阿里美國上市真?zhèn)沃q：邁不過信用破產(chǎn)、中國政府、法律訴訟這三道坎，就如同空談

【創(chuàng)客100按】整個互聯(lián)網(wǎng)圈都在討論阿里上市的問題，是香港還是美國，如今阿里似乎給出了答案。但是以葛甲為首的質(zhì)疑派仍然認(rèn)為阿里是在借著美國“裝逼”和做秀，最后還得在香港掛牌。我們暫且將質(zhì)疑的聲音放在一旁，假設(shè)阿里真想在美國上市，那它真的比在香港上市還困難嗎？本文列出了三道坎，只要阿里邁過去，作者認(rèn)為問題不大。

有很長一段時間，外界都認(rèn)為阿里赴美上市是一個無法完成的任務(wù)，因而不得不選擇香港，甚至到今天，還有人會覺得宣布赴美，是阿里給港交所下的最后通牒。

但是，赴美上市，對阿里來說真的有那么艱難么？不妨再來看看那幾個老梗。

1.如果去美國，阿里可能會面臨集體訴訟的風(fēng)險？

作為最發(fā)達和成熟的資本市場，美國上市，公司要接受更嚴(yán)格的法律環(huán)境，這一點確實是業(yè)界共識，甚至可以說，針對上市公司的訴訟，在美國已經(jīng)形成一個成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，背后捆綁著做空機構(gòu)、律所、股民的多方利益。但是，集體訴訟的風(fēng)險其實對于很多企業(yè)來說，都是存在的。

沒錯，淘寶上百萬賣家，假貨很多，很容易被人揪著打，但是，百度呢，也是幾十萬廣告主，一堆虛假廣告啊，優(yōu)酷呢，也是一堆UGC內(nèi)容，無數(shù)的版權(quán)問題啊，其實，幾乎所有中國主流的互聯(lián)網(wǎng)公司都在美國上市，這個問題，大家都是一樣的頭疼，可是，事實證明，大家也都挺得住。

而且，也正因為集體訴訟背后是捆綁著利益，所以，如果財務(wù)和商業(yè)模式上站得住腳，這個風(fēng)險其實是會被降低的。集體訴訟往往會發(fā)生在股價暴跌的時候，因為投資者覺得利益嚴(yán)重受損，會發(fā)起集體訴訟，彌補下?lián)p失，如果公司欣欣向榮，很難做空，股價穩(wěn)步上揚，投資者得益，發(fā)起集體訴訟是沒什么意義的，搬起石頭砸自己的腳啊？

2. 阿里有大量中國互聯(lián)網(wǎng)用戶的數(shù)據(jù)，都很敏感，中國政府不會讓其去美國上市？

阿里確實掌握了很多數(shù)據(jù)和用戶隱私，但這和上市地有什么關(guān)系？

阿里的經(jīng)營在國內(nèi)，服務(wù)器在國內(nèi)，數(shù)據(jù)當(dāng)然也在國內(nèi)。需要向美國投資者披露的是財務(wù)數(shù)據(jù)，沒聽說在哪兒上市，要把服務(wù)器上的所有數(shù)據(jù)都公布出來的。

3. 支付寶VIE事件讓阿里在美國信用破產(chǎn)，美國投資者擔(dān)心再發(fā)生同類事件？

雖然VIE一事曾經(jīng)鬧得沸沸揚揚，但是阿里和雅虎已經(jīng)達成協(xié)議，雅虎軟銀也都公開表示過支持阿里赴美上市。其實，VIE是一種資本架構(gòu)，要說利益牽扯進來，那是雅虎、軟銀，其實和二級市場的普通投資者沒太大關(guān)系。

普通投資者關(guān)心的是，這家公司的業(yè)績?nèi)绾危业耐顿Y能否有回報，資本其實是很逐利的，有錢賺，真沒幾個人會糾結(jié)所謂的道德觀。

就像彭蕾去年在回應(yīng)此問題時說的，阿里從美國融資融了120億美刀，且都是大摩小摩、匯豐花旗這類一線財團，如果阿里信用破產(chǎn)，那這些投行必然是腦子進水了。阿里能不能在美國上市，這些常年在華爾街混江湖的人，沒理由不清楚。

所以，赴美上市，其實一開始就不是可不可行的問題，而是香港更優(yōu)的問題，地緣和文化的接近，阿里在香港更容易獲得認(rèn)同，B2B的上市經(jīng)驗也讓阿里對香港更加駕輕就熟，可既然香港不接受合伙人制度，那阿里選擇美國，也沒什么不可以。

只是相對來說，美國人對于互聯(lián)網(wǎng)更加狂熱，抱以更大的期待，你業(yè)績好，想象空間大，美國人會把你捧上天，你業(yè)績變臉，低于預(yù)期，他們落井下石的能力也更強。所以說到底，阿里赴美，前面這三個梗，都不是什么根本問題；上市后的阿里，能不能保證自己的業(yè)績，能不能給投資者信心，這才是根本。

【創(chuàng)客100編后】對于阿里赴美上市的感慨，編者援引中國經(jīng)濟網(wǎng)的一段話作為本文的編后語：“阿里赴美上市終于敲定，對內(nèi)地投資者及港交所來說，痛失這條大魚不免令人嘆息。有人說，這是中國人的驕傲與悲哀。阿里巴巴在中國開啟寶藏之門，最后這財富的最大受益者卻是西方人，這的確是個悲哀。然而，優(yōu)質(zhì)資源流失，我們更應(yīng)該反思，束縛市場發(fā)展的政策是不是要改改了？”當(dāng)然，如果從另一個角度去考慮：阿里尚且被香港所不容，難道會被經(jīng)濟法律健全、要求更嚴(yán)格的紐約接受？阿里巴巴邁過文中提到的三道坎之后，真的能敲響上市的鐘聲嗎？【責(zé)任編輯/蕭訶】

來源：IT時代網(wǎng)

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