5年花了70億，“摳門”的李想把錢花哪兒了？

李想可能是新能源車企創始人里，唯一一個擁有“摳門”人設的。

在新能源造車這樣一個重投入的風口行業，每筆融資都是數億美金，在資金充裕的時期，很多新能源汽車會大手筆進行營銷。

很多人還記得蔚來汽車2017年底那場豪擲八千萬的新車發布會。除此以外，創始人李斌還重金投入運營蔚來體驗店，在美國建立自動駕駛研發中心，在人才上也給予高薪。

而理想的情況讓不少人感到意外。李想多次反復在公開場合強調自己的“摳門”，嚴格控制成本和費用，喜歡精打細算過日子。

由此產生了不少金句：

(理想)作為第三次創業，對經營性現金流抓得很嚴;

超過3200人的團隊，只有兩個VP;

行政要求出差經濟艙都必須買折扣最低的，經濟酒店都要兩個同性在一起住;

也不是我們缺錢，節約是一種氛圍……

相比于蔚來等其它玩家快速而強勢的擴張，理想的速度并不快。李想的“摳門”風格，影響了理想的進攻速度。

少有人知道，理想是國內最早注冊成立的新造車公司，如今蔚來已經上市且位列頭部，產量高、車型豐富。小鵬汽車也擁有好幾款車型，在2019年銷量超過1.6萬。

相較而言，理想汽車則比較慢，2019年4月，理想汽車旗下首款車型理想ONE正式上市，12月份，理想ONE才開始正式交付，目前理想只有這一款車。

不過，它的表現還不錯，自交付以來，累計銷量達到10677輛。

理想汽車第10000輛理想ONE下線

理想的節奏在變快，今年6月完成了D輪融資，7月10日，理想汽車正式向美國SEC遞交招股書，申請在納斯達克掛牌上市。

李想曾說，他已操盤過百億級公司，希望再操盤一家千億級公司。

雄心勃勃的理想汽車，需要更多資金打開更大的天地。

李想要贏、想贏，2015年離開汽車之家后，他曾總結自己15年的創業之路是“輸多勝少”，強調自己最在乎的就是輸贏。

如今希望寄托在了理想身上。李想曾承諾要在2019年第四季度完成新車量產交付，2020年銷量達到10萬量，2025年達到100萬輛。

不服輸又“摳門”的李想，能實現這個目標嗎?

“摳門”是李想的風格

李想很現實。

2018年10月，北京演藝中心的發布會現場，在一陣掌聲之中，李想出現在舞臺中央，身著深色襯衫和牛仔褲，帶著標志性的憨厚笑容。這是理想ONE第一次和大眾見面，發布會辦得很簡單。

沒有花里胡哨的內容，不拖泥帶水，全程只用了不到50分鐘，不談情懷，也不打感情牌，在整場發布會中，李想講的全部是關于理想ONE的產品亮點。

在發布會的末尾，一句“明年見”，在2019年也如期得以兌現。2019年4月，理想ONE上市發布會在江蘇常州制造基地舉辦，但這一次則更為簡陋，在眾車企的發布會之中，甚至可以用“寒酸”來形容。

而今，李想回顧起造車的過程，也自稱“對自己是幾乎變態的成本和效率要求。” 而這場理想ONE的上市發布會，“用了不到200萬拿到上萬的訂單。”

對成本的把控，是這位創業老手在多次創業之后的經驗。他很少談“理想”，而是選擇直面現實。

李想創辦的“顯卡之家”在1999年制定的廣告收費標準是每萬次曝光收費10元，靠廣告收入，每月大概能賺到8000元左右。后來他放棄高考獨立創業，成立泡泡網，2004又創辦汽車之家，2013年帶領汽車之家在紐交所上市，他一度被稱作“京城IT四少”之一。2015年創辦車和家，致力于打造新能源汽車。

雖然每次的創業經歷有所不同，但在這些經歷當中，他形成了自己的方法論：在無數的問題中尋找機會，每天的工作排列重點，只做那影響90%結果中前3件的重要事情，剩下的問題選擇忽略。

理想汽車亦是如此，它沒有那么理想主義，而是一步一步走，每一筆錢都要精打細算。沒有激進的擴張策略，懂得進擊，也會選擇放棄，把錢花在刀刃上。

李想的習慣是先去解決主要問題，而那“影響90%結果的事情”，在造車方面，無疑是研發和工廠，除了這兩方面，在其他方面的花銷則能省則省，因此，理想汽車一直沒怎么做大手筆的廣告。

造車是一個燒錢的行業，在行業內，也不乏燒光幾十億融資卻最終倒下的案例，近期在破產邊緣徘徊的拜騰就是其中一個。

7月5日晚間，李想在朋友圈轉發一篇名為《300人吃掉5000萬零食、一盒名片上千，拜騰怎樣燒掉了84億?》的文章，并評論稱：“行政要求出差經濟艙都必須買折扣最低的，經濟酒店都要兩個同性住在一起。”

李想提到，理想汽車超過3200人的團隊，只有兩個VP，連高級總監都寥寥無幾。“這么難的行業，必須訓練一個從18層地獄為起點往上爬的創業企業，熬出地面才能有更強的競爭力。別說外人不明白了，就是大部分同事也需要五年才能理解這一切。選擇和時間做朋友。”

他曾透露，在理想公司內部，無論是服務、銷售、開店還是投放，都要拿出數學模型，“如果沒有，那我認為這件事沒有想明白。很多時候我們花了1塊不該花的錢，后面可能要花3塊錢來彌補前面造成的問題。”

甚至理想汽車名稱由原本的“理想智造”變更為“理想”，理由也是四個字變兩個字，能夠降低車標以及線下店燈箱的制造成本。

“也不是我們缺錢，節約是一種氛圍，我們內部都在講階段，這是從0到1的生存期。”摳門兒，也因此成為了李想的標簽。

但也正是這家公司對慘淡現實的直面，讓它在寒冬之下，能夠走到現在。

2019年我國新車銷量持續了負增長的趨勢，同時新能源汽車也出現了首次下滑。再加上2020年的疫情影響，中國汽車工業協會預測2020年中國汽車銷量將下降10%至20%。

在行業普遍遇到資金難題之時，曾經低調的理想汽車，在現金流上變得矚目起來。

隨著理想汽車2020年1季度正式量產后，理想汽車單季度經營活動產生現金流凈額為-6300.7萬，理想汽車的交付放量之下，經營現金流預計也將會轉正。加上2020年的D輪融資，理想有10.3億美元現金及儲備。

理想汽車離理想更近了些。

2、錢到底花在了哪?

理想汽車融了不少錢。

從2015年到2020年，理想已經經歷了9輪融資，累計融資超過120億元。

美團創始人王興先后為理想汽車投入超過8億美元，包括C輪融資時王興個人領投的近3億美元、D輪融資時美團領投的5.5億美元。

理想汽車融資歷程

今年4月，李想提到理想還沒有動用到C輪融資，并聲稱理想用10億美金就能做到盈利。這引起了巨大的反響，要知道，2017年才成立的拜騰已經燒光近90億元(約12.7億美元)，李斌則說過，造新能源車至少需要200億元以上。

來看看理想汽車目前的財務狀況。招股書顯示，2019年，理想實現營收2.8億元，今年一季度實現又實現營收8.4億元，但目前整體還在虧損中。

2018-2019年，理想凈虧損分別為15.32億元和24.38億元。2020年一季度虧損幅度收窄，為7711萬元。合計虧損超過40億元人民幣。

理想的錢，具體都花在了哪里?遞交招股書的前幾日，李想在朋友圈提到，過去五年，理想花了十億美金(約70億元人民幣)。其中20多億元的研發投入，20多億元用于工廠和生產資質的購買。除此之外，花錢的還有自建的20個城市的銷售服務體系，以及五年的人員和管理費用。

從更細的維度來看，招股書顯示，2019年，理想ONE量產前就產生了大筆的批準確認及測試費用。2019年全年，理想的經營費用總額為18.6億元人民幣，其中研發費用為11.7億人民幣;2020年Q1的的經營費用為3億元人民幣，經營費用率為35.5%，其中研發費率為22%。

理想汽車還沒達到李想4月份所說的用10億美金實現盈利的目標，但能夠看出它確實在成本方面有所控制。

從花錢的地方來看，相比在銷售、管理上投入諸多的蔚來汽車，理想在這一方面是比較克制的。李想提到過，理想汽車北京研發中心每平米的租金費用僅為一元多，營銷團隊的人數也比不上其它新能源車企。

堅信蘋果、特斯拉“精品戰略”的理想，截至目前只有理想ONE一款車型，這款車型還是2018年發布的。

另外，理想選擇了增程式電動車方向，區別于純電動，增程式是插電式混合電動，即動力系統是由一臺汽油發電機和電動機組成的。這導致理想電動車的制造成本低于其它玩家。

不過，接下來理想的投入可能要更多了，這也就意味著，理想的虧損狀態還會持續一段時間。

2020年，對理想而言是擴張之年，而這無疑需要更多的資金支持。

李想已經定好了幾步棋。

首先是實體門店，將今年的開店數量從全年開20家，改為全年開60家。李想曾提到，一個城市有或沒有理想汽車門店，市場占有率相差8倍，實體門店能大大提升汽車銷量。除此之外，售后服務網絡也將在年底前拓展至100個城市。

理想汽車青島金獅廣場零售中心

因產品單一飽受質疑的理想，還需要擴展更多新產品，計劃開發包括中型和緊湊型SUV車型在內的新車型，并計劃在2022年推出一款全新高級電動SUV。

理想還需要一張自動駕駛賽道的入場券。相比之下，小鵬汽車早就將智能化作為研發重點，進行了芯片之外的全棧自研。蔚來在中美設置了智能駕駛研發團隊，開通了NIOPilot智能輔助駕駛系統。

李想表示今年要提前啟動L4自動駕駛的研發，涉及10億規模級的投入。在此之前，理想的智能化投入一向比較受限，團隊人數不到50人。據36氪，理想已經為自動駕駛團隊開放了近200個招聘名額。

這一切，都需要極大的資金投入。理想汽車距離盈利還有一段時間。

盡管如今不算上市的最佳時期，但理想不得不快跑一步。IPO能否成功，決定了資金儲備能否進一步擴大，這也將是影響理想今年擴張的關鍵因素。

理想和蔚來，誰將更快實現盈利?

兩年前遞交招股書的時候，李斌44歲，如今39歲的李想走上了相似的道路。

但理想和蔚來，無論是創始人還是汽車、企業文化，都呈現出極大的不同。

相比李想，李斌有著高學歷，北大畢業，創業之路更加順風順水，曾帶領易車成為中國第一家在海外上市的汽車互聯網公司，被稱作“出行教父”。蔚來在創立之初就吸引眾多明星資本注資，在資金上曾十分充裕。

與“窮孩子有窮孩子的活法”的理想汽車不同，蔚來一直是“富養長大”。

曾有蔚來員工透露，蔚來普通員工出差標準高的時候曾達到每人1500元左右的酒店，兩人一間則可以住3000元一晚的酒店，基本上可以訂五星或者超五星酒店，而且出差之前并不需要打申請，“直接訂機票走就行”。

車型方面，與其他新勢力包括蔚來選擇純電動不同，理想ONE是一輛“增程式混動”汽車，即電池驅動電機行駛，電量不足用燃油機補電。

這種模式的優點也在于能夠解決續航焦慮、低成本用車、保證最佳燃油效率等，這讓理想在銷量上有著不錯的成績。

但也有缺點，在普遍以純電為主的新能源汽車市場，增程式混電在前期更不受投資人看好，李想也曾表示在早期碰到過融資障礙。在消費者端，相比純電，增程式混電更加難以向消費者解釋。因此，在今年四月，李想宣布把理想 ONE“增程式電動車”的定位，改為“插電混動”。

在制造方面，與蔚來代工不同的是，理想是自建工廠。理想第一款車型采取的是位于江蘇常熟的自建工廠進行生產。根據官方披露，理想汽車常州基地設計年產能10萬輛，涵蓋沖壓、焊接、涂裝、總裝四大車間。

自建工廠可以做到完全自控，不確定性因素更低。目前來看，優質的車企必定都有自己的工廠，更重要的是可以提高產品的毛利率。

蔚來財報顯示，截至2019年12月31日，蔚來一共向江淮支付了2.71億元人民幣的代工費，共售出車輛31913輛，即平均每輛車的代工成本為8500元。江淮每代產一輛蔚來汽車，后者都需要寄予一定的費用，如果減去這個成本，毛利率必然會上升。

但是自建工廠的前期投入較大，對于新能源車企來說，在銷量并不高的情況下，自建工廠是一筆巨額的投資，生產線需要一定的銷量為其支撐，在銷量不足時，代工也不失為一個好辦法，但隨著銷量的提升，最終自建工廠是有必要的。

資金方面，理想汽車作為后來者，在虧損金額方面，要低于蔚來汽車。

其招股書顯示，在2018年、2019年和截至2020年3月31日的3個月里，理想凈虧損分別為15.32億元、24.38億元和2.33億元，凈虧損逐步收窄。

而蔚來的凈虧損則更高，財報顯示，2018年全年，凈虧損額為96.39億元;2019年全年凈虧損額114.13億元。2020年一季度，蔚來凈虧損額為16.92億元。

在收入上，2020年Q1，蔚來總收入13.72億元，同比下降15.9%，而理想汽車2020年Q1總收入8.52億元。

從一季度的數據來看，收入上，蔚來比理想多了5.2億，在虧損上，蔚來則比理想多虧了近15億。從這一點上來看，理想在盈利能力上更具有優勢。

不過，蔚來在銷量上一直位居國產新能源車企第一名，近日，蔚來汽車公布了6月份的交付數據。在6月份，蔚來共計交付了3740輛新車，同比上漲高達179.1%，這也預示著蔚來二季度的營收也將大幅度增加。

2020年，對兩者而言，依舊是持續進攻的一年。

理想汽車今年的開店數量提升至60家店，售后服務網絡也將在年底前拓展至100個城市，并會擴展更多新車型。蔚來在今年1月曾宣布，計劃在2020年內將門店增加至200家，還將新建超過50座換電站并投入使用。

在盈利的問題上，也正如李斌所說，特斯拉已經虧了十幾年才走出來，而蔚來走向盈利的時間會比特斯拉更短，對堅持走高端化路線的蔚來，以及正在進擊的理想來講，目前盈利或許不是第一目標。

理想控制了成本，但犧牲了品牌知名度。即使交付超萬輛，但理想汽車的知名度依然和特斯拉、蔚來等新能源車企有一定的距離。

不過，蔚來這兩年，過的也是“苦日子”，這5年時間，蔚來融資額超400億，但因對資金把控的不到位，也一度陷入裁員、管理問題、融資受阻的風波，如今股價在逐漸上揚，前景漸漸明晰起來，但虧損仍是短板。

李斌現在也變得和李想一樣“摳門”了起來，關掉了部分燒錢的體驗中心，開始精打細算過日子。【責任編輯/鄒琳】

來源：連線insight

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