【大手筆】阿里與國網豪擲百億入局 千億廣電股份“揭面紗”

8月26日晚，貴廣網絡、東方明珠、廣電網絡、吉視傳媒、廣西廣電、江蘇有線、天威視訊、華數傳媒、電廣傳媒、湖北廣電、歌華有線等11家廣電系上市公司上演整齊劃一的動作，均宣布公司與中國廣電合作組建中國廣電網絡股份有限公司(簡稱“廣電股份”)。上述廣電上市公司披露了出資規模，并間接揭秘了廣電股份的“家底”。廣電股份注冊資本1012.01億元，中國廣電持有51%股權，阿里巴巴與國家電網分別斥資100億元以戰投身份持股9.88%。

業內人士指出，廣電傳統業務近年來受到IPTV、OTT TV及移動視頻等嚴重沖擊，廣電必須要依靠5G新通信技術接入到移動通信領域。而握有5G牌照的中國廣電將其注入至尚未成立的廣電股份，為廣電行業的發展帶來希望。隨著廣電股份未來掛牌組建，全國廣電5G的規模化部署將迎來新的高峰期。

雛形顯現

在此之前，廣電系上市公司參與組建廣電股份就已對外公布。5月28日晚，包括貴廣網絡、東方明珠在內10家廣電系上市公司披露擬以現金出資參與發起組建廣電網絡。國家市場監督管理總局日前披露，廣電股份已完成了企業名稱申報登記，更新時間為8月4日。

8月26日晚的公告則進一步亮出廣電股份的“家底”。公告顯示，廣電股份尚未成立。8月4日，國家市場監督管理總局下發《企業名稱設立登記通知書》，同意使用“中國廣電網絡股份有限公司”名稱。參與組建共有47名發起人，包括中國廣電、戰略投資者、持有或合計持有非上市省級有線電視網絡公司51%股權股東、已上市網絡公司、歌華有線。

廣電股份注冊資本金額暫定為1012.01億元，中國廣播電視網絡有限公司持股51%，兩位戰略投資者國網信息通信產業集團有限公司(國家電網下屬企業)和杭州阿里巴巴創業投資管理有限公司分別持股9.88%，廣東廣電網絡發展有限公司(簡稱“廣東廣電”)持股6.15%，歌華有線的控股股東北京北廣傳媒投資發展中心有限公司(簡稱“北廣傳媒投資發展中心”)持股3.84%，五方共計認繳817.32億元，持股達80.76%。

中國證券報記者注意到，廣電系上市公司以現金出資，但在出資金額和方式略有不同。其中，貴廣網絡、天威視訊、廣西廣電、吉視傳媒、湖北廣電、廣電網絡均以2億元現金出資，將持有廣電股份0.2%股權。位于“包郵區”的東方明珠、江蘇有線、華數傳媒則以5億元現金出資，將持有廣電股份0.49%股權。

除了出資2億元外，電廣傳媒披露公司及全資子公司華豐達有線網絡控股有限公司(簡稱“華豐達”)持有的湖南省有線電視網絡(集團)股份有限公司(簡稱“湖南有線”)51%股份、廣州珠江數碼集團股份有限公司22.5%股份和天津廣播電視網絡有限公司4.99%的股權，及華豐達全資子公司天津虹橋科技投資集團有限公司持有的天津廣播電視網絡有限公司8.75%的股權參與組建廣電股份，電廣傳媒屆時將持有2.78%股份。

歌華有線則涉及出讓實控權。公司6月1日晚公告稱，北廣傳媒投資發展中心以其持有的公司2.66億股股份(占公司總股本的19.09%)出資參與組建廣電股份。若本次出資實施完成，公司控股股東將變更為廣電股份，實控人變更為國務院。

非上市省網公司以資產方式參與。公告顯示，按照各非上市省網公司2019年12月31日(簡稱“審計評估基準日”)經審計的合并報表歸屬于母公司的51%的凈資產(2019年度虧損的非上市省網公司按其審計評估基準日經審計的合并報表歸屬于母公司的51%的凈資產的80%計算)、個別非上市省網公司股東的貨幣認繳出資額。

對于廣東廣電持有廣電股份股權遠超于上市和非上市廣電公司，某廣電上市公司人士指出，廣東廣電資產體量過百億元，盈利能力強，獲得上述股份數量并不意外。至于“包郵區”三家廣電上市公司略高的出資額，該人士認為這與相關上市公司的資金實力有關，并不涉及特殊的協議安排。

廣電股份屆時的董事會人事也做出安排。選舉由中國廣電提名的六人擔任董事;國網信通產業集團、阿里創投、北廣傳媒投資中心分別獲得提名一名董事的資格;選舉由以貨幣出資的上市網絡公司和以非上市省網公司(包括珠江數碼)的股權/股份出資的發起人共同或分別提名的兩人擔任董事。廣電股份董事長由中國廣電根據公司章程提名。

百億戰投入局

阿里巴巴與國家電網分別出資100億元參與組建廣電股份引起外界廣泛關注。

其實，阿里巴巴與廣電行業早前就有合作。2019年3月，中國廣電便與阿里巴巴、中信集團簽署戰略合作框架協議，將在全國有線電視網絡整合發展、改造升級、產品開發和運營管理中形成戰略聯盟，努力將廣電網絡打造成新型的媒體融合傳輸網、數字文化傳播網、數字經濟基礎網和國家戰略資源網。

對于阿里巴巴以戰投身份介入廣電股份，華西證券傳媒首席分析師趙琳并不感到意外。趙琳告訴中國證券報記者，未來對廣電5G網運營具有重要價值，阿里巴巴可以將互聯網運營經驗以及成熟的業務應用到廣電5G網絡，使得廣電5G網絡運營更市場化，使其價值進一步得到發揮。阿里巴巴參與到廣電5G業務，通過網絡端的合作，打通大小屏，將阿里巴巴小屏端業務拓展至大屏，快速切入家庭大屏市場。

國家電網似乎看中的是廣電系的700M資源。趙琳認為，國家電網預計將與中國廣電合作建設廣電700M網絡，同時將智慧電力業務直接布局到廣電5G網絡，助力廣電5G網絡建設以及后續網絡的商業化運營。通過和中國廣電合作共同建網，國家電網獲得廣電700M網絡的優先使用權，從而加速推進國網的智慧電力業務布局。

廣電整合獲助推

成立廣電股份的背后，是廣電體系面臨發展壓力后的變革之舉。業內人士指出，當前隨著IP化、數字化、移動化等的演進，廣電傳統傳播體系難以繼續穩健運行。目前，各地廣電網絡運營企業整體上在營收、利潤、電視用戶方面均呈現下滑趨勢，傳統廣電業務形成整體凋敝的形勢。特別是在傳統業務受到IPTV、OTT TV及移動視頻等嚴重沖擊，廣電必須要依靠5G新通信技術接入到移動通信領域。

5G牌照則為困境中的廣電行業帶來契機。2016年，工信部向中國廣電頒發固定寬帶業務牌照，意味著中國廣電可以自己建設寬帶網絡和出口。2019年6月6日，中國廣電正式獲頒5G牌照。中國廣電的電信固網牌照、700MHZ移動通訊頻段到位，補齊了在電信網絡牌照和移動頻段的短板。然而，目前廣電“全國一網”的整合還未完畢，上述牌照尚未發揮應有的作用。按照“十三五”規劃，廣電一網整合需在今年完成。

渤海證券研報認為，由于廣電網絡整個體系的分散性，全國有線電視網絡整合與廣電5G的一體化發展具有重要意義。隨著廣電股份掛牌組建，全國廣電5G的規?；渴饘⒂瓉硇碌母叻迤?。

相關廣電系上市公司均指出，本次參與組建廣電股份是為了實現全國有線電視網絡的統一運營管理、國有資產的保值增值，建設具有廣電特色的5G網絡并賦能有線電視網絡，完成以全國互聯互通平臺為基礎的有線電視網絡IP化、智能化改造，促進有線電視網絡轉型升級，實現全國一網與5G的融合發展。

中金公司研報指出，此次發起人初步達成一致意見表明“國網整合”進入實質推進階段，有線電視網絡全國“統一建設、統一管理、統一標準、統一品牌”有望逐步成為現實。“全國一網”的完成也或將幫助有線網絡公司實現更多應用創新，從而打造出新的成長引擎、實現業務多元化發展?！矩熑尉庉?安寧】

來源：中證網

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