【政策】22萬(wàn)億銀行理財(cái)有新規(guī)：較意見(jiàn)稿略松，公募理財(cái)可投股票

經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的征求意見(jiàn)，商業(yè)銀行理財(cái)新規(guī)終于落地。

9月28日晚間，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(下稱“理財(cái)新規(guī)”)，對(duì)銀行理財(cái)?shù)谋O(jiān)管要求進(jìn)行了細(xì)化和明確。銀保監(jiān)會(huì)表示，在兩個(gè)月的征求意見(jiàn)期間，金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學(xué)者和社會(huì)公眾給予了廣泛關(guān)注，絕大多數(shù)意見(jiàn)已采納或擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中采納。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月末銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為22.32萬(wàn)億元。理財(cái)資金主要投向債券、存款、貨幣市場(chǎng)工具等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，占比約為70%;非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資占比約為15%左右，總體保持穩(wěn)定。

理財(cái)新規(guī)最引人注目的一個(gè)條款是允許公募理財(cái)通過(guò)公募基金間接投資股市。現(xiàn)行銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管制度允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，但規(guī)定公募理財(cái)產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。理財(cái)新規(guī)繼續(xù)允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票;在理財(cái)業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門(mén)開(kāi)展的情況下，放開(kāi)公募理財(cái)產(chǎn)品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。銀保監(jiān)會(huì)表示，下一步，銀行通過(guò)子公司開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)后，允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資或者通過(guò)其他方式間接投資股票，相關(guān)要求在《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》中具體規(guī)定。

與征求意見(jiàn)稿相比，最終落地的理財(cái)新規(guī)在一些方面有所調(diào)整，但整體幅度不大，在個(gè)別方面甚至更為寬松。

在此前發(fā)布的征求意見(jiàn)稿中，銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可以投資于國(guó)債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業(yè)存單、公司信用類債券、在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券、在交易所市場(chǎng)發(fā)行的企業(yè)資產(chǎn)支持證券、公募證券投資基金、其他債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)以及國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。但是，并不屬于信貸資產(chǎn)支持證券的ABN能否屬于理財(cái)產(chǎn)品投資范圍一直是市場(chǎng)疑慮的，需要進(jìn)一步明確。

根據(jù)理財(cái)新規(guī)，在銀行間市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券均屬于理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍。這也就意味著，在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券(包括ABN)被明確屬于理財(cái)產(chǎn)品投資范圍。

在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、壓力測(cè)試和信息披露等方面，理財(cái)新規(guī)進(jìn)一步區(qū)分公募和私募理財(cái)產(chǎn)品要求，與其他同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)保持一致。

征求意見(jiàn)稿要求，開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)持有不低于該理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的國(guó)債、中央銀行票據(jù)和政策性金融債券。但在最終落地的理財(cái)新規(guī)中，這一要求的對(duì)象從“開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品”變成了“開(kāi)放式公募理財(cái)產(chǎn)品”。

與此同時(shí)，資管新規(guī)也將征求意見(jiàn)稿中的“應(yīng)當(dāng)至少每季度進(jìn)行一次壓力測(cè)試”的對(duì)象由理財(cái)產(chǎn)品修改為僅針對(duì)每只公募產(chǎn)品。

資管新規(guī)在投資者適當(dāng)性管理、合規(guī)銷(xiāo)售、信息登記和信息披露等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)投資者合法權(quán)益的保護(hù)。對(duì)于私募理財(cái)產(chǎn)品，銀保監(jiān)會(huì)要求銀行應(yīng)當(dāng)在銷(xiāo)售文件中約定不少于24小時(shí)的投資冷靜期。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，冷靜期內(nèi)，如投資者改變決定，銀行應(yīng)當(dāng)遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷(xiāo)售文件，并及時(shí)退還投資者的全部投資款項(xiàng)。

在征求意見(jiàn)稿中，銀保監(jiān)會(huì)已對(duì)單只公募理財(cái)產(chǎn)品起售點(diǎn)由5萬(wàn)元降至1萬(wàn)元。降低公募理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻，對(duì)于消費(fèi)者而言，可以提高消費(fèi)者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的配置，同時(shí)也有利于緩解銀行的負(fù)債端壓力。

過(guò)渡期安排方面，理財(cái)新規(guī)與資管新規(guī)保持一致。理財(cái)新規(guī)明確，過(guò)渡期內(nèi)，商業(yè)銀行新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合該辦法規(guī)定;對(duì)于存量理財(cái)產(chǎn)品，商業(yè)銀行可以發(fā)行老產(chǎn)品對(duì)接存量理財(cái)產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn)，但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品的整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減。

銀保監(jiān)會(huì)表示，下一步將持續(xù)做好配套制度建設(shè)，不斷完善理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管框架，同時(shí)與相關(guān)部門(mén)積極溝通協(xié)調(diào)，為理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。商業(yè)銀行應(yīng)按照“資管新規(guī)”和《辦法》要求，推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)新舊規(guī)則有序銜接和理財(cái)業(yè)務(wù)平穩(wěn)過(guò)渡。【責(zé)任編輯/古飛燕】

(原標(biāo)題：22萬(wàn)億銀行理財(cái)有了新規(guī)：較意見(jiàn)稿略松，公募理財(cái)可投股票)

來(lái)源：澎湃新聞

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