研發項目和新一代柔性智能終端開發項目。按照計劃發行上限粗略計算，柔宇科技的發行價格可能達到120元。

柔宇科技由80后斯坦福博士劉自鴻在2012年成立，目前產品主要為全柔性顯示屏、全柔性傳感器、折疊屏手機FlexPai、柔性智能手寫本RoWrite等。

公司稱“預計未來將存在持續虧損風險”

作為深圳市的明星科技企業，柔宇科技的收入逐年上升，但虧損也在逐年加大。招股說明書顯示，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，柔宇科技營業收入分別為6472萬元、1.09億元、2.27億元和1.16億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-3.59億元、-8.02億元、-10.73億元和-9.61億元。

柔宇科技在招股說明書中表示，公司持續虧損的主要原因是公司產品仍在市場拓展階段銷售規模較小，且新產品的研發需要投入大量資金。預計未來一段時間，公司將存在持續虧損并將面臨公司虧損金額可能持續擴大等潛在風險。

此外，公司其他財務數據也顯示，公司目前面臨較大競爭壓力。如2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司存貨賬面價值分別為 1.03億元、1.65億元、5.95億元和4.8億元，存貨整體呈現增長的態勢。公司營收賬款占營收比例在今年前6個月也達到了84.09%。

股東方面，招股說明書顯示，本次發行前，柔宇科技實際控制人劉自鴻直接持有公司38.61%的股份，71.56%的表決權。除第一大股東劉自鴻外，柔宇科技前十大股東分別為：中信資本(持股6.05%)、魏鵬(持股4.97%)、深創投(持股4.64%)、余曉軍(持股4.47%)、深圳慧港(持股4.06%)、Jack and Fishcher(持股3.79%)、深圳松禾(持股3.60%)、西藏祥盛(持股2.53%)、楊樂宜(持股2.17%)。

公司一度在2019年搭建了VIE機構，希望登陸境外資本市場，但最終沒有成行。

目前市場柔性屏主要生產廠商有韓國三星、中國京東方和華為，以及美國蘋果公司。柔宇科技也把這四家公司列為主要競爭對手。但公司認為，作為行業的先行者，公司在技術和業務范圍方面目前尚無完全可比公司。研發投入方面，公司2017 年至 2020 年 6 月 30 日研發支出合計18.17億元，占營業收入合計的比例為 351%。

公司招股書還對外披露了公司主要產品的價格，包括柔性屏幕手機FlexPai柔派均價為5984.83元，RoWrite 柔記均價為511.40元。記者查詢天貓的柔宇店鋪后，發現在售的FlexPai 2的高配價格超過萬元。

根據柔宇科技的招股書，截至 2020 年11月30日，公司及控股子公司境內外已授權1102項專利，另外1326項已提交申請;其中，境內已獲得授權專利共720項，發明專利152項;境外已獲得授權專利共382項，發明專利200項。

在市場最為關心的柔宇科技柔性屏產量和銷量方面，根據柔宇科技的招股書披露，公司柔性屏在2019年產量314036張，銷量為52747張。但在疫情影響之下，2020年上半年有所下降，實際產量為48563張，銷量僅有22136張。

(柔宇科技招股說明書截圖)

柔性屏手機爭議中迎爆發

2019年，柔宇科技和小米曾卷入一場關于柔性屏的口水戰。小米公司當時公布了一款雙折疊的概念手機。柔宇科技副總裁樊俊超在朋友圈質疑小米，隨后，柔宇技術自身也遭到了諸多網絡質疑。對此，柔宇科技發表了一份長達5000多字的聲明，在聲明中詳細介紹了公司的創辦過程，以及其折疊屏顯示技術、公司業務融資等情況。

柔宇科技認為是公司創新開發了不同于三星主導的LTPS(多晶硅)+RGB OLED的技術路線，通過新型低溫半導體工藝成功實現了中小尺寸移動設備的高分辨率全柔性顯示屏的量產，也是目前國內唯一一家沒有采用國外主流固定曲面顯示技術路線的企業。

柔宇還認為，公司的創新一直處于國內前列水平，從基礎原材料、工藝、器件、電路、系統軟件到產品設計，先后在國內外積累了2500余項核心技術知識產權。柔宇也因此被授予廣東省和深圳市知識產權優勢企業，并在2018年中國所有企業PCT國際專利申請排行榜中排名前十五。

在2020年，整個市場的柔性屏手機都銷量快速提升。其中，三星在2020上半年共出貨100萬部折疊屏手機，Galaxy Z Flip系列銷量連增;華為Mate Xs至今缺貨，在閑魚等二手平臺的價格已經炒到了2萬以上。根據研究機構DSCC的數據，折疊屏在2020年的銷量將達到300萬臺，增長454%，折疊屏手機收入預計將增長394%，至4.62億美元。

在2021年，柔性屏手機將迎來更為激烈的競爭。據韓國媒體消息， 三星將在2021年推出四款折疊屏手機，包括普通和高端的可折疊智能手機，普通版價格可能會更加親民，意在擴大折疊屏手機的目標群體。谷歌將在2021年第四季度發布可折疊的Google Pixel手機“Passport”。此外，供應鏈的消息稱，蘋果最快將在2021年推出折疊屏設備。

而國內主流手機廠商也計劃在2021年推出多款折疊手機。小米也有望在2021年推出三款折疊手機，分別是外折式、內折式和翻蓋式。華為的Mate Xs自推出后一直供不應求，價格也居高不下，推出下一代的Mate Xs也在意料當中。此外，OPPO和VIVO兩家也在2020年公布了折疊屏專利，2021有望推出自家的折疊屏手機。【責任編輯/周末】

來源：證券時報

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