160億黃金變銅塊：一堆銀行信托被吊打

作為一家在美國上市的國內黃金首飾制造商，武漢金凰珠寶股份有限公司(簡稱“金凰珠寶”， KGJI)近日因債務違約、牽涉多家信托公司踩雷被推上風口浪尖。隨后，金凰珠寶更是被曝出因融資而質押的黃金存假，輿論嘩然。6月24日，上海黃金交易所宣布取消金凰珠寶會員資格。信托融資背后又有何隱情?金凰珠寶究竟是一家怎樣的公司?

“假黃金案”始末

據網易財經了解，自2015年以來，金凰珠寶以“黃金質押+保單增信”的模式向民生信托、東莞信托、恒豐銀行、安信信托、四川信托等多家金融機構融資，金凰珠寶向上述金融機構提供AU999.9足金的質押物，作為相關增信措施，中國人保財險武漢分公司、中國大地財險湖北分公司等為所涉黃金進行承保。目前未到期的融資額為160億元，對應質押的黃金超80噸。

2019年下半年以來，東莞信托、民生信托等給金凰珠寶的融資產品出現逾期。之后，多家信托公司提起司法程序，武漢市中級人民法院依法對金凰珠寶部分質押黃金、股權進行了查封及凍結。

然而，在對黃金處置的過程中，卻曝出黃金存在質量問題。2020年5月16日至18日，武漢市中級人民法院組織評估檢測機構對存放于中國工商銀行武漢水果湖支行保險箱的2990KG黃金進行現場評估檢測，武漢市琴臺公證處全程現場公證。

2020年5月22日，民生信托收到武漢市中級人民法院出具的檢測報告：金凰珠寶質押的黃金質量和重量不符合保險單約定。

發現黃金存在質量問題的不止民生信托一家。據財新網報道，2020年2月，東莞信托在處置金凰珠寶董事長賈志宏用以抵債的黃金時，隨機抽取其中1根1公斤重量的金條去檢測。檢測結果顯示，黃金是假的，金條表面鍍金，內部成分為銅合金，而非AU999.9足金。

在收到檢測結果后，民生信托第一時間向人保財險方面報案，提起保險索賠。民生信托認為，保險單特別約定，如黃金質量和重量不符合保單約定，即視同發生保險事故，由保險人承擔全部賠償責任。

不過，人保財險并未按合同約定按時賠付。6月1日，民生信托正式起訴人保財險武漢分公司，6月8日，武漢市中級人民法院受理該案件。

對于上述未賠付行為，人保財險解釋稱，人保財險武漢市分公司承保的是財產基本險，與金凰珠寶訂立的保險合同條款為在銀保監會正式備案的《財產基本險條款(2009版)》(下稱“保險合同”)。其中保險合同第5條明確約定：“在保險期間內，由于下列原因造成保險標的的損失，保險人按照本保險合同的約定負責賠償：(一)火災;(二)爆炸;(三)雷擊;(四)飛行物體及其他空中運行物體墜落。”由于保險合同第7條將“盜竊、搶劫”責任免除，金凰珠寶附加投保了“盜竊、搶劫風險”。因此，人保財險依據保險合同約定，只對上述6種原因導致的黃金“質量和重量不符合保單約定”承擔保險責任。

此外，人保財險還表示，目前被保險人武漢金凰并未向人保財險提出任何保險索賠，信托公司等機構提出保險索賠，不符合保險合同約定。

據悉，針對金凰珠寶相關信托計劃違約現象，民生信托已協調大股東調集資金，對6月到期的投資人資金進行兌付。

此次金凰珠寶黃金質押案不僅波及眾多，且資金規模大。據了解，民生信托融資40億元，規模最高。此外，東莞信托的融資額也在30億元左右。

金凰珠寶發跡史

金凰珠寶成立于2002年8月，2010年8月在美國納斯達克上市。

該公司官網介紹，金凰珠寶是集研發設計、生產、制造、批發于一體的大型黃金首飾生產企業，是國內較大的黃金首飾制造商之一，是中國珠寶玉石首飾行業協會副會長單位、中國黃金協會常務理事單位、上海黃金交易所綜合類會員單位(已取消)、上海鉆石交易所會員單位、武漢市高新技術企業。

6月24日，上海黃金交易所發布公告稱，鑒于會員單位武漢金凰珠寶股份有限公司存在違反《上海黃金交易所會員管理辦法》及《上海黃金交易所違規處理辦法》規定的情形，經上海黃金交易所理事會審議同意，決定取消其會員資格。

回顧上市路，金凰珠寶走的并不順利。2008年，金凰珠寶擬登陸深圳證券交易所，發行3334萬股人民幣普通股(A股)，募集資金用于黃金首飾制造業務產能擴大項目，總投資1.9億元。但該上市計劃最終被否。

需要提及的是，此次上市前，金凰珠寶被投資者質疑存在上市虛增資產之嫌。《每日經濟新聞》2008年8月5日的報道指出，2003年，賈志宏購買機器及原材料一舉投入上億元，全部是其炒股所得。購入機器后，又將大部分機器閑置一年多后，才投入生產。

“雖然金凰珠寶招股書表示，這是因為賈志宏選擇將大部分機器設備于條件較為成熟的2004年底以增資方式注入。但仍有投資者質疑其動機可疑，有虛增資產評估之嫌”，上述報道這樣寫。

公開資料顯示，賈志宏曾就職于總后后方基地指揮部，任金凰珠寶董事長，2016年8月起任武漢金凰實業集團有限公司(簡稱“金凰實業”)執行董事兼總經理。

2019年，金凰珠寶的業績大幅下滑。財報顯示，2019年第三季度虧損2400.45萬美元，2019年前三季度共虧損503.47萬美元。

自2020年以來，金凰珠寶作為被執行人案件已達22次，累計執行標的額達102.57億元，最大的一筆執行標的達16.36億元，賈志宏持有的金凰系相關公司的股權也已被凍結。

國企混改旋渦

金凰珠寶業績不佳，母公司金凰實業也因參與三環集團混改陷入困境。

2018年1月，金凰實業通過增資和收購股權，合計以69.98億元獲得三環集團99.97%股份，從而間接持有占襄陽軸承(000678.SZ)27.93%的12840萬股，這項收購被稱為“湖北國企混改新標桿”。

金凰實業官網顯示，該公司總部位于武漢，經營領域包括珠寶、電纜、地產、投資等。下屬有金凰珠寶、宜昌信通電纜有限公司、武漢金凰房地產開發有限公司、武漢金凰智匯信息技術產業園有限公司、武漢順天意投資管理有限公司等多家子公司。

三環集團曾是由湖北省國資委履行出資人職責的省屬大型制造企業，主要從事專用汽車、特種汽車、汽車零部件和數控鍛壓機床產品的生產和經營，旗下襄陽軸承為上市公司。

對金凰實業而言，這筆收購猶如蛇吞象。2016年和2017年，金凰實業的凈利潤分別為218.75萬元、4597.08萬元，資產負債率分別為98.47%和84.27%。大規模負債之下，收購三環集團資金需近70億元，金凰實業的資金從哪兒來?

按照當時的公告，金凰實業除向三環集團及湖北省國資委支付28億元以外，計劃通過工商銀行等舉債42億元完成剩余增資款及股權對價款支付。

工商銀行究竟是否放貸不得而知，但自2018年下半年開始，金凰實業頻繁向信托公司融資。以東莞信托為例，2018年9月，東莞信托向金凰實業增資16億元，隨后，賈志宏將其所持有的金凰實業、宜昌信通電纜的全部股份質押給東莞信托。2018年11月，東莞信托向武漢金凰房地產開發有限公司增資2250萬元。

然而，三環集團后續曝出的問題，導致改制工作受阻。2019年11月發布的判決文書顯示，三環集團在資產評估時，存在漏評、低評現象。湖北中聯資產評估有限公司評估師張軍祥、吳艷受三環集團有限公司總經理助理兼審計部長姚某的指揮及誤導，對三環集團資產漏評約2.414億元，低評1.23億元，共計3.644億元。2019年3月，湖北省國資委等聘請新的評估公司再次對三環集團資產進行評估。

2019年4月，三環集團黨委委員、紀委書記彭建軍和黨委書記、董事長舒健因涉嫌嚴重違紀和職務違法被調查。混改再次遇阻。

三環集團因合同糾紛導致股權被凍結。襄陽軸承2018年11月發布公告稱，因三環集團與武漢市土地整理儲備中心城市發展分中心、武漢市漢陽區人民政府合同糾紛一案，法院凍結了三環集團所持襄陽軸承1.16億股股份，占其所持股份的90.34%。

2020年6月13日，襄陽軸承發布公告稱，三環集團持有襄陽軸承的1.28億股股份全部被凍結，新增1240萬股股份(占所持比例9.66%)被凍結原因主要是，三環集團與湖北省興楚國有資產經營管理有限公司對有關債務理解差異糾紛所致，目前相關方正溝通協調，盡快解除債務糾紛。【責任編輯/林羽】

來源：網易號外

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