資金大舉涌入 逾300只貨基收益率“破2”

近日，不少貨幣基金收益率明顯下滑，已降至2%左右。但在市場震蕩背景下，貨幣基金的規模并未減少。基金經理普遍認為，大部分貨幣基金產品的收益率將在2%以下的水平維持較長時間，不過貨幣基金的安全性和流動性優勢也在當前的市場環境中凸顯，將成為資金的重要避風港。

貨基收益率明顯下降

受疫情影響，近日全球主要股指均出現了較大幅度下跌，包括黃金在內的避險資產也未能幸免。海外央行已進入一輪新的貨幣寬松周期，全球的流動性進一步寬松，我國央行貨幣政策也有寬松跡象。資金面的寬松導致市場利率持續走低，貨幣基金的收益率出現了明顯下降。

以國內最大的貨幣基金——天弘余額寶貨幣市場基金的情況來看，4月6日晚間，該基金7日年化收益率跌破2%，報1.9780%，為該基金自2013年5月29日成立以來首次跌破2%。此前，天弘余額寶在2016年也曾出現2%左右的收益率，后續逐漸回升至4%以上。

Wind數據顯示，在全市場746只貨幣基金中(不同份額分別統計)，最新7日年化收益率中位數僅為2.0270%。其中，僅有21只的7日年化收益率在3%以上，有330只已跌破了2%。

對此，天弘余額寶基金經理王登峰表示，貨幣市場基金主要的投資品種是短久期國債、金融債、高等級信用債、存款、存單和質押式逆回購等資產，此類資產與央行的貨幣政策、銀行間的資金面高度相關。

王登峰稱：“在當前寬松的貨幣背景下，可投資的資產收益都出現了大幅下調。天弘余額寶作為重要性貨幣市場基金，為確保產品的安全性，對各項風控指標要求都要遠遠高于一般的貨幣基金產品。因此，天弘余額寶的收益率也會跟隨市場下行。”

“避風港”屬性凸顯

盡管貨幣基金的收益率在持續走低，但市場對貨幣基金的熱情似乎并未減弱。

一位貨幣基金經理表示，其管理的貨幣基金在春節后受到資金明顯的青睞，基金規模較2019年底已經快速增長了30%。

這并非個例。中國證券投資基金業協會發布的數據顯示，截至今年2月底，貨幣基金規模為8.08萬億元，占公募基金總規模近一半;同時，相比去年年末的規模，今年前兩月貨基規模猛增9605.52億元，成為資金在震蕩市避險的重要工具。

海外市場也出現了類似情況。美國投資公司協會數據顯示，3月9日至18日期間，美股連續四次出現熔斷，隨后一周，其貨幣基金規模驟增了近3千億美元，成為美國自2007年以來，資金涌入貨幣基金最多的一周。

經濟金融專家、華中科技大學兼職教授余豐慧分析，目前，貨幣基金依然是普通投資者較好的避險選擇。全球已經進入了降息周期，受疫情影響，現金為王的時代已經到來，活錢管理優先考慮的是資產的安全性和流動性，其次才會考慮收益率，這是貨幣基金受到青睞的主要原因。

王登峰也表示，貨幣基金屬于風險較低、流動性極高的理財品種，在當下經濟面臨壓力、風險資產萎靡的時期，低風險的貨幣基金將成為避風港。

對于未來一段時間，貨幣基金收益率是否會持續走低，王登峰預測稱，貨基收益率會繼續小幅走低，大部分貨幣基金的收益率在2%以下水平將維持較長時間。“但疫情總會過去，隨著經濟周期的輪動，在經濟企穩向上后，貨幣基金收益率會迎來拐點。” 王登峰稱。【責任編輯/李小可】

來源：中國證券報

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