從“去哪兒速度”看在線旅游業，攜程想轉型做平臺，去哪兒也大力做線下，而決勝在于增速

【IT時代周刊編者按】在線旅游總體格局是攜程VS去哪兒，即OTA與平臺模式之爭，平臺代表未來，而OTA線下資源同樣重要。當下，攜程想轉型做平臺，去哪兒也大力做線下，沉重的攜程想變輕，而靈巧的去哪兒想增加分量。而決勝在于增速。本文通過對在線旅游的營收、機票、酒店、無線業務幾個方面的對比，分析了攜程、去哪兒和藝龍近幾個季度的業績表現，為讀者理清在線旅游業當下的總體格局。

步入8月，又到了中概股密集公布財報的季節。22日，中國最大的旅游垂直搜索平臺去哪兒網發布2014年第二季度財報，至此，在美上市的中國在線旅游業三大巨頭均已交出二季度業績答卷。

旅游業在我國GDP中所占份額舉足輕重，而在線旅游相比之下更是潛力無限，盡管目前參與的“玩家”已經不少，但由于行業本身體量巨大，故業內各家均在采取“犧牲利潤，甚至不惜虧損換未來”的思路，把眼光聚焦于市場份額的擴大。

“跑馬圈地”時代下，現有基數和體量均為過眼云煙，唯有增長值得關注，誰能持續取得更快的發展速度，誰才能擁有未來。下面，我們便以增長為基礎，從多個維度來看一看，業內三大巨頭的“增長故事”。

圖1：攜程、去哪兒、藝龍營收增長對比圖

首先，能夠最全面體現企業擴張情形的便是“營收增長”了。根據攜程、藝龍、去哪兒三大巨頭剛剛發布的二季度財報，三家取得的總收入增長率分別為：38%、24%、127%。

此外，上圖列出了近一年來三家的總營收增長率，可以看出，去哪兒網的增長勢頭最為明顯，呈現出較為迅猛的增長態勢；其次為攜程旅行網，基本上也在維持穩定增長，但幅度相對微弱不少；而藝龍的增長并不穩定，從2013年Q4開始，便基本退出了第一陣營的競爭。

一年以來，“價格戰”的炮聲貫穿了整個在線旅游行業，而在對于無線端的爭奪中，巨頭們也相應在調整整體戰略。僅從營收增長事態上來看，一系列調整塵埃落定后，在線旅游未來的王者將在去哪兒和攜程之間選出，而面對去哪兒的迅猛發展，攜程現在的動作顯然尚顯遲緩。

圖2：攜程、去哪兒、藝龍機票業務營收增長對比圖

一般來看，機票業務是綜合類在線旅游企業營收的一大支柱。根據攜程、去哪兒、藝龍三家2014年第二季度財報顯示，三家的機票營收增長分別為：39%，143%和-1.4%。

圖2為三家企業過去一年內的機票業務收入增長情況。可以看出，正如以往所知，機票為去哪兒網的優勢領域。藝龍因為戰略原因，志不在于此，增長情況慘淡尚可理解。

而攜程于2013年3季度被去哪兒超越，痛失此前保持十多年的機票市場第一把交椅后并未掀起有效的反攻，在機票領域的增長始終不溫不火，相比之下，去哪兒則始終維持在一個較高的增速。

此外，不少人或許對2014年二季度去哪兒在機票營收上的大幅增長感到疑惑，通過對去哪兒財報的查閱，可知主要原因為去哪兒在二季度“單張機票”的營收出現提升。

通過對歷史數據的整理，并且與攜程進行對比，我們可以看出，由于去哪兒的主要營收方式為CPC，而攜程為傭金，故單張機票的營收攜程會高于去哪兒。但通過比例來看，我們會發現，過去一年間去哪兒單張機票營收的增長速度甚高，相對于攜程的3%，去哪兒則達到了令人驚訝的46%。

究其原因，我認為，隨著去哪兒網機票的品牌影響力和認知度的不斷強化，更多的用戶選擇將去哪兒網當做其網上購票入口，其在線機票預訂市場占有率第一的地位，促使去哪兒對于上游供應商的掌控力和議價能力持續提升。

圖3：攜程、去哪兒、藝龍酒店業務營收增長對比圖

酒店業務為在線旅游企業的另一大營收支柱。根據攜程、去哪兒、藝龍三家2014年第二季度財報顯示，三家的酒店營收增長分別為：47%，79%和28%。

圖3為過去一年間，三家企業在酒店業務營收上的增長情況，可以看出酒店領域的爭奪異常激烈。專注于酒店領域的藝龍在2013年Q3取得大幅增長后在后兩季度均表現不佳，這體現出藝龍專注酒店策略值得探討的一面，沒有其他領域在業務和資源上的有效支撐，酒店業務本身或許也孤掌難鳴。

相比而言，攜程增長的腳步較為平緩和穩??；去哪兒的增長在兩個季度內出現過回落，但好在一直保持絕對的領先優勢，可以看出，該企業正在協調各項優勢資源持續在酒店領域加碼，力求保持增加在該領域的市場占有。

圖4：攜程、去哪兒、藝龍間夜量增長對比圖

業務領域的增長情況或許更能說明情況，以上為三家企業在間夜量維度的增長情況對比，其中藝龍從年初的式微較為明顯。而攜程和去哪兒均保持穩健的增長，速率上，去哪兒優勢更為明顯。

無線端一直是在線旅游企業近年來最為關注的領域，由于其代表在線旅游未來的主要業務入口，故業內一直有“得無線者得天下”的說法。無論是攜程，去哪兒，還是藝龍，都在通過價格、補貼等各種渠道爭奪無線用戶。

總體來看，由于去哪兒網進入無線領域時間較早，故一直保持著較為明顯的先發優勢。同時，因為此領域的核心數據目前只有去哪兒網做持續公布，我們便基于這些數據來透視在線旅游業無線發展的概況。

圖5：去哪兒無線收入年增長率圖

從圖5可以看出，過去一年中，去哪兒無線業務收入的增長一直保持極高的速率。從去年的300%多一直躍升至今年二季度的500%?？梢钥闯觯环矫嬗脩纛A訂與支付的選擇正在迅速靠向無線端，另一方面，在線旅游企業對于無線的資源支撐力度很大。

圖6：去哪兒無線占總收入比年增長圖

此外，如圖6顯示，無線收入占總收入比這一關鍵數據代表了企業營收向無線端過度的質量和速度。去哪兒在今年二季度的財報中披露，其無線收入占總收入比已經達到36%，這應該算是一個令人興奮的數字，相比之下，該項指標的國際平均水準僅為20%左右。

此前有業內人士透露，該領域目前數據較難獲取的原因在于不少企業在爭奪無線用戶的同時，大幅給予返現補貼，造成無線相關數據“并不適宜”對外公布。如此來看，去哪兒網并未采取補貼措施下的用戶激活量和營收數字更顯得極為可貴。

結語：

通過以上所述不難看出，當下在線旅游業的總體格局并不復雜，主要玩家為攜程和去哪兒。而攜程與去哪兒之爭，一直以來都是OTA與平臺的模式之爭，平臺在發展上代表未來，而OTA的線下資源同樣重要。

當下，攜程想轉型做平臺，去哪兒也在下大力做線下，沉重的攜程想變輕，而靈巧的去哪兒想增加必要的分量。但天下經營，唯快不破，在這場爭奪“黃金分割點”的戰爭中，誰能爭得未來王者地位，歸根結底還要看增速。也正因此，去哪兒當下在多數領域展現出的迅猛增長，正使得行業格局變得極為微妙。

【IT時代周刊編后】有得必有失。雖然去哪兒第二季度總營收快速翻番，但其虧損幅度超過了營收，一定程度上去哪兒是在以短期虧損換取更大的市場份額。去哪兒虧損的主要原因在于：與其控股母公司百度達成的百度知心搜索合作，在產品開發、采購和營銷領域的繼續投資，以及股權獎勵支出的增長等。【責任編輯/王麗娜】

王冠雄，IPO專業戶，微信公眾帳號：“王冠雄”。

來源：IT時代網

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